老张投研：无敌是多么寂寞！
01
老张说
没有意外，外部市场依然在继续影响A股，主要有几个方面。
第一，美国有望爆发第二次疫情。尽管前期的隔离封锁措施帮助美国遏制了病毒的传播，但随着大规模游行活动的扩展，全美面临二波疫情的风险加剧，这也导致对经济复苏预期的降低。
第二，数据悲观。隔夜美联储决议将基准利率维持在0%-0.25%不变。并且美联储预测，2020年经济将萎缩6.5%，这进一步加剧了人们对经济复苏的担心。
另外，近期我国CPI涨幅回落，导致抗通胀的消费食品龙头企业股价低迷，比如海天、涪陵榨菜等，也大大降低了市场人气，对A股也有一定影响。但通胀降低，又会提升货币放水的空间，比如降息、MLF等，从而会进一步激活市场。
今天最火的依然是免税概念，因为老张前面也说过，这个是有基础支撑的，并且昨天也提到过，随着牌照放开预期的增强，像有国资背景的区域龙头零售企业仍有很强的免税预期，提到的银座股份、百联股份今天继续大涨超6%，资金关注度依然很高。
再就是不得不说一下中国国旅，牌照放开预期让一些恐慌资金在昨天离场，导致股价出现了较大幅度的调整。但其中的逻辑老张昨天也梳理过，如果对整个免税行业有清晰的思路，昨天的回调其实是很好的波段机会，从昨天超25亿的成交中就能看出来，理性大资金一有机会就抢筹，今天兑现也是一口大肉。
回归到市场整体，短期继续震荡再所难免，目前很多个股会突然间涨起来，但参与难度很大，一不小心就搁里边了，所以当下尽量不动或寻找确定性强的机会，比如消费电子、消费家电等。
无敌是多么寂寞！昨晚特斯拉股价大涨，收盘特斯拉涨8.97%，股价达到1025.05美元，市值超1900亿，而丰田汽车总市值仅为1800多亿美元，特斯拉也一举超越丰田成为全球市值最大的汽车企业。并且，惊人的是，特斯拉的市值超过了通用、福特和菲亚特克莱斯勒汽车的总和。
特斯拉的表演，源于CEO马斯克的一个动作，他昨天表示Semi商用卡车即将量产，这也大大提升了特斯拉在汽车应用领域的想象空间。
另外，亮眼的数据，也是股价上涨的重要推手。2020年第一季度，特斯拉共生产10.3万辆汽车，交付8.84万辆新车，达到历史最好水平。总营收59.85亿美元，同比增长32%，实现净利润1600万美元，高于市场预期。
其实，在全球新能源汽车领域，特斯拉绝对是个无敌的存在，特别是国产特斯拉的下线，价格优势更加明显。关键是，特斯拉的赛道才刚刚开始，量还远远没有释放出来，后面的想象空间是相当巨大的，其产业链上的企业也有极强的成长预期，比如宁德时代等。
和特斯拉一样无敌的还有一个美团，目前市值接近1万亿，短短两个月市值从5000亿攀升到了近万亿元，相当迅速。
不像阿里有亚马逊比着，美团、特斯拉等几乎就是自己占了整个赛道，没有可比对象，后面的想象空间也是看不到的，涨起来动力十足。
其实，在A股中，几乎每个细分赛道都有领头羊，投资这样的企业不仅能获取超额收益还能抗风险，比如做眼的爱尔眼科、治牙的通策医疗、骨科器械大博医疗、卖酱油的海天等等，还有很多这样的细分龙头，尤其是能找到处于起步阶段或者业绩回暖的好赛道企业，很重要。
03
消费电子概念
先来看一些数据，5月份国内手机出货量3375.9万部，其中5G手机占比46.3%，而4月手机出货量4172.8万部中5G手机占比39.3%，1-5月，国内市场5G手机累计出货量4608.4万部，5G手机市场占比快速提升。
而随着5G手机换机潮的来临，会大大的提升无线耳机等消费电子产品的渗透率，近期OPPO新款手机Reno 4系列就确认用无线耳机，苹果新机iPhone12系列将从7月份开始生产，有望成为苹果首款5G手机，行业也会迎来加速发展期。
这也是近期立讯精密、歌尔股份、亿纬锂能等不断走强的重要原因。这里再强调一下漫步者，2019年炒漫步者的时候，很多人其实也是看不懂的，以为只是单纯的概念炒作，风口过去之后也会一地鸡毛，但市场表现却不是那样，因为很多人没有看到背后的逻辑。
无线耳机市场需求是真是存在的，并且预期就是渗透率的提升，其中的市场空间近1000亿元，并不是单纯的超概念，而漫步者作为无线耳机的龙头企业，有需求增长下的业绩提升预期。
所以，概念投资很重要，但一定要思考背后炒作的逻辑，是不是有真实存在的东西，推动股价上涨最后还是看公司的盈利能力，并且找到概念中的优质企业，这也是老张在持续梳理的东西。
A股是个不断收割散户的过程，老张粉一定要通过增强投研能力和把握市场脉搏的能力来武装自己，这也是老张投研一直在做的！
