我们的看法大概如此，因为确定市场的短期波动的难度是比较大的。如果非要讲的话，我们觉得这样讲比较有意思，因为昨天的市场指数没涨没跌，所以有段子说炒股票的人或投资人，如果昨天一天忙没看盘，然后收了盘之后打开一看，奇了怪了，今天的市场怎么停止交易了，莫名其妙的停牌了。
说明什么？市场在反弹了这几天之后，波动幅度剧烈收窄，没有上攻的意向，量能也萎缩。如果继续这样下去的话，可能有点讨厌。市场关键是需要一个有价值有推动性的一个持续的热点，那么热点相对比较零散，包括我们比较看好的5G板块在内，这个也是暴涨暴跌，今天市场又会承压，这承压的消息我们先给您说。
首先是昨天的晚评，我们提到了一点，就银保监会召开的19年银保行业的监督管理工作会议，其中提到一句要加大金融领域的反腐力度，我们昨天节目当中提到，做了个解读，但是没成想半夜就出消息了，真的是掷地有声，中纪委国家监委驻交通银行纪检监查组、上海市纪委监委的消息说，交通银行发展研究部总经理李杨勇涉嫌严重违纪违法，正在接受相关调查。
消息出来之后稍微有点震惊，因为理论上来讲，发展研究部搞研发的部门相对于来说，在整个的金融系统当中属于清水崖，因为不接触具体的业务，也没有实际的权力。金融系统出现腐败往往是在资金融通方面，有企业缺钱，然后不符合标准，然后我给你放一款，我给你放款，我得要个人好处，这是进入系统当中最常见的一种腐败形式，发展研究部门其实并没有直接的权限，换句话说，他如果能帮别人解决这些问题的话，一定要经由其他的业务部门的人同意。
业务部门的人应该会同步的涉嫌违规违法的问题，所以这事细节我们需要在等待，整个金融系统的反腐昨天下午开会，晚上就出现了风暴，而且交行虽然规模比四大行小，但是这个行业当中也是老大哥，是不是只是一开始，后面还会有故事，所以这个事情我觉得会给银行板块带来一定的挑战和压力。正好我们在今天的财经马红漫公众号头条讲的是关于董小姐，昨天股东大会我个人的一些感悟，二条是我们常规的头条，三条是我们周三问答，所以今天内容都很重要，各位要去每条都翻一翻财经马红漫的微信公众号，昨天在问答的时候，有朋友问关于银行板块的投资价值问题，我正好想补一下。
银行板块投资价值。他作为一个稳健性的配置来讲，在现在的角度来讲，它的估值确实不算高，但是银行板块它的一个总体的制约，基本上它可以视为是对整个宏观经济的一个投资，这样逻辑就比较清楚。所以银行板块走弱和经济有下行压力关系是比较密切的。在这种情况下，就不能简单去看他的跌破净资产的问题，这是关于金融板块的一个点评，还有一个是最近一段时间包括监管部门认为所谓利好的一个因素，我们也承认它确实属于利好。
这消息今天又得到一个回应，就是富时罗素也是海外的一个基金公司，全球的指数系统的公司，那么他说预计今年将有100亿美元被动投资资金进入到A股，随着未来3到4年将会有500亿的美元进入到A股市场当中来，增量的外资，折合成人民币确实挺多的，理论上算法将会达到1.5万亿，所以被视为所谓外资对A股市场带来一个支撑和利好，我们也承认他资金进入，特别是被动性资金进入确实是利好，但是资金确实分为两种，一种是被动性进入的，买了之后就没办法，你指数跌也行，涨也行，反正我就是跟踪指数，成了就成了。
但还有一些是属于主动性资金，说句实在话，我们就看被动型投资资金从去年入市以来到现在，其实是亏损的，而且亏损也不少，挺多的。所以这样的话对于主动性投资金来说其实会望而却步，所还是那句话，如果市场真的走牛的话，是不缺资金的，有赚钱效应就不缺钱，但是资金再多也堆砌不出来牛市，就是我们常说的牛市不缺资金，资金堆砌不出来牛市。
这两句话是蛮重要的，还是要回到基本面的一个制约，所以回到基本面制约的话，有一条消息就变得非常重要，我觉得这个表达非常重要。中国财政预算绩效专委会副主任委员表达说，增值税的改革重点在于合并税率和降低两个方面。一方面是调整税率的幅度，增值税现行三党合并为两档，然后市场普遍认为税率将会降低三个点、五个百分点，那么最终的结果，减税的幅度将会达到万亿元，这个是大家最为期待的政策。目前市场预期可能会在全国两会就是3月份中间会推出，当然只是预期，最终结果如何兑现我还不知道，所以这个事情其实是悬而未决的一个重大的利好，大家可以按照这个逻辑去做一个核心的战略性的布局和配置。
我们内容就讲这么多，整个市场我觉得如果继续在这样一个相对高位，缩量盘整时间长的话，不排除再次会往下走。所以持续性的热点现在其实并不明确，5G、新基建算吗？也算，但是他们这种暴涨暴跌的逻辑让大多数的散户投资者很头疼，包括让机构投资者也变得很头疼，这种逻辑它并不能够持续走强。这种状况会对于稳定性的，我们需要稳健型的资金持续来入场，然后选择能够有持续投资回报的板块进行介入。对于这部分资金吸引的板块，现在看起来比较头疼，目前包括5G也好，创投也好，更多的是对风险性资金有构成的吸引力。
此外的稳健性投资还是比较困难的。所以有风险偏好的投资者，左侧也好，右侧也好，您自需抉择，总体市场还是需要震荡调整一下，谢谢大家
