阿峰览宏观
![[上证早知道]关键词：新能源、核电（2020/6/18)](/res/647260.jpg)
①本周国常会：推动金融系统全年向企业合理让利1.5万亿元。
②财政部：进一步加强地方政府主权外贷预算管理。
③证监会核准全国股转系统挂牌公司向不特定合格投资者公开发行股票。
④6月以来全国发电量增速加快。
⑤易观报告：天猫3C家电销量超越京东，位居第一。
⑥乘联会：6月第二周日均零售3.66万辆，同比增速下降17%。
⑦高分九号03星发射成功 搭载发射皮星三号A星、和德五号卫星。
⑧北京市疾控中心：疫情在早期即被发现，目前还处于上升期。
⑨工农中建四大行15日主动下调了3年期、5年期大额存单发行利率，由原来的基准利率1.5倍调整至1.45倍。货币市场基金、银行理财利率也在近期明显下行。
⑩BDI指数16日突破1000点，创出今年以来新高，主要由于铁矿石、煤炭等工业品运船需求旺盛。
⑪17日发售的信达澳银研究优选基金一日售罄。该基金主要投向科技板块，将以技术升级和国产替代两大背景寻找市场机会。
⑫中国核能行业协会16日发布核能发展蓝皮书《中国核能发展报告（2020）》，国内核电建设有望按每年6-8台稳步推进。
⑬财政部消息，2020年中央一般公共预算收入预算数为82770亿元，比上年执行数下降7.3%，主要是根据新冠肺炎疫情对经济的影响、价格水平变动和落实减税降费政策等因素预计。
⑭农业农村部等多部委印发意见，引导各类产业发展基金投入农村创新创业带头人创办的项目。
阿峰挖题材
充电桩发展迎来“井喷期”、各路资本加速布局
据国际能源署(IEA)近期发表的《全球电动汽车展望》，2019年电动汽车的公共充电桩数量跃升60%，是过去三年来最大增幅，并超过了电动汽车本身的销量增幅。
点评：根据车桩比1:1的建设目标，未来十年，我国充电桩建设存在6300万的缺口，预计将形成1.02万亿元的充电桩基础设施建设市场。另外，国家政策扶持叠加市场前景光明推动，各路资本正加速布局。据悉，国家电网、南方电网、特来电、星星充电等国内四家领头企业的自身投资就已接近60亿元，再加上资本的押注以及其他企业的投入，有业内人士预测，2020年充电桩全行业的投资或将轻松破百亿元。另外，特斯拉计划2020年在中国安装4000个超级充电桩，这一数字远超过去5年的建造总量。而科技巨头华为、阿里等也跑步入场充电桩。操作上，两大电网巨头充电桩投资计划分别增长10倍，看好相关合作企业。
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奥 特 迅（002227）和南方电网合作，完成了深圳大运中心、和谐两个电动汽车充电站以及134个充电桩的设备供应，具有突出的先发优势；
和顺电气（300141）有完整的电动汽车充电站解决方案，充电桩部件有较高知名度；充电桩产品相继中标国网和南网，充电桩业务占比20%。
中纪委刊文直指农批脏乱差、智慧农批关注升温
中纪委网站17日刊文“北京新发地疫情暴露农副产品流通设施体系滞后问题：农贸批发市场急需改变脏乱差”。
点评：今年5月，中央作出战略部署，重点支持“两新一重”建设，即加强新型基础设施建设，加强新型城镇化建设，加强交通、水利等重大工程建设。作为城市文明的重要组成部分，批发市场关系着市民的幸福指数。业内建议，亟需把建设标准化、绿色化、智慧化批发市场纳入“两新一重”范围，在政策上给予扶持，同时在基础设施建设、建设规划、新基建、环保设施等方面给予实际的资金支持，为批发市场的成功转型和高质量发展注入新动能。
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农 产 品（000061）集团旗下大白菜科技公司通过科技创新打造了全方位、立体化的“智慧食安”监管体系，借助“大白菜+”智慧农批客户端，对市场进行全方位的监管。公司旗下海吉星市场汇集了公司在工程建设、食品安全、信息科技、电子商务、物流管理金融服务、综合环保等领域的创新性成果,是农产品流通行业转型升级的典范之作；
三泰控股（002312）子公司农技数科主要从事农产品前端生产管理数据收集、存证及农产品区块链溯源、农产品新零售等业务。
珠海将建深珠合作示范区、未来30分钟直达两地
近日，珠海市长姚奕生作政府工作报告期间重磅提出，今年要谋划建设深珠合作示范区。一旦建成，将明显拉近两个经济特区的时空距离，未来前海不仅可直达珠海，交通时间还将缩短为30分钟。
点评：在此之前，因为交通的受限，深圳官方鲜少与珠江西岸城市有具体合作，这一次首提“深珠合作示范区”的概念，打开了深圳与珠海之间产业合作的路径。随着深珠两地产业合作加深，深圳部分高新产业可以转移至珠海乃至珠江口西岸，进一步优化大湾区城市产业格局。目前腾讯、华为已经先后进驻珠海香洲区。富士康、阿里、奇虎360等一大批企业也抢滩珠海。深珠合作示范区+深珠通道，或令珠海产业和区位优势更加凸显。
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珠海本地地产股世荣兆业（002016）、华发股份（600325）等。
松下与特斯拉再续电池供货合约、配套商或受益
6月17日，特斯拉向美国证券交易委员会（SEC）递交文件，披露称公司与松下修订了电池制造协议的条款。公告内容显示，特斯拉在6月10日与松下签订2020年定价协议，协议涉及松下在内华达州超级工厂生产和供应动力电池。
点评：此前一直有报道称特斯拉和松下正在就提升电池合资企业的产能而进行谈判。今年5月松下暗示，正在与特斯拉合作开发新的电池，新电池可能具有更高的容量。当前松下已不再是特斯拉的独家电池供应商，但随着特斯拉电动汽车销量的提升，松下和特斯拉在美国成立的合资企业的业务迎来了明显好转，相关松下锂电池配套供应商将有望受益。
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中国宝安（000009）下属子公司贝特瑞作为松下锂电池材料的供应商。
金冠股份（300510）长期以来致力于开发锂电池一线品牌客户，韩国LG和日本松下作为行业中的重要客户，公司一直在努力开拓相关业务。
大众追加2亿美元投资、研发固态电池技术
据外媒报道，大众汽车周二表示，已经向QuantumScape追加2亿美元的投资，用于支持下一代电动汽车技术。QuantumScape是斯坦福大学开发固态电池领域的一家子公司，希望通过固态电池技术的商业化普及，让电动汽车的续航时间更长，充电时间更短。
点评：据了解，现在市面上大部分电动汽车采取锂离子电池技术，而固态电池使用固态电解质，这使得其能具有更大的能量密度，且在热管理方面更为安全，可减少火灾风险。除了大众汽车，宝马、本田、现代、丰田也一直在投资研发固态电池技术。
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赣锋锂业（002460）固态锂电池中试生产线建在江西新余，目前进展顺利；
南都电源（300068）与辉能科技签署固态锂电生产技术授权协议，未来公司锂电工厂的规划会考虑新技术的应用。
数字化转型提速、上海将建百家标杆性无人工厂
到2022年，上海将建设100家标杆性无人工厂、打造10家示范性智能工厂。6月16日上午，以“智行生态 智绘未来”为主题的上海市智能制造特色产业园区推进大会召开。
点评：上海发布落实《建设100+标杆性无人工厂专项行动方案（2020-2022年）》，目标到2022年，在全市建设100家标杆性无人工厂，打造10家示范性智能工厂，培育10家世界一流的智能制造系统集成商，搭建10家垂直行业工业互联网平台，预计新增1万台机器人，拉动新增投资300亿元，实现无人工厂生产效率平均提高20%以上，运营成本平均降低20%以上。
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智慧松德（300173）可实现生产线全自动化，为客户提供无人工厂整体解决方案；
蓝英装备（300293）在智能制造、专用机器人研发、制造及机器人应用、自动化领域深耕多年，公司智能装备制造业务有橡胶智能装备、数字化工厂和电气自动化业务及集成三个部门；
万讯自控（300112）紧抓智能制造发展机遇，不断提升制造设备和生产线智能水平等方式逐步打造数字化、自动化及智能化的无人工厂。
光模块景气度提升、行业龙头有望受关注
据市场研究机构Yole近期发布的报告显示，2019年光模块市场规模达到约77亿美元，预计到2025年将增长至约177亿美元，期间复合年增长率为15%。
点评：光模块市场规模快速扩容主要受益于数据中心以及5G网络建设同步进入高速发展期。一方面，数据流量的增长刺激全球主流云巨头保持较高资本开支水平，重点投向数据中心等基础设施建设。加之，数据中心对数据传输能力要求愈发提升，数据中心内部互联需求由25G向100G演进，数据中心间互联需求由100G向400G演进，数据中心与广域网互联需求由100/200G向400G演进，并将在未来向800G升级。另一方面，当下5G网络进入规模建设阶段，三大运营商年初采购的超过50万站5G基站有望在前三季度内完成建设，配套的承载网建设计划与无线网同步建设完成，两者共同拉动前传和中/回传光模块需求。
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海外疫情刺激3D打印需求爆发、产业链公司有望受益
据媒体报道，国内最大的B2C跨境电商平台全球速卖通上的数据显示，疫情以来该平台上3D打印机的销售额和去年比已经翻了一番，尽管今年3D打印机的海外仓备货大幅增加，但疫情之下，这些备货已被抢空，国外消费者还买爆了消费级的3D打印耗材。
点评：受此提振，4月份中国3D打印设备产量同比大幅增长344.7%。疫情发生后，欧美普遍面临医疗物资不足、防护用品断供的困境，民众纷纷涌向电商平台抢购中国的3D打印机，用来打印口罩、面罩、护目镜、呼吸机甚至隔离病房等防疫物资。另一方面，疫情对全球供应链造成严重冲击，传统的过长的工业生产流程面临着大量工厂停工的局面，而层层流通的销售与物流渠道也存在诸多断裂，这使得不少产品的零部件出现了断供。而以快速、小批量、无模具、柔性制造、按需生产为特征的3D打印绕过这些供应链断点，正在开辟一条解决供应难题的新路径。疫情带来了3D打印的爆发，产业链公司有望受益。
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铂力特（688333）拥有完整的3D打印产业生态链，主营业务包括金属3D打印设备及配件、定制化产品服务、3D打印原材料等。
银禧科技（300221）3D耗材能到各类高端3D打印机适配应用，已与部分国内外知名企业建立了稳定合作关系。
天猫618苹果全品类产品成交飙涨、产业链公司业绩有望上修
据媒体报道，6月16日天猫618冲刺首日，天猫平台上iPhone、iPad、Mac、Airpods 、AppleWatch等Apple全线品类产品成交飙涨，半天即超去年全天成交额。得益于天猫618，天猫平台上主动搜索“iPhone”的用户量飙涨8倍，主动搜索“苹果官方”的用户量飙涨5倍，为苹果带来巨大新增量。此外，投行分析师预测，此前受疫情影响导致生产延迟，目前苹果的供应链已经提前正常化，生产重新常态化也让苹果有能力在9月份顺利发布5G版iPhone 12。
点评：产业链调研显示，苹果近期上修了iPhone的订单指引，且Q2-Q4预测全面上修，大超预期（原预期是下修）。华创证券认为，上修底层产业逻辑是海外复工备货+中国国内高端机抢占份额，随着海外复工加速，需求逐步回暖，中国国内方面，苹果加大促销力度，其目的是抢占华为高端机短期供给受限后让出的市场份额。随着需求的回暖及新品发布在即，产业链公司业绩有较大上修潜力。
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恒铭达（002947）目前已经成为苹果、谷歌、亚马逊等国际大客户的核心模切供应商。
欣旺达（300207）是全球消费锂电池模组龙头，是苹果手机Pack重要供应商。
东山精密（002384）是苹果FPC业务供应商，份额有较大提升空间。
字节跳动受到科技人才青睐、A股合作伙伴迎机遇
据科技从业人员专业社交平台Blind统计，5月份关于字节跳动的搜索量相当于1月份的十倍。字节跳动已经超过所有美国科技企业，成为该平台上增长最快的公司。Blind美国运营主管表示，每当一家公司积极开展变革和招聘时，都会在该平台上大行其道。
点评：字节跳动培育出了今日头条、抖音等多个头部流量平台，在用户增长和商业变现上表现抢眼，实现了中国互联网商业史上的现象级增长。近期字节跳动还在布局游戏、车联网等新领域，与之合作的中小型企业有望迎来机遇。
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姚记科技（002605）拟收购芦鸣科技88%股权，芦鸣科技主营互联网营销，以字节跳动信息流广告买量为主要业务；
三人行（605168）主要对接社交媒体与长视频平台媒体资源，字节跳动连续三年是其最大的媒体资源供应商；
每日互动（300766）的轻推送服务被今日头条、抖音等APP采购。
核电产业十四五建设前景佳、产业链订单有望增长
中国核能行业协会最新发布《中国核能发展报告（2020）》，提出“十四五”及中长期，核能在我国清洁能源低碳系统中的定位将更加明确，作用更加凸显，核电建设有望按照每年6-8台持续稳步推进。预计今年年底，我国在运核电机组达到51台，在建核电机组17台以上，装机容量1900万千瓦以上。到2025年，在运核电装机达到7000万千瓦，在建3000万千瓦。
点评：开源证券段小虎认为，十四五期间如果按照每年6-8台建设，将超出市场每年4-6台的建设预期。核电新机组建设，将给产业链带来订单增长机遇。
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江苏神通（002438）主营核电阀门业务，市场份额居行业前列；
中核科技（000777）为国内核电关键阀门设备生产领先企业；
应流股份（603308）拥有核电新材料及零部件产品。
上海强化危化品运输安全管控、行业集中度将提升
据报道，上海正加强危险化学品生产、储存、运输、经营、使用、处置的全链条管理，全力“防风险、除隐患、降事故”。上海市应急管理局17日表示，针对季节特点，上海进一步强化危险化学品运输安全管控，并持续推进“危险化学品管理一张图”系统建设。
点评：我国危化品物流市场规模已在2019年超过1.8万亿元，90%以上的危险品运输客户为化工企业。近年来，我国对于危险化工品行业监管趋严势头明显。国盛证券张俊指出，化工品物流业具备“大行业、小公司”特征，目前集中度尚在提升阶段，行业规范化与专业化的过程利于质地优良、资质正规的龙头企业胜出。
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密尔克卫（603713）拥有数百辆特种化工运输车辆，服务巴斯夫、陶氏等化工巨头；
恒通股份（603223）是全国重要的LNG分销商之一，销售布局覆盖华北、华东、华南、西南区域。
石墨烯单晶实现批量国产、有望推动微电子技术变革
据报道，中科院上海微系统与信息技术研究所谢晓明研究员团队“十年磨一剑”，在高品质石墨烯电子材料制备方面取得多项突破。
点评：石墨烯是一种新型碳材料，与硅基材料相比，优势明显：一是单层石墨烯的厚度仅为0.27纳米，在半导体工艺制程方面，遵循摩尔定律的发展潜力比硅基材料大得多；二是石墨烯的晶体结构让自由电子迁移不受束缚，电子运行速度达到1/300光速，比硅芯片快100—1000倍；三是用石墨烯制造的处理器频率有望达到1太赫兹以上，比硅芯片高100—1000倍；四是石墨烯可以制成柔性薄膜，让电子产品能弯曲、更便携。为了让这类材料尽快产业化，中科院上海微系统所谢晓明团队还与国内、国际多家单位合作，实现了石墨烯在微电子、能源、生物医学等领域的应用。
相关个股：
德尔未来（002631）控股子公司厦门烯成始终专注于石墨烯相关领域，积累了业内领先的技术储备，已制备出尺寸在1000微米，甚至毫米量级的超大尺寸石墨烯单畴单晶。
宝泰隆（601011）参股北京石墨烯研究院已成功研发出4英寸石墨烯单晶晶圆。
特斯拉松下再签三年锂电池供货协议、双方是长期合作伙伴
据报道，6月17日，特斯拉在提交给美国证券交易委员会文件中披露，已在2020年6月10日与松下签订了一项为期三年的锂电池供货和定价协议，该协议涉及松下在内华达州的超级工厂锂离子电池的生产和供应。
点评：当前，特斯拉主要的外部电池供应商有松下、LG化学和宁德时代，其中，松下是特斯拉长期的电池合作伙伴，四年前双方成立合资公司内华达州超级工厂是世界上最大的锂离子电池工厂。两家公司不仅合作开发用于特斯拉电动汽车的电池，在2016年还成立了太阳能电池合资公司。
相关个股：
科达利（002850）系国内最大的锂电池精密结构件供应商，松下是其重要客户。公司在互动平台表示，已经开始为特斯拉小批量供货，供货产品是锂电池相关结构件。
江苏国泰（002091） 控股子公司华荣化工（持股78.985%）主营锂电池电解液，松下是其主要客户。
阿峰看研报
光迅科技：①上游电信及数据中心市场今年高景气，对光模块需求持续增加；②光迅地处武汉，一季度影响大业绩亏损，但二季度开始订单饱满，月出货量有望创历史新高；③公司光芯片自供率提升，拉升光模块毛利率；④100G光模块已向国内外主流云厂商客户批量出货，400G产品正在送样；⑤风险提示：5G网络和宽带网络建设不及预期。
数据库：①数据库行业赛道宽壁垒高，数据库上云进入快车道，整个行业格局正迎来新一轮洗牌，后起之秀有望实现弯道超车；②数据库国产化是大势所趋，兴业证券计算机团队在保守、中性与乐观假设下，数据库国产化潜在市场空间分别为108、268和428亿元，空间巨大且渗透率有望加速提升；③对于投资机会，兴业证券计算机团队建议关注中国软件（持有武汉达梦25.12% 股权）、太极股份（持有人大金仓38.18% 股权）、科蓝软件（持有SUNJESOFT 67.15%股权）。
天赐材料：①天赐材料先前布局的电解液添加剂进入放量期，将带动自身电解液附加值提升，未来电解液产品有望进入量利齐升阶段；②天赐材料电解液综合成本约为3.09万元/吨，远低于新宙邦的3.97万元/吨，未来还有望进一步降至1.75万元/吨；③东方证券卢日鑫预计全年卡波姆均价将由过去的4.24万元/吨上涨至15万元/吨左右，天赐材料是全球第二大卡波姆树脂供应商，目前在手订单充沛、产能饱和；④风险提示：新能源汽车销售不及预期。
工业气体：①工业气体价格受疫情影响大幅下跌，考虑通胀等因素目前已基本处于历史底部水平；②华创证券高频跟踪气体价格，认为近期触底明显，明年均价有望上行；③龙头公司如杭氧股份等明年具有较强的产能扩张弹性，可能迎来量价齐升行情； ④目前工业气体板块经过调整后处于关注度地位，龙头公司近期迎来两拨调研，有边际提升迹象。
阿峰点个股
菲利华：半导体订单量及出货量均创历史新高
菲利华（300395）公司是国内首家具备生产G8代大尺寸光掩膜板基材的生产企业，已推出从G4代到G8代的系列产品,打破国外公司的技术垄断。光掩膜基板下游有精磨、涂胶、光刻等的工序，因此国内打通产业链能为国产材料带来更大发展空间。目前还有很多国家、民间资本致力于产业链打通，随着国产化替代、产业链打通的推进，公司对于未来光掩膜基板市场前景非常乐观。公司二季度经营同比保持增长态势，特别是半导体领域，订单量和每月出货量，均创公司历史新高。半导体订单快速增长主要由于半导体行业复苏趋势没有受疫情而改变；2019年Lam、应材对菲利华的认证规格数量扩大一倍，2020年公司通过Lam和应材的认证数量持续增加，公司市占率持续提升。此外，受疫情影响，部分欧美材料供应商订单往公司转移。
中亚股份：参股公司生产的杀菌机器人消杀新冠病毒等效果显著
中亚股份（300512）在互动平台上表示，参股公司宁波中物光电杀菌技术有限公司（持股30%）与子公司贵州中物聚能科技有限公司共同研制的杀菌机器人应用脉冲强光技术，能在5分钟完成一次杀菌处理，高效杀死各类致病微生物，包括霉菌、孢子菌等需要破壁的顽固菌种，对于消杀SARS病毒、MRSA冠状病毒、埃博拉病毒以及此次新型冠状病毒等效果显著。
杀菌机器人主要适用于医院内手术室、各类病房、各类无菌室、人流量大的公共场所及特殊工况环境的专业快速消毒。相比传统紫外线杀菌方式，脉冲强光杀菌具有快速高效、杀菌面广、环保、单脉冲可实现99.9999%的杀灭率等优势，是目前国际上强势推出的最新一代冷杀菌技术。宁波中物光电致力于为食品饮料、水处理、空气杀菌、医疗卫生等领域提供杀菌解决方案。目前已获得了行业龙头企业蒙牛、伊利、绝味鸭脖、得益乳业、鼎湖山泉、兰州庄园乳业、湖南皇爷食品有限公司等一大批企业的高度认可并大量使用，打破了国外垄断，为中国实现高标准的食品安全提供了重要手段。
