机械交易系统的作用
机械交易系统的首要功能就是帮助交易者得出精确的人市点和退市点。在这种情况下,机械交易系统为设置止损点提供了便利,使交易者可以预先确定每个交易合约的货币风险。另外,机械交易系统使交易者有可能获得对系统功效很有价值的理解，这就为数据的回溯检验提供了便利。这种信息可以帮助交易者更高效地分配资本。在本节中我们对于这两种功能都会进行讨论。
预先设置止损单
由于机械交易系统可使交易者设立止损价格,了解到何时必须进行平仓,因此,交易者知道进入交易而义承担风险的货币数量。对于退出点的清楚认识肯定是机械系统相对于判断型系统的一个优势。请观察表9. 1中的两日双平均移动线交叉系统与四日双平均移动线交叉系统,它们根据价格历史建议交易者购买黄金期货。由于两日平均线比四日平均线大,因此，系统建议交易者持，有该商品的多头。而在随后的第五天出现反转的止损价格x可被计算出来,即两条平均移动线给出卖出信号的相交点。这个值也就是当两日移动平均值等于四日移动平均值之时的价格。
交易者可以设立一个尚未执行的期货委托,在“仅在收市时”的基础上以351美元卖出两个黄金合约:一个合约正好抵补现存的多头单据,而另一个则是进行新的空头卖出。交易者的风险就是现有价格354美元与止损价格351美元之间的差额,即一个合约的风险为每盎司3美元。这个委托一直到交易者执行、取消或是替换这个委托之前都是有效的。“仅在收市时”的止损意味着该委托只会在一个交易日的最后几分钟内且黄金的交易价格等于或是低于351美元时被执行。
计算更为高级的交易系统的止损价格将可能是很麻烦的事情,尤其当公式中有不止一个未知变量的时候。然而,交易者在适合的简化假设的帮助下,还是有可能计算出反转止损点的。
在回溯检验基础上产生业绩度量标准
机械交易系统是经得起回溯检验的,它提供了对于历史业绩进行客观评价的可能。模拟的进行使交易者可以观察到系统中一个或是更多参数变化引起的效果。潜在的规则自身可被修改,这也是因回溯检验而进行修改的结果。在机械化缺失的情况下,这此“假设分析的”问题非常有可能得不到答案。对历史时期的回溯检验得出的业绩度量标准可以大大帮助交易者决定;于交易的风险资本的比例。
最有效的业绩度量标准是:(1)系统的成功概率; (2)报酬率。成功概率是指某个特定时期内成功交易数量与全部交易数量的比率。而报酬率是指同一时期内成功交易的平均货币利润与失败交易的平均货币损失的比值。如果成功概率或是报酬率越高,那么交易系统的有效性也就越高。这两个度量标准被合成为一个综合标准，即系统的获利能力指数。
获利能力指数
系统的获利能力指数是成功概率与报酬率的乘积。因此:
获利能力指数=P/(1- p)X报酬率
其中,p=成功概率;
(1-p)=.与前者互补的失败概率。
当p=0.50,那么p/(1- p)就等于1。因此，这个系统的获利能力指数的惟一决定因素就是报酬率。报酬率越高,那么获利能力指数也就越高。当成功概率p大于0. 50时,那么p/(1- p)就大于l.这时,对于某个给定的报酬率,成功概率越高,那么导致的获利能力指数也就越大。获利能力指数为2则表明这是一个好的交易系统,而获利能力指数大于3则是很特殊的情况了。
到现在为止的讨论的隐含假设是:建立在对历史数据回溯检验基础之上的系统获利能力指数对于未来市场行为是具有预示性的。这种假设并不总是正确的,特别是当机械系统是建立在恒定参数或是固定参数基础之上时。在随后的讨论中，我们会涉及:(1)固定参数系统的相关问题;(2)在交易与资金管理中这些问题的含义;(3)可能的解决方法。
