市场哲理警示建议（续）
两个在股市中成功的重要因素是：（1）掌握本书中的技巧；（2）能正确应用这些技巧的能力。著名交易员迪克森·G.瓦茨在许多年前就说过，一个成功投机者（和投资者）所必需具备的品质有：判断力独立性、勇气、谨慎性和灵活性。其中应该再加上一个品质，即耐心。总的来说，严格的自控是成功的一半。
我们可以训练你的判断力但是你必须靠自己来训练做决定的能力，并使你的决定有所回报。这意味着你必须不带任何感情地操作。就像你在模拟交易中一样保持中立，坚决冷静地开始和结束交易。如果你能对自已坦诚，那么你就能做到这些。对你自己的心理过程做一个探索性分析。分析你心理上的弱点。了解你的弱点并战胜它们。如果你发现你不具备胆量、独立、耐心、谨慎性和灵活性，那么就去培养这些品质。不具备这些品质就参与到市场中来是愚森的。
当你投资时你的态度应该是把它当作是和其他生意一样的具有风险的传统商业交易。如果最终盈利了，那是最好的。如果最终亏损了，也没什么大碍，因为你事先已经通过下止损单锁定了风险，并且你事先就知道没有生意能避免偶尔的损失，所以你已经准备好理性地接受这个损失了。这样你就不会在后悔损失或错失机会上浪费时间。失误的唯一价值是它能教给你一些东西。因此你对于失误的唯一想法应该是研究它们发生的原因。后悔不能教会你任何东西，只会使你在精神上更加痛苦，扰乱你的自控力。
一旦你能完全掌控自己的情绪就会惊喜地发现你的判断力加强∫。你的判断力越强你就越有自信，越不能被其他人的意见干扰。在这里让我提醒你另一个成功的关键因素—独立判断的能力。
委员会或组织的观点不会好过群众中最差的观点。在股市中，有一个奇怪的现象是，笨脑袋总有个大嘴巴，但是他们总能以合理的逻辑说服人。这种观点可能有些苛刻，你现在可能还不是很能认同，但你今后会认识到这个事实。
你不应该通过咨询你认同的专家来确定你的观点，除非你确定他们的逻辑与你相同，即遵循相同的原则。即使这样，也要谨慎。有些人可能以一个投资者的眼光来看市场，另一些可能以日常交易员的视角来看。你同时咨询了他们，可能得到相反的观点，对于特定的个人来说这两种观点可能都是合理的，但却都不是你想要的。另外，你可能已经仔细研究了某只股票。然后你咨询了一个对这只股票的走势不怎么关注的人的观点。出于礼貌，他随意给了一个他现有的观点于是你动摇了自己的判断。结果：你亏损了或者错失了个机会。事实上，我们碰到过两个水平相当的交易员对不同股票在同一时间有截然相反的观点的情况：一个看多，一个看空。他们都获利了。但是如果他们比较了他们的分析，交换了对市场的看法那么结果可能会让人疑惑，那样就会错失机会并且心神不宁，因此，得出自己的结论并保持其独立性是你应该努力的方向。
一个股市的投资者与其他人讨论股市时，必须像煮了5分钟的鸡蛋一样强硬；像鱼一样冷酷；不理会任何谣言；无视新闻；像门的把手一样木讷。资本和勇气是你开始真正交易前必须具备的。你必须有资本，必须有勇气来实施你的决定。
随着你的不断研究和实践你会获得信心，这会使你拥有足够的勇气来把握机会。如果发现自己一直没有足够的勇气去交易，那么就先进行模拟交易，直到你找回自信。最好是先离开市场段时间。在几天或几周内不要做任何交易。当你重新回到市场时你会发现你的判断力增强了。
谨慎。不要让成功诱惑你用大量资金来交易。如果你有10000美元可用，先将少于1000美元的资金投资到一系列少量的股票交易中。直到证明了1000美元的成功与否前，不要动用剩下的9000美元。如果你损失了1000美元，用下一个1000美元来交易，不要用剩下的全额。设计一个表格来记下每次损失的原因是个不错的习惯。研究它们会帮助你通向成功。
你刚开始的交易可能会很小但是这样的开始对你很重要。“树枝弯了，树就倾斜了”。
抑制赚大钱的冲动。不要瞄准一次性高额收入，试着在资产上有持续的回报—20%~45%或者更多的年收入不是一个合理的目标。如果你把初始目标没有定得那么高你将惊讶地发现你能非常快速地得到一个回报。专注于如何投资——不是按照大众的方式，而是用专业的方式。
用一种内行的方式进行投资。试着理解大人物的观点。假设你在他的位置时你会如何做。如果你正在试着买人，会尽全力压低价格。当你卖出时，会通过你的新闻代理人散布牛市的信号和利好消息来引诱别人购买…这样就制造了一个卖出的好价钱，这就是庄家的手段，当你了解了他们的操作方式后，可以在图表中跟踪他们就等于在让他们替你工作并从他们的努力中获得利益。这样你就不断增加了你获利的机会。
千万不要用大于你能损失的资金来投资。
如果你用了大于你能损失的资金来投资，你的判断会被扭曲。对损失的恐惧会导致你判断失误。期望获得收益的心理会使你继续本应该结束的交易。
灵活性。如果你不能排除欲望和恐惧，那么等到你有足够的能暴露于风险的资金和有足够研究市场的时间后再开始交易。这样你就能变得平静、冷静和镇定。在模拟交易的练习中，你能进一步为实战做准备犹豫时，退出！没有比中立更能使人清醒—离开市场。原因在于：投资者或交易员会因为他们持有的股票而产生偏见。如果他在多头位，他就会认为他的股票应该涨，这往往会使他的判断不再中立。如果他在空头位，他总是担心反弹会触及他的止损单。利维摩尔说过，“别人贪婪时，你必须恐惧；别人恐惧时，你应该贪婪。你肯定会担心你的损失变得更大期望你的利润会变得更多。用常人的方法在股市中赌博是绝对错误的”。
当你发现你的贪婪或恐惧影响了你的判断后，无论你有收益或损失，都结束你的交易。然后等上几天或几周，直到你的期望和恐惧不会影响你的判断。这两种情绪是许多交易失败的原因。
直到你克服了过度的欲望和恐惧这两种情绪后，你才能得到你应有的成功。
在我从事咨询服务的几年内我发现我成功的重要因素是在对趋势有疑问时离开市场几天或几周；委托人宣称他们支付了整年的咨询费让他们什么都不做就等于剥夺了他们交易的机会。我回复到：我最好的建议就是什么都不做。我不同意把所有时间都投资于市场。我的目标是在扣除损失、佣金和其他费用后在年底获得大额收益。
我认识一些一年只交易几次的人。他们通常有好的收益，我记得有一年我忙于其他事情，不能专注于股票，但是在那年我交易了3次。其中并没有任何损失。所有的股票都有收益。这些收益相当于原始资金的L倍，并且不需要附加的保证金。
预期利润。不要把你的日光集中在任何你预期的利润中。你的技术图形会在你交易前表明收益的概率。从不要说你希望在这个股票中获得20%的收益，因为这种表述仅仅是表露了你的希望这可能导致你持有太久。即使是最大的银行家操盘手和交易员也从不会知道交易的结果会如何。市场的情况在不停地变化。在你投资后的24小时内，可能会产生不仅需要你结束投资，而且还要往反方向投资的原因。你必须有足够的灵活性来果断地在得到信号后改变投资。
从不要与市场作对。今天和明天的趋势会不同。你需要培养的是察觉和跟踪市场趋势的能力。
耐心。如果你发现你在多次本可能收获10个或20个点的交易中都以获得5个点告终，这大概源于你缺乏耐心。你的技术图形会告诉你当时不应该退出；你应该等到明确的指标喦示你的股票已经结束了这次周期并准备反向运动。
耐心是在市场中不可或缺的因素：等待机会的耐心、等待他们出现、等待大额的收益。利维摩尔说过，当你学会在反弹或回调中持有，并等到有足够的理由时才平仓，你才算成为了一个成功的投资者。
不要仅仅因为你有多余的资金而赶着进入市场，要等到你发现了一个真正的机会再进入市场。假如你有5000美元并闲置了3个月。按照6%的利息率你将会得到75美元的利息。一个好的投资会让你获得几倍于75美元的收益但是一个仓促的交易可以让你损失12个月的利息，更不用说对你信心的打击。
同样，如果你预计市场已经到达顶部，不要急于买回你获得大额收益的股票。如果它再涨几点呢？让其他人去赌1/8的概率。你有机会在你卖出后以更低的价格买回来，即使要等上六个月或一年。
有足够的耐心等到强势移动机会的成熟。然后果断地行动。不要讨论是否应该等到有足够的证据证明你的决定是正确的。当你100%确定时，形势已经过去你的机会也错失了。如果此类事情发生了，不要继续跟随你已错失的机会因为这种情况下你的判断会有意无意地被你开始的失误影响，你可能不会冷静地做出分析。最好的说法是这样：股价越高我就越不想要买这只股票（如果你预期了牛市），或者它越低我就越不想卖空（你预期了熊市）；这样我就等待下一个机会。
从不要有“你必须时刻都在投资”的想法。其实，让你的资金在某些时段保持流动性，并保持你中立的态度，这是一个好习惯。这样做的目的是防止你思想僵化，让你保持新鲜清醒的想法。
绝不要在没有完全研究股票背景和最近表现的情况下投资任何股票。如果你没有股票的资料，那么在你继续进行前先去获得它们，不要仅仅因为你认为一只股票好而投资它，或者因为“你听说它好”，或者一个朋友建议你买，或者你的经纪人听说大人物在买卖它。
如果你必须依靠咨询服务，那么就在盲目行动前去咨询一下他们的建议和想法；如果想否决他们就不要犹豫。此时他们的判断可能比你的好不了多少，当你完全吸收了本书的内容后你的判断可能会更好。
自力更生。从不要问你的经纪人或任何人他们怎么想，或者建议你怎么做或是否同意你的计划。形成你自己的想法。努力让你的分析更精确，这样你就会越来越自信。除了你自己的观点，其他人的观点都不用太在意。如果你跟着别人走，你的分析会变弱，这不是你应该做的。通过不停地培养精确的分析能力，你才能持续地加强你的盈利能力。
不要轻易赞同经纪人或其他人的观点，这应该成为你不变的原则。除非你特别要求不要让他们给你报价。把它作为你不变的原则，并且清楚地理解经纪人要做的只是获取你的订单并确保准确地执行。他的权利仅限于此当你问另一个人的想法，或者他觉得该买或卖什么时，你正在将他的想法和你的判断相混合。多数情况下，他的想法只是一个猜测。你的观点可以基于事实数据。当你操练了这里的方法后你的判断会变得越来越合理。学习、练习交易并强化你的判断、你的预知力和你的独立性。特别是新的学生不应该问经纪人“市场在做什么”。这会导致他随意说出一个观点，很快让学生的判断产生偏见。
虽然经纪人不断地被咨询，但他们更乐意不给予任何观点。亚瑟·布里斯班（ Arthur brisbane）曾经说过，“当建议是好的，提供建议的人会被忘记，所有的功劳都归功于投资者自己。如果是坏建议，建议的提供者就会被憎恨。”经纪人更喜欢那些知道自己该做什么并在什么时候去做的投资者；还有那些从不征询建议，能够自己明确明智地下单的投资者。经纪人忙于执行订单，并为他投资者的账户融资。问他买卖什么或者期望他告诉你该怎么做是不适当的行为，也不是你支付佣金的原因。
不要将基础分析，统计数据报纸中对国内外政治情况的观点银行家和你的经纪人讨论的内容，或者其他事情混起来。这样会扰乱你的观点，伤害你的判断。
不要因为在交易牌中的一瞥而断定市场的走势。首先除非你是一个能一天花五个小时盯着交易牌的交易者，你根本不应该看股票行情收报机。但是如果你有机会拜访你的经纪人，远离交易行情。利用中午吃饭空闲时间去看一下市场的情况是很不好的习惯。这就像在一个有五个悬疑的电影中，你在第二个悬疑结束时就离开了电影院。结果离开后你又会惦记着电影的结局。
注意不要把小的波动和中段的走势混淆起来，也不要混淆短期的高频交易和长期的投资方法。如果你的一个投资是为了获取5个点的利润，那么在交易盘上表明你获得利润后就马上结束交易。另一方面如果你希望在趋势图的分析中获得10~15个点的收益，那么当趋势图表明了你的收益后就结束交易。短期的交易需要更高的技巧（在“交易显示盘和活跃交易”部分有解释），而在中期交易中并不十分需要。因此，如果你把他们混淆起来，你一定会遭受巨大损失。如果那样，你就总是会在暴涨时进场在暴跌时退出，你只会支付你的经纪人更多的佣金，而不会让自己获利。
综上所述，不要混合使用你的交易方法。
我们偶尔会看到一个新生努力把本书的内容和他先前学到的想法或理论结合。希望能发现市场交易中的捷径的这个想法是完全错误的。艺术的最基本特征是它不能被分解成呆板的数学函数和几何线条。总之，你不能用个计算机来解决市场中遇到的问题。
我们的经验证明，那些放下所有其他理论方法（特别是道氏理论）的人往往有最好的回报。有一个这样的事件：一个学生正确地判断了市场的上涨并精确地预测了一组股票会上涨多少。但是当它们只上涨到他预计的一半时，根据道氏理论，股市会反转，他不仅应该卖出还应该卖空。结果：由于像道氏理论所说的一样反向操作，他错失了一半的上涨势头。他不仅损失了钱，还错失了在顶部离开市场的机会，在下降过程中再次获得一个短期利润。
那些没学什么知识的学生取得了最快的成就，因为他们100%跟随了本书的原则很快获得了利润。因此，我们希望你不要将我们的方法与其他方法混用因为这些理论是根据真正的富有专业经验的操盘手的实际经历得出的，而不是那些只会说花哨理论的人，比如股评家、统计学者和自称是专家的专家。实战经验会不断完善这套理论。它包含了你在市场所有阶段所需要的理论。它已经在超过25年的各种市场中经受住考验。事实上，本书的基本方法和市场一样古老。它已经为成千上万人创造许多利润。它不允许与其他方法混用；这样做就像去看了两个医生，把他们的处方混合起来并希望得到一个能让你痊愈的药方。你应该给医生一个公平机会，只吃他开的药。我们认为，除非你学会并能运用本书的方法，否则你最好离开市场，去找一个你能胜任的职业。不要急于开始交易或得到收益。即使在你开始一次模拟交易前，也要通过完全理解理论来为未来的交易分析建立一个基础。直到你开始真正地交易时，持续你的模拟交易。
某些情况下，有些学生在看完本书前就对一些技巧开始实践。鉴于对他们和我们的公平，他们应该遵循整个方法，他们需要阅读，学习并研究这些方法。在熟练之前都要练习这些方法，然后开始小额的交易。
我们同问了一个职业是医生的学生，他坚持立即开始交易，我们问他：“在真正用药前你会花多久研究药品呢？”他回答道：“5年。”“那么为了你好，在你下次交易前花上3个月来学习本书值得吗？他承认这样很有道理。
