牛市运行时间为几年，牛市中会出现多次大小不等的行情，前面初步介绍了“上升浪行情”，其实，在大盘中级调整过程中也会出现反弹，这种反弹也是一波行情，然而在大多数情况下，上升浪行情比中级调整中的行情大得多。例如，在1994年启动的牛市中，有五波上升浪行情(图2-6中分别用1到5表示):
第一波行情:涨幅为223.7%，时间为7周；
第二波行情:涨幅为194.9%，时间为64周；
第三波行情:涨幅为67.7%，时间为7周；
第四波行情:涨幅为57.6%，时间为33周；
第五波行情:涨幅为18.6%，时间为15周。
图2-6是上证指数周线图，我们看到，本轮牛市五波上升浪行情大盘涨幅大都超过50%，上升浪行情平均涨幅为112.5%，大盘上涨时间最少为七周，多则一年以上，大多数上升浪行情为几个月，而且上涨七周的行情虽然上涨时间不长但涨幅很大。实际上，上涨几个月的行情就是大盘中线趋势向上的行情，有些专业人士将上涨几个月的行情称为“大行情”或“中级行情”。
图2-6 上证指数周线图(1994-2001)
“调整中的行情”仅仅是一种反弹，这种反弹行情通常不创新高(即使创新高也是假动作，不久将会下跌)，然而“调整中的行情”有时比较大、有时比较小。图2-6中，A方框和B方框行情没有创新高，但行情比较大，其中A方框大盘涨幅为76.7%，上涨时间为13周；B方框大盘涨幅为38.7%，上涨时间为33周；其他几个方框的行情相对较小。
有些专业人士将行情分为三种级别:日线级别的行情(为期几天)，周线级别的行情(为期几周)，月线级别的行情(为期几个月的中级行情)。为了简单起见，我们可以将上涨几周并且涨幅不大的行情或者上涨几天的行情都称为小行情，如此区分只是为了说明问题，并不要求很严格。按照以上划分，一轮牛市会出现很多次不同级别的行情。
