宽跨式套利
宽跨式套利又称异价对敲或勒束式期权组合，是投资者同时买进或卖出相同标的物、相同到期日，但不同执行价格的看涨期权和看跌期权。根据投资者买卖方向的不同，宽跨式套利可以分为买入宽跨式套利与卖出宽跨式套利。
买入宽跨式套利
买入宽跨式套利的综合分析如表7-9所示。
表7-9 买入宽跨式套利综合分析表
多头宽跨式套利的权利金比较少，包括虚值期权，因为若市场发展为单边市，宽跨式套利的杠杆作用比较大。
案例：买入宽胯式套利
某投资者在2月份以300点的权利金头入1张5月份到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，同时，他又以200点的权利金买入1张5月份到期、执行价格为10000点的值指看跌期权，买入宽跨式套利的盈亏状况如图7-5所示。
图7-5 买入宽跨式套利损益
由图7-5中可以看出，该买入宽跨式套利的最大亏损为500点(即支付的权利金)，P1(9500点)、P2(11100点)为盈亏平衡点。当恒指跌破9500点或者上涨超过11000点的时候就盈利了。利润大小取决于两个执行价格的接近程度。距离越远，潜在损失越小，但是要想获得利润，标的物价格变动需要更大一些。
