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投资资本回报率ROIC衡量的是企业全部投资资本的运用效益。在ROIC中不区分所投入资本的类别，以投资资本代替ROE中的所有者权益作为分母，同时也以利息支出前的利润指标NOPLAT作为分子。

由于将公司不同类型的资本投入均视为同质的投资资本，ROIC指标不受企业投资资本内部比例即公司财务结构变化的影响。与ROE指标相比，ROIC指标能更好地反映企业真正的资金使用效率和资产盈利能力。在口径一致的前提下，ROIC指标和ROE指标之间可以进行相互换算。

图2-9 ROIC指标分解

对ROIC指标的分解可以进一步剖析影响企业资金使用效率和资产盈利能力的更为细致的要素，从而得到对企业运营状况的更为深入的分析。在不考虑其他业务利润、投资收益以及补贴收入等科目的情况下，可以对ROIC指标进行分解(见图2-9)。