在一轮泥沙俱下的大熊市中,好公司也常常不能幸免，恐慌之下，很多好公司的价格低得近乎荒唐。这个时候，自然是越跌越买。
这里，需要注意以下三点:
一是不要过于急着买入。
在下跌的开始，好公司往往很抗跌，这个时候买人，价格不会很便宜。如果你实在怕踏空，就少量买入一点。坦白说，没有一种方法能够提前告诉我们一下跌仅仅是短暂的调整， 还是一轮大熊市的开始，都是事后才知道的。所以，在估值回落到合理的位置，少量买人也不失为一种较好的选择。但这时候，千万不能多头。否则，若真的成了大熊市，股票会便宜得不可思议，这个时候如果手里没钱就只能捶胸顿足了。
二是要善于识别“ 恐慌性抛售潮”这一重要信号， 并据此来操作。
这会大大优于根据跌幅大小或者预测底部的点位来操作。熊市的底部没人能预测得准，也并非别人卖出时我就得买人，重要的是观察市场是否出现了恐慌性抛售潮。在市场已经跌了好久，大家公认进入大熊市后，短线投资者和趋势投资者的集中退出往往会加速市场的下跌，这时候，--有f么风吹草动的不利消息，就像压垮骆驼的最后一根稻草一样，把投资者的信心全部击垮，恐慌性抛售潮就会汹涌而至。这个时候，你就要大举买人，越跌越买，直到把所有现金都用光为止。
三是不要害怕买入后被套，也不要苛求买到最低点。
熊市的底部只有一个，所以，买不到最低点，买入后被套-段时间是常有的事情，不要因此而动摇你的信心。只要你确信它是好股票，而且价格低得出乎意料，就勇敢买人，越跌越买。很多投资者很害怕熊市。其实，熊市才是投资者的好朋友，只有碰到股市大跌，我们才有机会买到质优价廉的股票，所以不应该愁眉苦脸，而应该高兴才对。难道不是这样吗?原来花20元钱才能买来的东西,现在15元钱就可以买到了。如果你去超市买东西碰到这种情形，你一定会很高兴。所以，心态一定要好。
以上三点，巴菲特做得最好。我们可以回顾.下他在2008年次贷危机时的抄底过程，绝对是最为经典的案例，值得我们好好学习.
在次贷危机之前，巴菲特的私人股票账户里全是“现金”(美国国债)。他已经空仓等待了好几年。所以，我们首先要学习的是这种等待的耐心。就像亚马孙河上的大鳄鱼一样，它-直趴在水面上等待猎物，忍受8晒雨淋和饥饿，直到最有把握的时机出现，才一跃而起，全力一击。
在次贷危机发展到一半的时候， 他仍然没有出手。这时候的股票已经很便宜了，道，琼斯工业平均指数从2008年年初的13 365点跌到7月初的11288点，跌幅达到15.5%。个股跌得更加厉害，花旗银行从2007年6月份的每股54美元跌到2008年6月份的每股17美元，跌了68.5%。房利美在2007年11月16日的价格是每股41.3美元，但到了2008年7月11日，已经跌至每股10.25美元，跌幅高达75.2%。这个时候，很多人都忍不住出手了，甚至远在大洋彼岸的中国，不少中国股民都扬言要去美国抄底花旗银行和房利美。但巴菲特依然在等，他要等到恐慌性抛售潮的出现。
2008年9月15日凌晨，雷曼兄弟宜布申请破产保护，全球金融市场陷人极度恐慌，市场风声鹤唳，报纸和网站的头条充斥着“下一个雷曼是谁”之类令人心惊胆战的标题。投资者恐慌情绪到达了极点,分析师的研究报告一篇比一篇悲观。
股市直线下跌，从2008年9月15日到10月15日一个月时间里，道.琼斯工业平均指数从11 416点一口气跌到8577点，跌去了24.9%。
雷曼兄弟倒闭后，华尔街的多数分析师都坚称“现金为王”。但这时候，巴菲特却开始大举抄底:
2008年9月18日，巴菲特花费47亿美元，买下美国最大电力营销巨头屋座;能源集团公司若干股权。
2008年9月21日，他又动用10亿美元购买8本汽车及飞机工具机厂商东芝公司的71.5%股权。
随后，又以50亿美元购买了陷入困境的高盛公司优先股股权。
美国7000亿美元教市计划通过后，巴菲特进一步加大了抄底的力度:
2008年9月底，巴菲特的投资公司中美能源以每股8港元的价格，认购了在香港上市的深圳比亚迪10%的股份，交易总金额为18亿港元。
2008年10月2日，巴菲特宣布将收购通用电气30亿美元永久性优先股。
2008年10月4日，其持有大量股份的富国银行前日更是宜布将以总价151亿美元的价格收购美国第四大银行美联银行。
顶着无数人的冷嘲热讽，2008年10月17日，巴菲特在纽约时报上撰文呼吁投资者人场抄底。原文写得很好，附在下面以便阅读:
巴菲特号召抄底的译文
无论美国还是世界其他地方，金融市场都是一团糟。更糟糕的是，金融系统的问题已渗透整体经济，并且呈现出井喷式发展。短期内，美国失业率将继续上升，商业活动停滞不前，而媒体的头条也令人心惊胆...惧无处不在，甚至经验丰富的投资者都被吓坏了。
因此，我一直在购买美国股票。我指的是自己的私人账户，之前该账户除了美国政府债券外没有任何资产(这不包括我所持伯克希尔一哈撒韦公司的资产，因为这部分资产将全部投入慈善事业)。如果股票价格继续保持吸引力，我的非伯克希尔净资产不久后将100%是美国证券。
为什么?
我奉行一条简单的信条:别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。当前的形势是——恐惧正在蔓延， 甚至吓住了經验丰富的投资者。当然，对于竟争力较弱的企业，投资人保持谨慎无可非议。但对于竞争力强的企业，没有必要担心他们的长期前景。这些企业的利润也会时好时坏，但大多数都会在未来5年、10年或20年内创下新的贏利紀录。
澄清一点:我无法预计股市的短期波动，对于股票在1个月或1年内的森跌我不敢妄言。但有一种可能，即在市场恢复信心或经济复苏前，股市会上涨，而且可能是大涨。因此，如果你想等到知更鸟报春，那春天就快结束了。
回顾一下历史:在经济大萧条时期，道.琼斯工业平均指数在1932年7月8日跌至41点的历史新低，到1933年3月富兰克林。罗斯福总统上任前，经济依然在恶化，但到那时，股市却涨了30%。
第二次世界大战初期，美军在欧洲和太平洋遭遇不利。1942年4月， 美国股市跌至谷底，当时距离盟军扭转战局还很远。同样，20世纪80年代初，尽管经济继续下滑，通貨膨胀加刷,但却是购买股票的最佳时机。简而言之，坏消息是投资者的最好朋友，它能让你以较低的代价下注美国的未来。
长期而言，股市整体是趋于利好的。20世纪，美国经历了2次世界大战、代价高昂的军事冲突，大萧条、十余次经济表退和金融危机、石油危机、流行疾病和总统因丑闻而下台等事件，但道琼斯工业平均指数却从66点涨到了11 497点。
也许有人会认为，在一个持续发展的世纪里，投資者几乎不可能亏钱。但确实有些投资者亏了，因为他们总是在感觉良好时买入，在市场充斥着恐慌时卖出。
今天，拥有现金或现金等价物的人可能感觉良好，但他们可能过于乐观了，因为他们选择了一项可怕的长期贵产，没有任何回报且肯定会贬值。其实，美国政府的教市政策很可能导致通货膨胀，并加速现金贬值。
未来10年，证券的投资回报率肯定要高于现金，也许会高出很多。那些手持现金的投資者还在等待好消息，但他们忘了冰球明星韦恩.格雷茨基的忠告:“我总是滑向冰球运动的方向，而不是等冰球到位再追。”
我不喜欢对股市进行预测，我再次强调，我对股市的短期行情一无所知。我看到一家开在空荡荡的银行大楼里的餐馆打出的广告:“从前你的钱在这里，今天你的嘴在这里。”但今天，我的钱和嘴巴都在股市里。
巴菲特入场抄底后，大市继续下跌，一直跌到2009年3月6日才宣告结束，道.琼斯工业平均指数最低跌到了6 626.94点，相比巴菲特号召投资者抄底买人时候的8852点又跌去了23.8%。巴菲特自己抄底买入的部分股票也被套了，很多人嘲笑巴菲特是傻瓜。不过，这些聪明的家伙并不见得聪明到哪里去。那些试图抄到最低点的聪明人，在大市下跌的时候，总是指望买到更便宜的价位，即使到了6 626.94点，他们还想着买到更低，又有几个人会出手?而当大市反弹，他们可能认为仅仅是下跌中继，还在等待比6626.94更低的点位，但是，他们再也等不到这个机会了.所以，指望买到最低点的想法是不切实际的。我们应该像巴菲特-样，该出手时就出手。
