金融衍生品主要指以货币、债券、股票等基本金融工具为基础而派生出来的产品，主要包括期货、融资融券、外汇等产品，它们对股市有着重要影响，特别是中国推出股指期货之后，之后，仅看大盘，很难判断市场的走势，而要根据金融衍生品以及相关金融产品来研究大盘走势。
股指期货作为前瞻性指标，对股市机会与风险的预测有着重要作用。通过股指期货持仓多空双方的力量，投资者可以判断期指走势，从而判断大盘方向，最终确定买入股票的时机。当期指净持仓增多，代表多方强于空方力量，大盘后市上涨的概率较大。净持仓量不断增多，表明市场向投资者发出买入信号。
期现升水现象意味着股指期货交易者先知先觉，发现市场机会，从而导致期货价格大于现货价格，价格滞后的现货价格在期指带动下，也会出现一波大行情，这时，投资者介入股票的机会成熟。
融资融券业务推出之后，投资者可以关注融资融券差值，这一数值不断走高，意味着场外资金利用融资工具买入个股，这时，个股短期机会出现。
多空力量博弈加剧，主要在于双方的盈亏情况，多方不断扭亏，势必加快多头增仓的步伐，而空头在亏损的压力下就会出现止损现象，从而变相加入多头阵营。多头不断盈利，期指走强，就会带动股市走强。
美元走势对股市的影响呈负相关系，美元走强，股市下跌；美元走弱，股市上涨。
期指净持仓增多与进场信号
利用股指期货来预测大盘走势，投资者首先可以关注期指净持仓量这一指标，净持仓量指前20名多头期货公司的总多头期货仓位减去前20名空头公司的总空头仓位。当净持仓量由正转负，且负值越来越大时，表明空头力量开始不断增强，即使大盘疯狂上涨，投资者也须提防市场随时面临的调整。市场净持仓量负数越来越小，表明空头力量开始衰竭，当这一数据出现由负转正时，表明多头力量开始增强。这时，大盘后市走强的概率较大，投资者可以等待大盘调整结束，然后介入相关个股。
【大盘实战】
如图3.1所示，在经过2014年、2015年年初股市的大涨，4月底股指期货净持仓量逐步表现为负数。从5月19日开始，净持仓量逐渐由负转正，空头力量由强转弱，力量趋于衰竭，而多头力量开始增强，市场做多能量不断聚集，当期指净持仓量不断由负转正，股指开始走强。从2015年5月19日开始，4个交易日中有3个交易日的上证指数上涨都在100点左右。
【买点提示】
期指净持仓量的变化在中国当前不成熟的市场里，往往变化较快，多空力量也缺少持续性。行情转多，多头加仓的节奏较快，行情转空，空头加仓的节奏较快，多空力量的迅速转换，往往影响大盘大起大落。
