熊市下跌的政策底与市场底
牛1上涨过程中，往往会出现突发性政策利空，导致股市暴跌，但该政策顶不是最终顶。在股市下跌1～2周后，会重新上涨并再创新高，即市场顶要比政策顶高。
同理，在熊1甚至是熊2下跌过程中，如果因为股市下跌过度，导致管理层出台突发性的重大政策利好，使股市出现短期暴涨，则该暴涨前的低点不是市场底。政策突发利好导致股市突然暴涨后，接下来股指必然还要创新低，因为政策底不是市场底，真正的市场底要比政策底低。
图2-20显示的是2001年10月政策底与之后市场底的关系，图2-21显示的是2008年9月政策底与之后市场底的关系。
图2-20 2001年10月政策底与市场底的关系
图2-21 2008年9月政策底与市场底的关系
如图2-20所示，2001年10月22日之前，上证指数在2001年6月见牛2大顶的情况下，从开始的缓跌演变到当年9月、10月份的加速快跌乃至暴跌，从而导致2010年10月22日晚上管理层推出突发性重大利好。次日上证指数在重大利好刺激下出现盘中涨停，并且随后出现了一波阶段性上涨行情，2001年10月22日的指数低点1514点成为了政策底。
但是突发性利好带来的政策底不是真正的底部，当上证指数当年上涨到12月初以后，接下来又掉头下跌甚至是暴跌，并最终跌破之前的政策底。之后指数进一步下跌，跌幅达到11％后才见市场底1339点。
如图2-21所示，2008年9月18日之前，上证指数不断下跌，最终演变成极度恐慌的暴跌，指数跌破2000点重要整数关口，最低至1802点。市场恐慌性暴跌，促使管理层于2008年9月18日收市后公布突发性重大利好。9月18日下午应该是走漏消息，因此9月18日收盘收阳星。次日上证指数在重大利好刺激下盘中涨停，并且随后也出现了一波阶段性上涨行情。
但是突发性利好带来的政策底不是最终底，当上证指数上涨一周后，接下来又掉头向下，并最终跌破之前的政策底，再跌8％后才见真正市场底1664点。
投资者把握好政策顶与市场顶、政策底与市场底之间的关系，对提高操作收益，规避操作风险极其重要。一般而言，政策底（突发性政策底）与市场底之间的差俏为8％～10％，或者在5％～12％区间。
