蜡烛图：成交量实战技法
成交量,是指特定期间内某个品种的交易总数量。以股票为例,日成交量就是该交易日成交的总股数,其单位一般是“手（1手=100股）。成交量越髙,说明该品种的交易就越活跃,该品种的市场关注度就越高；成交量越低,说明该品种的交易就越冷清,该品种的市场关注度就越低。
成交量体现的是一个绝对数值,可以用来比较同一只股票,在不同时期交易数量的变化,比如是放量还是缩量。不过,在不同的股票之间,则无法简单地用成交量来对比,尤其是在流通股本差异较大的品种之间,更无法用成交量来对比哪个品种放量或缩量的幅度更大。这时就引申出了“换手率”这个概念换手率,是指当天该股的成交量,与该股总流通股本的比值。某只股票当天换手率达到20%,就是指当天的成交量,占总流通股本的20%,也就是说,“在当天有五分之一的股票出现了换手”。某只股票换手率高,就说明这只股票相对那些换手率低的股票而言,更受市场关注。
当换手率在1%以下时,说明成交处于绝对的低量水平；当换手率在1%~3%时,说明成交低迷；换手率在3%以上时,说明成交开始活跃；当换手率超过10%时,就说明当天该股成交非常活跃；当换手率超过20%时,就说明当天出现极度放量的情形。一般来说,如果在下跌过程中出现换手率低于3%的情形,往往是股价即将见底的迹象。如果在上涨过程中出现换手率超过20%的放量情形,往往是股价即将见顶的迹象。
在实战中,成交量最为通常的用法,是看成交量与价格的配合关系。根据两者的方向的不同,可以有以下几种价量配合。
1.价升量增
价升量增是指随着股价的不断攀升,成交量也在同步放大,就好比汽车在上坡过程中,油门也在不断加大。对于多方来说,价升量增是最理想的价量配合关系,表明随着股价的上升,股价的上升动力也在不断增强,预示着股价仍将继续走高,发出看涨信号。
图10-1莱茵生物价升量增
如图10-1所示,从2010年5月27日至6月1日,在这四个交易日中,莱茵生物（002166）的股价逐步上升,同时成交量也逐步放大,预示着后市股价仍将继续走高。
图10-1中的“价升量增”,出现在短期走势中,发出的就是短线看涨信号。如果“价升量增”出现在中长期走势中,那么发出的就是中长期看涨信号。
如图10-2所示,是海信电器（600060）的周蜡烛图。从2008年11月到209年7月,海信电器震荡攀升。与此同时,成交量也呈现不断放大的态势。价升量增的走势,预示着股价在中长期内仍有走高的潜力。
图10-2海信电器价升量增（周蜡烛图）
投资者在图10-2中“价升量增”走势的后面,还可以看到一段“价升量减”的走势,这种走势,发出了中长期看跌的警告信号。
2.价升量减
价升量减是指,随着价格的上涨,成交量却在不断缩减,是最主要的“价量背离”表现形式。就好比汽车在上坡过程中,油门在逐渐减少,汽车在依靠惯性上升一段后,将逐渐地停止。当出现这种走势特征时,由于股价仍有上涨的惯性,因此投资者不用急于卖出,而是要保持高度警惕。当发现股价出现明显的见顶迹象后,再及时进行卖出操作。因此,价升量减发出的主要是看跌的警告信号。
如图10-3所示,西仅股份（002265）2010年3月16日放量停。不过在涨停之后的连续四个交易日中,该股虽然仍在连续而缓慢地上涨,但是成交量却逐日姜編,预示着上涨行情的动力在不断衰退,发出了看跌的警告信号。随后出现的看跌吞没形态,最终构成了投资者的卖出时机。
图10-3西仪股份价升量减
如果价升量减出现在中长期走势中,那么发出的就是中长期反转下跌的警告信号。
图10-4中兴通讯价升量减（周蜡烛图）
如图10-4所示,是中兴通讯（000063）在2006年至2008年的周蜡烛图。在2007年下半年,中兴通讯共形成了三个比较重要的高点,在图中分别以a、b、c表示,高点a和高点b处于同一高度,而高点c则创出了本轮牛市的新高。在同一时间,该股的成交量却现逐波走低的态势,如图中1、2、3所示。这种明显的价升量减情形,发出了中长线看跌的警告信号。
3.价跌量增
价跌量增,是指随着股价的不断下跌,成交量反而出现持续的放大。就好比汽车在下坡时,油门反而一直在加大,下坡速度自然就越来越快。这种走势,反映出随着股价的下跌,买方力量在不断增加的同时,卖方力量增加的幅度更大,预示着后市股价仍将继续下跌。因此,“价跌量增”发出的是看跌信号。
图10-5上海汽车价跌量增
如图10-5所示,从2009年12月25日至2010年1月8日,上海汽车（600104）股价持续下跌,而且跌势由慢到快,逐步加速。与此同时,该股的成交量也呈现逐步放大的态势。这种“价跌量增”的走势,发出了继续看跌的信号。
如果价跌量增的情形,发生在长期下跌之后,此时投资者应保持高度警惕,这种情形往往预示着股价可能将见底回升。
图10-6国药股份价跌量增
如图10-6所示,经过半年多的下跌后,2010年6月底7月初国药股份（600511）在下跌过程中,成交量呈现逐步放大的态势,发出“底部即将来到”的信号。
价跌量增的情形,基本上都发生在短期走势中,在中长期走势中出现的概率非常小
4.价跌量减
价跌量减是指,随着股价的不断下跌,成交量也在不断缩减是另外一种“价量配合”的表现形式。这种走势特征,表示随着股价的不断下跌,交易双方的参与热情不断降低。对后市的预示意义,需要根据股价所处的不同趋势来判断。
在牛市中股价出现正常回调走势的时候,其价量关系往往呈现“价跌量减”的特征,这说明随着股价的下跌,筹码越来越趋于锁定。此时一旦调整到位,股价将重新开始上涨走势。
图10-7涪陵电力价跌量减
如图10-7所示,从2009年4月到7月,涪陵电力（600452）直呈现震荡攀升的走势,在这个攀升过程中,价量配合关系非常理想。当股价上涨时,成交量呈现温和放大的态势。当股价回调时,成交量则呈现缩量态势。在每次股价回调的低点位置,成交量也相应地缩减到了低点位置。因此,“量减”就成为了调整到位的一个标志。
在熊市中,当股价不断震荡下跌的时候,也常常会出现“价跌量减”的情形。不过此时的“量减”只是说明市场交投日益清淡,并非投资者的买入时机。
如图10-8所示,在2008年3月至10月,升华拜克（600226）处子震荡下跌的过程中,随着股价的不断下滑,投资者的参与热情逐渐降低,因此威交量逐步缩减,呈现“价跌量减”的态势。此时投资者宜保持观望。当后市股价出现价升量增的情形时,说明底部巳经探明,此时投资者可以寻机入场。
图10-8升华拜克价跌量减
