老张投研：重磅会议来袭！
今天有色、化工等顺周期行业继续暴走，但也出现明显分化，后面是拼公司受益以及质地的时候了。
对于有色等周期行业，老张在昨天《这轮有色，不一般！》一文中进行了详细的解读，这里不再单独展开。
有色行业涨价，最受益的就是储量开发预期，也就是谁的矿多谁最赚钱。本轮有色行情，名不见经传的盛和资源成了领涨牛股，这主要是因为公司在海外有不少矿山，而海外矿山开采没有额度限制，这就大大增加了产能预期。
公司目前现有稀土分离能力约15000吨/年，稀土金属加工能力12000吨/年，总计年产能27000吨，处于同业较高水平。扩产完成后，公司预计2022年合计产能达到37000吨。
今天造纸行业继续逆袭，晨鸣、博汇、太阳等纸业龙头股价强势。
在前天《周末，大事件！》一文中，老张提到过白卡纸价格上涨，并认为纸制替代品会受到持续提振。
政策推动下，行业龙头受益明显，但仍需要密切跟踪企业的业绩释放以及订单和政策持续落地等情况。
回过头来，我们再来看核心白马，今天出现回暖但也出现分化，后面也是拼质地和成长的时候了。
其实，对于核心优质白马，大部分人是不太难受的，毕竟前期有盈利积淀，最难受的投资者就是春节前最后3天买的，本想节后拿个红包，没想被炒了老家。前期盈利没积淀下，节后挨锤没落下。
核心成长品种老张解读过多次，其龙头核心优势在经济增长放缓下会越来越明显，抗风险能力在不断增强。核心品种的股价大跌也是经常发生的事情，但历史规律都能从坑里爬出来，因为行业景气度、竞争优势、核心盈利能力等带来的业绩增长确定性，会把坑填平。
所以，这部分投资者还是要打开投资视野，尽快调整心态，不要情绪失控下乱了分寸。这么多年，核心品种倒下的不多，但被坑下车的投资者数不过来。
那么短期的影响因素是什么，核心品种的尽头在哪？
短期影响核心品种调整的重要因素，最主要的就是流动性，节后的三个交易日央行在公开市场净回收短期流动性高达3800亿，快速收紧的短期流动性使得市场对货币政策态度产生疑惑和担忧，导致市场剧烈波动。
再一个就是疫情的好转和全球经济强劲复苏的预期，导致高估值品种被冷淡。
但从市场目前来看，短期流动性相对收紧已经过去，主要是对冲节前的相对宽松。
再一个就是核心品种的成长，流动性显得不是那么重要，在居民财富大搬家下，增量资金在源源不断的进入，这个老张在前面文章也重点解读过，这些资金首选标的依然是核心成长。
所以，核心成长的拐点应该是基本面的变化，比如业绩增速出现下滑，经营层面出现恶化等。
目前全球经济复苏势头才刚开始，工业大宗商品价格仍将上涨，企业特别是龙头企业的盈利能力依然很强，暂时看不到拐点的迹象。
并且随着国内促销费政策的不断落地，消费方面的龙头依然有更高的预期。但在核心资产在去年估值大幅抬升下，今年走的斜率比去年要小的多，下半年核心白马或许进入拼质地的阶段。
重磅会议来袭！
2021年全国两会将于3月4、5日在北京召开。
今年是疫情过后经济复苏的第一年，也是“十四五”的开局之年，今年的一些重大方向上的定策会比较关键，特别是重点关注“十四五”规划的制定。
其实，从近段时间以来市场的反响来看，有几个方向需要格外注意。
第一个就是双循环、大循环战略，建立健全相关的措施。
第二个就是需求侧改革，促销费会成为后面经济发力的重点。
第三个就是最热的碳中和，包括一些新能源汽车以及光伏、风电等发展目标数据。
第四个就是科技，解决卡脖子问题。
前面也有过表述，“强化国家战略科技力量。要充分发挥国家作为重大科技创新组织者的作用，坚持战略性需求导向，确定科技创新方向和重点，着力解决制约国家发展和安全的重大难题。”
