广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
×
×

您的位置: 零点财经>期货>金融期货与期权> 期货市场知识-金融期货知识:买方叫价基差交易(二)

期货市场知识-金融期货知识:买方叫价基差交易(二)

时间:2018-10-24 14:21:16  来源:金融期货与期权  本篇文章有1305字,看完大约需要4分钟的时间

期货市场知识-金融期货知识:买方叫价基差交易(二)

时间:2018-10-24 14:21:16  来源:金融期货与期权

2.买方叫价交易的基差交易的数学模型分析

(1)基本假设

以下讨论的都是针对同一商品、同一交割期的期货合约。所谈论的价格均是指1张合约的期货价格或对应数量的现货商品的价格(即单位商品的价格)。持有成本为0。

S₁一一时间为T₁时的现货市场价格;

F₁——时间为T₁时的期货市场价格;

S₂——时间为T₂时的现货市场价格;

F₂——时间为T₂时的期货市场价格;

C为双方事先协商确定的差额,我们将C叫做基差交易常数

套期保值的假设条件

表7.14套期保值的假设条件

(2)基本操作

卖出套期保值者按现时期货市场价格R卖出商品期货合约后,在他愿意<或有能力提供现货商品前,与现货商品买入者约定:①现货商品买入者可在(且

一定要在)未来一个约定的时间内的任意时刻按当时期货市场的价格平掉卖出套期保值的期货合约,由此产生的盈亏属卖出套期保值者;②期货平仓后,若双方事先协商现货商品买人者以低于C的期货价格买人,那么现货商品买人者以(F2—C)的价格买人卖出套期保值者的现货商品。

(3)保值结果分析

卖出套期保值者在期货市场的盈亏为:

当F₁-F₂>0时,卖出套期保值者在期货市场上有盈利;

当F₁,-F₂<0时,卖出套期保值者在期货市场上有亏损。

卖出套期保值者实际在现货市场上卖给现货商品买入者的卖出价格为(Fz—C)。

卖出套期保值者账面收入为:在期货市场的盈利+实际在现货市场上的卖出价格,即为:

(F₁-F₂)+(F₂-C)=F₁-C与时间为乃时的现货市场价格S,相比较:

当F₁-C—S₁=0时,表示账面收入恰好等于T,时的现货市场价格;

当F₁-C—S₁<0时,表示账面收入未能达到时的现货市场价格;

当F₁-C—S₁>0时,表示账面收入大于T₁:时的现货市场价格。

考虑持有成本,卖出套期保值者的综合收入为F₁-C—S₁。

而由于:F₁-C—S₁=—C+[—(S₁—F₁)]=—C+[—(时间为T₁时的实际基差B₁)]=—(C+B₁)

所以,可以看出当C等于现实实际的基差数(B₁)时,卖出套期保值者刚好保值成功。

需要指出的是,一旦C确定了,卖出套期保值者的综合收入也就随之确定为(F₁-C)。综合收人既与未来现货市场上的价格S₂无关,也与未来期货市场上的价格F₂无关。也就是说,当卖出套期保值者与现货商品买人者商定了C时,卖出套期保值者已完成了风险转移。

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
主力
涨停板复盘
概念股
股票龙虎榜
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金












































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2019 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086