做期货的一开始，你的投资顾问就会教你如何设置止损。止损，也就是风险控制，或者叫生存控制，它是入门第一课。期货是个风险市场，同时你的时间和资金都是有限的。战场上一个失误可能会令你全军覆没，命丧黄泉;期货市场不注意风险控制同样能使你一次就输光。
巴菲特说过自己的三大投资准则。第一是资金安全，第二是资金安全，第三是牢记一二两条。
索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。所有的期货高手都在强调风险控制的重要性。但是仅仅控制风险，是不够的。
投资市场如果是简简单单设置一个止损点，就没有投资的意义。
投资目的是为了获利，为了分配财富，不是为了亏钱。巴菲特和索罗斯是狡黠的，他们告诉你要限定亏损，却没告诉你怎么去限定亏损，更没有告诉你怎么去盈利。亏损了，我知道要砍仓出场;盈利了，又要在什么情形下出场呢?
交易法则成熟的前提下，盈亏数额是不需要我们具体设定的。在保持与市场节奏一样的前提下，我们就可以超越盈亏的范畴，让市场来为我们设定过程和结果。一个物体的初始状态如果是确定的，受力情况是确定的，那么一段时间后它的状态也是唯一确定的。一个交易方法的可行性如果是确定的，它的执行层面是确定的，那么一段时间后它的收益也是唯一确定的。
传统止损的设置
肯设置止损的，总比不设置止损的好，这一点是要肯定的。
当然设置的止损未必是合理的。
1.亏损百分比止损(或叫亏损金额止损):交易前就设置好，一笔交易亏损百分之多少砍仓，或者亏损了多少金额就砍仓;
2.点数止损:根据各品种的标的设置，例如某人设置日内短线铜100点;胶、锌、棉50点;豆、粕等农产品10个点....;
3.技术点位止损(以重要的阻力和支撑作为止损):如以前高点前低点为止损、趋势线均线黄金分割比例止损，等等;
4.时间止损:规定时间出场，如收盘前为回避隔夜风险而止损;
5.隔夜止损:隔夜单只要亏损，不计点位开盘止损;
传统止损设置的困惑
1.止损往往止错，砍在天花板或者地板;
2.止损的大小很难设置;
3.止损次数频繁;
4.预期止损的位置常因为跳空缺口、行情暴涨暴跌、不可抗力等而执行不了;... ...
为什么止损这么困难? 关键在于:传统的止损是以自己出发，没有从市场出发。一切设置都是根据自己的成本、喜好而来，和市场的步调往往是不一- 致的。
更严重的是，止损还有方法可循，止盈就难了。有的人知道严格止损，可是不知道如何止盈，结果是亏损的时候砍掉，盈利的时候走得太快。结果，该亏的时候亏了，该赚的时候没赚，仍然是死路一条。
盈亏要有个比例
举例:某人制定了自己的原则，日内交易铜期货，盈利或亏损相同点数出场。假设判断正确率为50%，铜日内交易30个点手续费，10个点点差(这边所说的点是指元/吨，铜最小波动价格为10元/吨)。我们可以近似地计算在设定不同的出场目标后盈亏的数额比例。
从这个表格可以发现:
1.如果把盈利或亏损的目标设定得过小(40 点之内)，则无论判断是对是错，结果总是亏损的。
2. 如果把盈利或亏损的目标设定得稍大(50—80 个点),发现有盈利的可能，但是盈利的金额远小于亏损的金额。
3.如果将盈亏日标设定得尽可能大，则发现盈亏的数额比例趋向于1:1，即盈利和亏损数额相当，盈利或亏损的结果完全取决于判断正确率。
盈亏临界模型
为自己的交易设置一个盈 亏临界公式:
设判断正确率X%，品种手续费P，止损点N，点差C,盈亏比a,则若要盈利必须符合以下条件:
(aN-P-C) xX% -(N+P+C)(1-X%) >0 做铜的日内短线，依照上述公式。
(1)如果50点止损，同样获利50点出。
计算(50-30-10) xX% -(50+30 +10)(1 - X%) >0,解得X%>90%。
(2) 如果500点止损，同样获利500点出。
计算(500 -30- 10)xX%- (500+30 +10)(1 -X%)>0,解得X% >54%。所以越是短线，对投资者的判断正确率要求越高。
据统计数据发现，成功的操盘手正确率大都低于30%，那么他们是如何获利的呢?仍然以公式(aN-P-C) xX% -(N+P+C)(1-X%)>0,看设N>P, N>C,则上述公式简化为: aNx30% -N(1 - 30%) >0,消去N，简化为: a30% -70%>0,即: a>2.3。106
结论:尽量使自己的盈亏比在2.3:1以上比!
其实止盈止损的概念是可以模糊化的，市场没有该让你盈或该让你损的规则，只有该你进、该你出的规则。严格跟随市场指示，你就知道，按照市场规则运作的结果是唯一 确定的，不用刻意在意盈亏。盈亏的数据统计自然是会符合交易模型的。你若太在意士兵具体伤亡的人数是打不好的。你具体要知道的是在什么情况下怎么打、什么时候进攻、什么时候防守，最终才可以取得预期的胜利。
怎样才可以让盈亏比扩大?
就单笔交易来说，可以以盈利空间来推算风险空间，也可以以风险空间来推算盈利空间，例如以风险空间推算:
(1)下单前确定本单的周期是长线、中线，还是短线;
(2)根据(1)设相应范围的止损点;
(3)以重要阻力位、 黄金分割等方法估计获利空间;
(4) 放弃盈亏比不协调的机会。
如图，在16625,决定买进，须根据长中短线计划来央策出场位置:
①超短线以16595止损，目标位16700;②短线以16550 止损，目标位16800;
③中线以16120止损，目标位16270 (不值得做);④长线以15640止损，目标位19700以上。
实际上单笔交易有很大的随机性。盈亏比是事后大量数据测试的总结果，就单笔盈亏具体值的设定有很大不确定性，更不具备概率特征。但是可以近似以盈亏比设定的思路编制完整的交易系统，如果一种交易方法从直观上都不能具备2.3:1以上的盈亏比，则几乎不可能根据此编制出符合稳定盈利要求的交易系统。
而趋势相比于振荡最大的特点就是趋势的盈利空间很大。振荡走势本身的盈利空间就很小，按盈亏比设定的思路，如果最后能够盈利，风险就要控制在非常之小的范围，难度就大大增加了。
盈亏的四个阶段
在实际建立交易体系的过程中，投资者盈亏幅度的把握- -殷要经历四个阶段。
第一阶段:小盈大亏
对交易结果期望的理想化使得心理有“小盈”的倾向;对风险控制的漠视则是“大亏”的必然结果。
所谓“初生牛犊不怕虎”，许多新手在市场盈利的期待和诱感下，贸贸然就杀人期货市场。一开始总觉得赚钱相当容易，)也很浮躁，一有盈利马上就平仓。每天都在计算，如果每天赚00元(和讯有个著名的圈子就叫“每天赚500")， 一年我就可以赚12万，日子也还不错，我刚做期货的，不用贪心。有一次突然发现:不对啊，我判断明明要涨的啊，为什么跌?我去搜一下网络、我去找一下专家一证明跌是暂时的。
第二阶段:大盈大亏
对行情判断的进步加长了持仓周期和持仓比例，知道风险控制但执行很难。盈亏都被放大，最终结果往往在一次失误中覆灭。经历了亏损，开始学习专业的投资理念和投资技巧，开始了解止损和止盈的重要性。知道期货要赚钱，得把握大势。之前亏损掉的钱，希望一次性可以赚回米。于是埋头研究各种图标，埋头做各种技术分析，然后重仓介人高风险品种，持有大最隔夜单一每天享受赌博的快感。 有时候资金增长快速，-度也可能翻上几倍。但是只要突然的一次失误，过夜就被封在反向的板里，心如刀割，万念俱灰。
第三阶段:小盈小亏
对市场已经形成的心理恐惧必然会导致盈亏都遭压缩。
对市场极度伤心，但是又很不甘心，直到一段时间之后经历了思想的折磨、资金的筹集和艰苦的学习，终于鼓起勇气重新进人期货市场。
这时候对风险已经没有什么承受能力，对市场非常认真、做单非常谨慎，也不敢留单过夜。严格执行交易计划，严格控制风险，资金安全放在了第一位。但是由于过度小心，盈利的单子也拿不长，控制住风险的同时，也限制住了盈利。这个阶段就从以前的尤知无畏，变成畏首畏尾。越做越胆小的心理往往使资金无法长期增长，资金曲线也逐步变动到了“小盈小亏”。
第四阶段:大盈小亏
交易理念上升为交易哲学的过程
经过长时期的磨炼，经历了大牛市一→大熊市一 +大牛市 的完整轮回，投资者才对机会和风险有到位的认识，才分得清什么时候该坚持、什么时候该放弃。到了这个阶段，适合本人的完整的交易系统已经建立，盈亏亦尽在掌握之中，开平有序、进退不需要再预期盈利和亏损的具体金额，资金曲线呈稳定上涨的趋势。
总的看来，交易是个艰辛的过程，历练的过程不可缺少。这四个阶段，前三个阶段都有可能直接将你账户的资金彻底吞噬，如此你就没有办法到达第四个阶段。但是如果你从一开始就端正投资观念，严格规范自己的交易行为，那么前三个过程是可以跳过或是快速走过的。唯有到达了第四阶段，即稳定盈利，钱生钱的美好生活才从此开始。
本篇小结
1.传统设置止损的方法只限定亏损，没有给出盈利目标。
2.盈亏比和盈亏空间有相关性。
3.以盈亏平衡公式限定交易。
4.盈亏的成长分四个阶段。
告兵法读者
1. 不要机械地设置止损。
2. 将自己的交易系统化。
3. 诊断自己的交易盈亏模式。
