股价是不断波动的，所以，移动平均线也是起伏波动的，曲线形态可以说是移动平均线运行的一种常态，是波浪形态的一种存在形式。如下图所示。
(一)曲线的市场含义
曲线形态反映市场行情的波动性和不稳定性。每一条移动平均线都是一条生动优美的曲线，有波峰，也有波谷，曲线形态诊释了市场行情的波动性，它告诉我们，在任何时候，股价都不会一直上涨，也不会永远下跌，而是有涨有跌，有升有降，“贵极反贱，贱极反贵”，股价波浪式运行是一种客观规律。
曲线形态反映市场行情发展的曲折性和证券投资的风险性。曲线是一种运动方向不断变化的线，显示出市场涨涨跌跌的变化莫测和运行方向的扑朔迷离，也反映出股票投资的风险性，告诉我们“股市有风险，入市须谨慎。”
(二)曲线的不同形态
从上图我们看到，分解后的曲线基本上可以分为向上弯曲和向下弯曲两种形态。移动平均线向上弯曲反映市场趋势由下跌转为上升，移动平均线向下弯曲说明市场趋势由上升转为下跌，曲线形态的底部和顶部是股价变动的底部区域和顶部区域，曲线形态的高点和低点是股价涨跌的高点和低点，也是行情演变的拐点。
我们如果根据移动平均线的弯曲度做进一步的划分，向上弯曲的移动平均线可以区分为“锅底形”、“碗底形”和“漏斗形”，而向下弯曲的移动平均线则表现为倒置的“锅底形”、“碗底形”和“漏斗形”。如下图所示。
移动平均线的弯曲度反映行情转折的强度和力度，也大致反映出短中长期移动平均线不同的运行特点。一般而言，长期移动平均线的弯曲比较平缓，呈“锅底形”或倒置的“锅底形”，中期移动平均线呈“碗底形”或倒置的“碗底形”，而短期移动平均线的走势往往比较陡峭峻急，呈“漏斗形”和倒置“漏斗形”的情况较多。如下图所示。
从以上的分析我们看到，曲线形态的向上弯转或向下弯转，反映移动平均线运行方向的改变，波峰与波谷通常是行情的转折点，显示出买卖的机会，应该在移动平均线由跌转升时买入，在由升转跌时卖出。当然，要注意观察移动平均线的弯曲度和形态特点。
如上图中的a、a"反映行情走势只是一种的微调，b、b"说明回档较深，而c、c"则形成M和W图形，d是一种横盘整理形态，等等。
