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股价在向下运行的趋势中，K线下行的轨迹好像一根旗杆，然后股价开始反弹整理，将股价整理的高点与高点相连、低点与低点相连，刚好形成平行斜向右上方的旗帜形状，称为下降旗形。如图2-13所示。

图2-13 下降旗形

下降旗形的市场含义为：股价经过连续的下跌，庄家在低位出货不合算，而且在跌势中投资者不愿接货跟进，因而庄家会强拉股价制造底部抬高的上升假象，引诱投资者买入股票。但由于市况向淡，投资者信心不足，成交量并不能有效放大，加上庄家最终的做空行为，使得股价整理后继续下跌。

投资者在操作时应注意以下几点。

1.由于下降旗形是股价长期下降通道中途的一种短期抵抗整理形态，因此可能是投资者卖出股票的一次机会。一般而言，空仓的投资者应以观望为主，尽量不做短线操作，更不宜做中长线操作；已经买入或被套牢的投资者应抓住这次整理机会，趁早逢高卖出股票。

2.当下降旗形放量向下突破旗形的下边支撑线时，便是一个明确的卖出时机，投资者应及时卖出股票，以减少损失。

3.如果在熊市的末期出现下降旗形走势，突破时的成交量放大，可是价格下跌的幅度并不大，投资者就要提高警惕了。

4.下降旗形整理的时间周期不会很长。在熊市里，整理时间一般不会超过20天，大多是10天左右。

5.下降旗形在形成之前和被突破之后，成交量可能比较大。在旗形形成过程中成交量从左向右逐渐减少。

由于下降旗形整理是股价走熊的一种表现，因此，投资者在下降旗形形成后，不可轻易建仓，要等下降旗形向下突破且股价有一定跌幅后，才可以考虑短线操作。下降旗形还可以参照均线理论进行研判，这样可以减少研判失误。