您的位置: 零点财经>基金>PE价值创造流程> PE对于成长阶段的企业感兴趣的原因是什么?

PE对于成长阶段的企业感兴趣的原因是什么?

2019-05-20 16:31:14  来源:PE价值创造流程  本篇文章有字,看完大约需要5分钟的时间

PE对于成长阶段的企业感兴趣的原因是什么?

时间:2019-05-20 16:31:14  来源:PE价值创造流程

学会这个方法,抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

在获得项目信息后, PE团队中的分析员会着手进行调研。通常,项目(目标公司)会按照其所处的发展阶段划分为创立(StartUp)阶段、早期(EarlyStage)阶段、成长阶段和成熟阶段。这种划分并不严密,但很有意义。

通常,PE对处于成长阶段的企业更感兴趣。企业发展处在“学习曲线”的快速上升阶段,意味着其在未来具有良好的潜在成长机会。PE 对处于成熟阶段的企业也很感兴趣,特别是那些处于行业领先地位并具有整合行业的号召力与机遇的企业尤为PE所青睐。

PE对于成长阶段的企业感兴趣的原因是什么?

PE较少投资于创立阶段或早期阶段的企业。创立阶段的企业在相当长的时间内只有现金流出而较少有现金流入,企业营运资金压力较大。早期阶段的企业往往缺乏成熟的商业模式和富有经验的管理团队。因为没有经营历史记录或记录时间较短,创立阶段或早期阶段的企业无法向PE证明他们的商业模式是成功的、管理团队是有能力的。只有在个别情况下,如创业企业家本人已拥有丰富的行业经验和出色的管理能力、强大的行业影响力与号召力,PE才会考虑投资于创立阶段或早期阶段的企业。

首先进行的是市场调研工作。PE高度重视市场或行业研究(MarketRe-search)。在现实意义上,对PE而言,选择一个好行业——具有成长性或具有整合机会——的重要性要超过选择一个好管理团队的重要性。在好的行业中,有如顺水行舟,普通的团队也可以创造出不俗的业绩;在不好的行业中,有如逆风扬帆,即使最优秀的团队奋力拼搏也难创佳绩更何况“千金易得,一将难求”。因此,PE业内有一句“口头禅”:宁要一流市场、二流团队,也不要一流团队、二流市场。

行业研究的首要工作是精确地定义目标公司的主营业务。从大行业到细分行业,再到商业模式/盈利模式,乃至目标客户,定义得越精确,研究对象就越明确。笼而统之的定义方法容易产生误导。

通过对产业链、市场容量、行业周期.技术趋势、竞争格局和政策影响等方面的分析,PE获得了对目标公司所在行业的初步的、全景式的了解。

在中国这样一个地域辽阔的发展中大国,经济数据的统计工作难度较大。因而,行业研究所依赖的数据的准确性、充分性、及时性往往都难以满足。好在PE更为关注行业的发展趋势,行业调研帮助PE降低了其在投资决策前期所面对的信息不充分性和不对称性。

国家统计局、行业分管部门、专业电子数据库、行业协会以及业内专家等都是行业数据的来源,而互联网、书刊报纸、电话拜访行业会议、展览会等则是获取信息的工具或渠道。

根据我们在中国的经验,超过60%的项目无法通过行业考察,(潜在的)市场容量过小、竞争过于激烈(如存在严重的产能过剩、“价格战”等现象)、(外资)准入限制等是主要原因。

关键字: 趋势
来源:PE价值创造流程 编辑:零点财经

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金




































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
股票问答
股票术语
网站地图

copyright 2016-2024 零点财经保留所有权 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除 友链,商务链接,投稿,广告请联系qq:253161086

零点财经保留所有权

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除