股价被严重低估，而偏离自身价值的股票（即偏值股）正是投资者需寻找的对象。以下是笔者在2000年5月30日向公司提交的关于济南门货（600807）的一份投资价值报吿，持整理抄录，供读者参号。
图3-92 济南百货600807
在经济不景气的情况下，物价指教不断下映，百货经营较为艰巨济南百货在此形势下也不例外，主营业务不断下滑，为此该公司利用资金运营手段，积极寻找和挖掘新的利润增长点。
其中最成功的是将百货用楼的东营业楼与四海香股份有限公司的7.8亩土地进行了置换，之后，公司利用置换的土地与山东永安集团签打了联合开发建设济南百大一期改造工程的协议、公司以土地作为投入资金，永安负责其他投入，联合建设一座规划设计面积4.5万平方米的综合大厦，大厦1一5层的产权、使用权属上市公司所有，计划年上半年交付使用。
值得关注的是，1998年6月公司出资610万元与南京同创信息公司、济南高新技术开发区国有资产运营公司、济南信息化协会四家企业联合成立“济南百同信息产业有限公司”，现已改名为“齐鲁软件园"，该公司注册资本金1200万元，济南百货占50.83%，为控股公司，百同信息产业有限公司为一家高科技公司，主营电子产品、计算机软件和外部设备及网络工程开发；应用技术推广及技术咨询服务；电子产品及通信设备等，该公司1998年7月幵业，至年底实现销售收入1609万元，利润39.4万元，计划在1999年实现收入7000万元，利润300万元。可见，济南百货未来将电子商务和软件业作为支柱、彻底改变单一经营商业局面的决心，针对两项新产业拟再扱资1亿多元。
据介绍，济南百货取担的电子商务工程项目是国家办公室信息化在全国的重点电子商务试点、目前作为济南重点信息化推进项目己进入全面实施阶段，该电子商务工程将以生产厂家的货源为依托，把现有128处商业经营网点改造为连锁经营体系，并建设近200处社区服务站、商亭，逐步形成立足济南市，面向全省、全国的经营格局，济南百货控股的济南百同信息产业有限公司以软件开发、系统集成为主要业务范围，经过几年的发展，公司已开发完成电力行业系统软件、商业连锁进销存软件、ERP软件和网络安全类软件等，其集成业务领域也遍及政府机关、电力邮电、财税金融、企事业单位各个行业。该公司在资金投入与产出上一年内取得了近90%的惊人回报。
济南百货控股的齐鲁软件园是中国四大软件园中的一家，在证券市场上其他三家的股价定位均均在30元以上，而济南百货即将实施配股，配股价定位在6-10元之间，按其现在的市面价15元计，除权后股价将在13~14元之间，相比之下将是一大利好。
由于大市在近几个月内累计升幅较大，有回调的压力，估计该股也会随大市进行回调，但回调的幅度应非常有限，在12元以下才相信是很难得的买入点，中线持有，相信在未来一两年内股价翻三番的机会很大。
投资者可以对该股在2000年2月29日见顶后出现一条缓慢下降通道、在技术上出现中期向淡和笔者在此情况下于5月30日作的这份投资报吿中可知，当时选择该股时并非是从其技术面出发，而是根据该股价格严重偏离其价值这一点去考虑的。笔者没有被主力刻意打压所迷惑，未过半年的时间该股从2000年9月未大幅飙升，已差不多印证了笔者“三倍”的预测！
