趋势偏离指标是种摆动指标或动量指标，计算方法是以收盘价格或是移动平均数除以某种趋势的测量值。趋势测量值通常是一种长期的移动平均数，从走势图4-5中可以看出怎样计算。上方绘制的是收盘价格和15个月移动平均线，这条移动平均线重绘制于中间部分，并与36个月移动平均线放在一起。下方则是趋势偏离指标，用36个月移动平均数除以15个月移动平均数而得。每当两条移动平均线的数字相同，摆动指标的读数就是零。左边向下的箭头，指出巧个月移动平均线穿越36个月移动平均线向下，右边的箭头则是穿越向上。读数为零时告诉我们。15个月移动平均线何时与36个月移动平均线交叉向上和向下。摆动指标为正时，表明15个月移动平均线在36个月移动平均线之上，反之亦然。和趋势偏离指标绘制在一起的虚线，是它的9个月移动平均线。这条9个月移动平均线，用来发出趋势偏离指标何时转变方向的信号。有些绘图软件把趋势偏离指标称做价格摆动指标（price oscillator）。
走势图4-5 1984-2000年加拿大铝业公司与趋势偏离指标
走势图4-6 1984-2000年加拿大铝业公司与两个指标
从走势图4-6可以看出，趋势偏离指标并没有出现随机指标在1988年和1997年出现的锯齿波。而且有时候，偏离摆动指标领先于随机指标，比如1985年的底部和1988年的高点。其他的反转大致同时发生。因此，趋势偏离指标造成的锯齿波似乎比较少，而且大致说来，时机较为准确。
走势图4-7所示为20世纪60年代和70年代标准普尔综合指数与相同的趋势偏离指标。可以看出，它很好地反映了标准普尔指数的周期性波动。大部分底部或聚集带发出的信号都相当好，绝大多数的顶部或发散带同样如此。这种事情对交易者和投资者帮助很大，投资者运用资金的时限比较长，因此，了解大盘和个股的主趋势何时可能反转，对他们十分有益。了解主趋势的方向，对交易者也有用，因为牛市中的短线买入信号发出之后，涨势往往较强，而熊市中的买入信号发出之后，经常出现锯齿波的走势。
走势图4-7 1961-1981年标准普尔综合指数与趋势偏离指标
走势图4-8 1983-2000年标准普尔金触指数与趋势偏离指标
重要的是我们应该注意到，虽然这个指标的一致性相当，却并非很完美。走势图4-8展示了标准普尔金融类股指数，反转点反映指数的大幅度波动，但是有关移动平均线交叉出现得太晚，失去了实用价值。例如1988年的交叉，非常接近最后的高价，1992年的一次也是如此。
确定摆动指标信号得到某种价格趋势信号的确认，是使用动量指标的好方法。1986年到1992年，没有出现趋势突破的现象，直到1992年底水平趋势线被穿越。但在那时，摆动指标超买状态相当严重，结果产生高风险的信号。没有人能确定，处于超买状态发出的信号，价格就一定不会上涨。但是如果交叉发生在接近零或零以下的地方，则上涨的可能性大得多。这是我喜欢在交易和投资时使用游击战法的原因之一。换句话说，最好是等到几个趋势反转的证据明显出现之后再采取行动，而不要每看到一个信号，就深信不疑地买入或卖出。到超级市场买番茄时，你一定会从货架上挑选最好的、没有碰坏的番茄，而不会随便看到一个就检一个。在金融市场中交易或投资，同样如此。只在比较好的信号出现后才会采取行动，也就是说，等到更多的指标指向同一个方向，以及摆动指标更接近超卖而非超买状态时再说。
