资产交易是就目标公司经认定的资产范围进行的交易。资产交易涉及的前期工作包括:
核定交易的范围,即哪些资产构成交易标的。被交易的资产要具有产权的完整性,同时要考虑标的资产与目标公司正常运营的关联程度。交易双方会就交易资产范围进行谈判,存货、应收账款、闲置资产等通常会成为谈判的焦点。
标的资产核查与盘点。交易双方将共同核查、盘点账面所列各项标的资产的实际数量与状态。
标的资产的价值重估。
资产交易的突出优点是PE可以获得“无瑕疵"或“干净”的经营性资产,解除在标的资产上设置的任何抵押权限，屏蔽了与目标公司关联的潜在的债务、税务等风险,从而可以集中精力于价值创造过程。
资产交易的不利一面主要体现在卖方将重复缴纳所得税——目标公司出售资产收入在公司层面就账面增值部分缴纳企业所得税,企业主在公司收入分配后取得的所得要缴纳个人所得税。而且,因为收入集中在某一时段,往往适用较高的税率(在累进税率情况下)。
资产交易可能面临的另一个问题是行业准入问题。从事某些特殊行业的企业必须具备特殊的经营资质，例如从政府主管部门获得批准或获得特别的认证。PE要注册新的公司以完成目标公司标的资产收购,而新公司通常不能直接继承原企业已经获得的经营资质。
