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【普林格】先行/滞后股票群的关系是怎样的?

2019-05-03 17:27:07  来源:普林格教你选股  本篇文章有字,看完大约需要10分钟的时间

【普林格】先行/滞后股票群的关系是怎样的?

时间:2019-05-03 17:27:07  来源:普林格教你选股

学会这个方法,抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

我知道,许多读者没有办法绘制出通货膨胀和通货紧缩比率线。不过我认为,进行这样的练习很有启发性,即使只是去证明股市周期中通货膨胀和通货紧缩确实在不断“战斗”,也是一种有益的尝试。下面几张走势图只使用两类股票群,一类用来代表先行股,另一类则代表滞后股。这种分析很简单,适用于大多数常见的绘图套装软件上,如End of Day,Meta Stock,TC2000等等。这些关系不像通货膨胀/A货紧缩比率那么准确,但从分析类股轮动过程的重要趋势变动来讲,却绝对有用,而且也能用于判断大盘重要反转点的时间。

1976-2001年标准普尔银行类股与相对强弱

走势图8-6 1976-2001年标准普尔银行类股与相对强弱

走势图8-6的上方是标准普尔银行类股指数及其长期RS线(中间),RS线上升时,表明银行类股的业绩优于标准普尔指数,反之亦然。下方的摆动指标是依据RS线绘制出的长期KST。走势图8-7中,这条动量线和标准普尔国内石油类股指数的相对强弱KST绘制在一起。

1944-2001年银行类股对石油类股的相对动量

走势图8-7 1944-2001年银行类股对石油类股的相对动量

我们用虚线表示银行类股指数的相对强弱KST,用粗实线表示国内石油类股指数。可以清楚地看出,它们经常反向而行,图上的箭头可以说明这个特征。两者携手同向而行的情形极为少见,如2000-2001年,大多数时候,两者的走向都背离,因此表明了存在类股轮动的过程。

走势图8-8也绘制出了类似的指标,但这一次比较的是标准普尔金融类股和标准普尔能源类股指数。同样,两个指数大多数时候的走势相互背离。有趣的是,能源指数向上穿越金融指数的那三次,股市后来都出现了重挫。第一次是在1987年夏,第二次在1990年的迷你熊市之前不久,第三次在1999年底,先于纳斯达克形成顶部反转几个月,在那之后,纳斯达克指数跌了60%以上。因此这三次交叉都发出警示信号,预示牛市已经走到尽头。

1985-2000年金融类股对能源类股的相对动量

走势图8-8 1985-2000年金融类股对能源类股的相对动量

1976-2001年计算机类股对金融类股的相对动量

走势图8-9 1976-2001年计算机类股对金融类股的相对动量

另一种有用的关系是金融类股与科技类股之间的关系。走势图8-9是两者的相对KST,箭头标出了金融类股称筑底而科技类股形成顶部的地方。走势图8-10的箭头,则标明了计算机类股筑底,而金融类股形成顶部的地方。

1976-2001年计算机类股对金融类股的相对动量

走势图8-10 1976-2001年计算机类股对金融类股的相对动量

1979-2000年计算机类股与金融类股的相对动量对标准普尔综合指数

走势图8-11 1979-2000年计算机类股与金融类股的相对动量对标准普尔综合指数

最后,走势图8-11绘制出同样的两条相对KST和标准普尔综合指数。请注意,在1997-1999年的大牛市中,科技类股展现了很强的相对动量,而金融类股则下跌(顺便提一句,它们的绝对价格也同时下跌)。纳斯达克市场泡沫破裂时,情况则恰好相反,因为在2000年下半年和2001年上半年,金融类股在市场中独领风骚。

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