衰退不会永无止境
妙算胜者，得算多也。
孙武，《孙子兵法》
多年来，金融市场也经受着自己的考验。国际货币基金组织的一份研究详细地阐述了自1970年以来，世界范围内的125起金融危机。在美国，我们看到平均每隔8年即会发生一的计划和正确的策略，我们就能够从此时恶劣的市场中获得利益。但我们并不是说市场崩溃有利无害，相反，那些不幸被市场调整抛到另一个极端的公司，身价在倏忽之间一落千丈。
房地产投机泡沫大多是由借贷过度造成的，它把价格拉高，当不可避免的市场调整来临时，又把银行推向了绝境，这也是千百年来的危机和恐慌的根源所在。人们在市场繁荣时期有多么春风得意，他们在市场崩溃后就有多么绝望痛苦。
无论出于何种原因，人们在作金融决定时总难于把眼光放远。这大概是人的天性，他们想在当前尽可能地赚足钱，满足一时的贪欲，却将后顾之忧留到将来考虑。这种习性延续了数千年，它在近期内也不会改变。
投资者应该根据他的买入策略，对每只股票作出相应的卖出策略。
本杰明●格雷厄姆
投资领域不乏这样的专家，他们向个人投资者或机构投资者兜售“防崩溃”的投资组合，他们建议投资要多元化,要投资新兴市场,要投资大宗商品，要投资高杠杆对冲基金。
这些建议非但未能保护投资者，而且把他们推上血腥的屠宰场。2008 年市场崩溃时，新兴市场、大宗商品以及高杠杆对冲基金成了受创最严重的板块。
我认为，把市场崩溃作为投资决策的假设前提是非常投机和危险的。一些分析家们在书中写到“防 崩溃”投资组合如何能够抵抗灾难，实践证明这次经济衰退。而根据斯坦福大学教授詹姆斯●C.范霍思的研究，在此之前，追溯到19世纪初叶，市场衰退的间隔时间平均为14年。包括C，范霍思在内的一些经济学专家认为，造成市场衰退节奏加快的原因是金融制度的监控松懈和公司的管理废弛。
我们从以往的历史中得知，市场恐慌和崩溃时有发生，假如我们有详尽是错误的，听从他们意见的投资者最后比股市跌得更惨。
大宗商品板块凄风惨雨，油价从每桶150美元跌至每桶35美元，作为整个板块，大宗商品的损失为股票市场的两倍。不被看好的美元却走勢坚挺，削弱了其他货币。即使是被视为安全堡垒的黄金和白银，价格也有所下跌。
假如你希望你的钱能为你卖力工作，便于你自已不必卖力工作，那就要看远一些，把眼光放到暂时性衰退之后的未来，建立一个可以长期维系的投资组合。
