广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告

您的位置: 零点财经>股票投资>牛眼投资法> 浅析股市预估收益

浅析股市预估收益

2017-10-25 00:56:35  来源:牛眼投资法  本篇文章有1496字,看完大约需要5分钟的时间

浅析股市预估收益

时间:2017-10-25 00:56:35  来源:牛眼投资法

预估收益

1996年年底,标普500指数到达当时的历史高位740点。

不过这段时间,预估收益倒是上升了20%,这意味着上市公司试图告诉投资者,导致他们收益的改变的事件都是一次性的事件,投资者可以忽略,下一年不会再出现类似的一次性的事件了。

核心收益在这七年里成功地上升了3%。提醒一下,不是每年增长3%,而是一共增长了3%。这意味着平均每年的复合增长率少于0.5%。这离每年15%的增长率实在是太遥远了。

我要自曝我的第二大爱好,我老婆对此很了解。我痴迷于数字,喜欢在各种各样的统计数据中寻找相关性。而且我特别喜欢研究表格。当你研究历史数据的时候,事情就会跃于纸上,一目了然。

这些表格所显示的标普500收益只能回溯到1988年。但这也很有启发性。要知道1988年是1987年大股灾的第一年,也是那个大牛市的起点。

1988年的运营收益是每股23.75年。而标普500指数,在这一年年底为277点。因此,这15年的收益增长56%或每年3%。

从1988年到2002年年底,通货膨胀增长52%。也就是说1988年的100美元在2002年应值152.01美元。如果收益与通货膨胀同步上升,1988年每股23.75美元的收益在2003年将会上升到36.01美元。这意味着收益的增长仅仅跟上通货膨胀的增长,在这15年里,经过通货膨胀修正后的真实增长,少于每股1美元(0.92美元)!15年中的收益总增长小于4%,很明显真实复合增长小于0.5%每年。

<a href='/xbjkpzf/210939.html'>股市</a>波动图1

因此,过去15年间,标普500指数所涵盖的上市公司的96%以上的收益增长,主要来自于通货膨胀!

注意,这段时期可是包括了20世纪90年代的经济腾飞,造就了历史上最大的繁荣和金融泡沫。美国的GDP从5.3万亿美元增长到10.8万亿美元以上。当然通货膨胀对此贡献良多。如果美国的经济增长率与通货膨胀率持平,那么今天的GDP大约为8万亿美元。所以总的来说,过去15年里大约有一半以上的经济增长是真实的。

股市波动图2

标普500指数中的公司的收益增长速度,比不上通货膨胀与GDP增长之和。

经过量化分析,我们发现标普500的80%的上涨是由估值的上升造成的。相对于1988年的情况,在2003年的时候,投资者更愿意花更多的钱去获得1美元的收益。这可能是因为投资者预期2003年的收益增长率快于过去15年的收益增长率。

1988年底,标普500的指数为277点。如果只计入通货膨胀的增长,那么在2003年底,指数应该是421点。但真实情况是,即使是在熊市,而且修正了部分增长泡之后,指数也上涨了2.5倍。1988年年底,市盈率为11.69倍,而之前我们已经提到在2004年2月份市盈率为27倍。

关键字: 市盈率股市股灾
来源:牛眼投资法 编辑:零点财经

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金




































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

股票投资决策流程牛眼投资法股票投资的24堂必修课股票投资高手100招基本面分析30个财务指标牛市和熊市都稳赚的长赢投资法高送转股票实战技法优势投资者的七项修炼投资者的90个交易公式中国最具潜力的牛股藏宝图资金流技术专项操练资金流股市的逻辑职业交易员的资金管理策略江恩华尔街选股术股票投资原理江恩股市操盘术股票行情的真谛熊市A股生存指南股价结构趋势与轨道股市中持续盈利的方法如何聪明的卖出股票择时与选股股市实战17招技巧决战主升浪买在起涨点的选股方法起涨点买入八法净资产收益率股票买入技巧股票卖出技巧股市高手的投资逻辑选股技巧股票投资技巧股票投资心得华尔街投资大师投资法则高频交易洛氏霍克交易法股票投资的25个致命错误股市赚钱的35个狠招万能测顶底宝典影响世界的100个炒股法则价值投资精髓股票最佳买卖时机实战投资股市为什么这么难股票常赢赚钱谋略普通投资者的投资体系稳健均衡投资策略投资中最简单的事两级交易法构建盈利系统投资大师犯的错误如何挖掘投资主线沪深股市投机原理低风险投资之路证券投资方法思考投资大师投资致富选股方法卖空制度市场效应研究庖丁投资法则投资者行为研究套利交易买在加速上涨前股市投资赢家绝技股市快速赚钱12招证券分析师实践指南资本的游戏股市稳定获利原理股市高手实战秘籍交易者如何分析年报股票证券投资要诀证券市场投资管理熊市投资之道华尔街投资致胜之道

栏目导航

友情链接

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2019 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086