股指在目前区域已经震荡了有两周左右的之间，一直没有能够形成明显的突破走势。其实反复的震荡也是大家能看到的，我们一直认为这种震荡是主力在进行筹码的清洗动作，包括权重和题材的反复轮动也证明了资金的腾挪确实在进行。
但是指数仍然面临着我们之前所说的问题即没有足够的资金支撑以及没有足够的空间来进行腾挪的背景下，市场是否能够有效的完成对于筹码的清洗。目前来看，做的还是比较费劲，因此市场选择的下行是比较正常的。往下开，指数下方的两个支撑位需要注意，还是之前的观点。2990是正常回调，再往下2970是回调的极限。后者如果跌破，可能会对整个趋势产生印象。因此要特别注意。
板块方面，涨幅居前的品种集中在题材之上，石墨烯、通用航空、量子通信、锂电池等，可以看出来，个股层面的抗跌属性虽然还在，但是这些散兵游勇难以支撑起市场的整体趋势。而此前作为抵抗的正规军有色、资源、大金融。这里面，资源品种受到黄金价格回落的影响。同时大金融则受到券商层面中报业绩滑坡的影响。总的来说还是正规军溃退，游击战难以扭转战局这么一个局面。
其实盘中能够看到，3020附近还是产生了比较强的抵抗。而很多个股也是始终挣扎在支撑位之上，没有出现所谓的破位局面，因此对于投资者而言，这个下跌是需要区别对待的。我们认为现阶段来看市场不存在系统性的风险，出现快速暴跌的可能性也相对较低。
与之对比，其实大家更应该注意的是下跌之后必将出现的分化格局。抗跌品种中一定会有下一轮反弹的新龙头出现，而同样也会有很多标的，很可能就真的趴在地上再也无法翻身。
