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核心算法股指期货对冲策略

对冲策略解决的是如何利用股指期货对现货头寸进行对冲交易，包括在建仓、调仓、平仓过程中，如何及时调整股指期货的仓位，以尽可能降低敞口，避免系统性风险。

对冲策略主要包括：建仓算法、移仓算法和拆借算法。

1)建仓算法

对冲流程如图18-3所示。

图18-3 D-Alpha系统中股指期货对冲算法

在建仓算法中，最主要的是要求风险敞口比例尽可能小，可以用股指期货合约市值与现货市值比来计算。

2)移仓算法

股指期货是有期限的，所以在合约到期前，需要将相应的合约移仓到新合约上。移仓算法主要是判断当前主力合约，只要通过交易量判断即可。因为一般主力合约存续期间，交易量远远大于其他的合约，只有在换月的时候，才会出现交易量的急剧变化。

3)拆借算法

股指期货采用的是保证金交易，如果市场出现大幅度上涨，可能会出现爆仓情况，从而导致不得不平仓的结果。在出现这种情况的时候，需要到市场上拆借资金，弥补保证金。