基金的获利方式及影响因素
投资基金的获利来源主要有两个，一个是由于买卖基金的价格差异所产生的资本利得，一个是因为基金分红所产生的投资收入。其中，如果投资者投资的是开放式基金，产生资本利得是因为基金所投资的股票或债券升值或获取红利、股息、利息等，导致基金单位净值增长；如果是封闭式基金，产生资本利得是因为市场供需关系变化导致基金价格上涨，使得卖出基金单位时取得价差收入。把这个价差收入扣掉买卖基金时的相关手续费用后，就是投资者真正的资本利得收益。
由此可知，除了买卖基金时的价格差异为投资者带来收益以外，在投资期间投资者所取得的基金分红也会增加投资者的收入，这同样是投资基金获利的组成部分。因此，投资基金的总收益就等于资本利得收益加上分红收益。
一、差价获利
一般的投资通常就是逢低买入，逢高卖出，以寻求最大的获利，基金投资获利也遵循这样的原则。对于在市场上挂牌的封闭式基金，其市场价格随着市场供求的变化而不断上下波动，投资者在市场上低价买入基金再高价卖出，扣除应缴的手续费后，就是价差获利。
二、分红收益
很多投资者可能都听说过基金分红，分红是投资基金获得收益的途径之一。基金资产经过运作后产生的收益，根据国内有关法规规定，在满足一定的分红条件后，每年至少分红一次。不同类型的基金，分红方式可能也不一样。成长比较积极的基金，投资的主要目标是为投资者提供资金长期增长的机会，可能会把相当的基金收益滚入基金资产，达到基金资产不断累积增长的目的，因此分红的比例和次数不多。而比较稳健的基金，为了给投资人提供相对稳定的收益，分红的次数可能比较多。基金分红的原则和方式在基金的公开文件中都会有明确说明，根据证监会的规定，在基金的公开文件中要明确一只基金一年中最多的分红次数，投资人应该在购买基金前对分红政策有所了解。
对于主要投资于证券品种的基金而言，基金分红主要有现金分红和分红再投资两种方式，投资者可以自主选择分红方式。
我们下面举例说明这两种方式的不同。如果持有某只基金10万基金份额，现在每基金份额分红005元，假设投资者选择的是现金分红方式，那么投资者可以得到0.5万元现金红利；假设投资者选择的是分红再投资，而分红基准日基金份额净值为1.25元，那么你可以分到5000÷1.25=4000份基金份额，这时投资者持有的基金份额就变为104万份了。如果投资者选择了红利再投资，则基金份额为104万份。如果投资者是拿到0.5万现金而又重新投资基金，假设购买日基金份额净值仍为1.25元，申购费为2%，那么投资者的申购费用是500050004（1+2%）]98.0392元，申购份额是5000÷（1+2%）÷1，25=3921.57份。比上面的104万份少了7843份。可见影响分红收益的因素有两个：一是红利再投资方式不收取申购费用，二是购买时的基金份额净值要依据分红基准日的净值来定。
有些基民常常会有这样的困惑：为什么有时候股市连续上涨，自己手中基金净值的增长却很迟缓，而有时候股市震荡，基金净值反而表现强势。那么，到底是什么因素左右着基金回报呢？综合起来，主要有以下方面的因素：
一是基金规模的影响力。过去，基金规模并未被投资者重视。对不少人来说，基金规模似乎是基金公司的事，自己只要选定基金类型，就没有什么大问题了。但是，越来越多的统计发现，基金规模的影响力正在加大。事实上，基金规模过大或者过小其表现都不佳。值得注意的是，那些规模处于过大或过小的基金，业绩明显不如规模适中的基金。考察基金公司主要是看基金公司的管理能力、人才储备情况和投资研究能力。如果一味地追求大规模可能会对基金的业绩造成一定损害，而如果选择的基金过于迷你，则容易被赎回潮冲垮。
二是基金经理的投资能力。现在各家基金公司都在大力开展营销，业绩出色的基金公司的知名度都在迅速提高。相比之下，市场对基金经理的介绍还不是很多。不少市民已经买了基金，还弄不清自已的基金经理是何方神圣。
业内人士介绍，基金公司有一批人，专门选择股票组成一个股票池，基金经理的工作是从股票池中精心选择股票。基金经理对基金业绩的影响有多大，要视不同类型的基金而定。如果是管理一只指数型基金，基金经理的职责主要是尽可能减少误差，工作内容偏向于技术性，对基金业绩的贡献程度较小。而管理一只成长型基金，需要挑选成长型股票，基金经理的眼光就比较“毒”了。这时，基金经理对基金业绩的贡献就比较大。所以，投资者要根据基金的类型来选择基金经理，同时通过基金经理的影响程度来确定具体的基金品种。
另一方面，投资者通常认为资深的基金经理应该比资历浅的基金经理能力强，而美国某大学的两位研究者发现，资深的基金经理在投资能力上并不优于资历较浅者。具体而言，基金经理的经验多寡对于成长型基金的业绩有显著影响，经验越丰富者表现越佳，但对于收益型基金的业绩则没有显著影响。一般来说，多经理制基金优于单经理制基金，选择多经理制基金公司有利于基金的长期稳定性。
三是基金公司的投资风格。一般来说，业界习惯把基金的投资风格分为这样几个类型：积极进取型、稳健成长型、平衡型、中小企业成长型、资产重组型、科技型等。下面我们分别对这几种基金类型加以说明。积极进取型和稳健成长型基金：同样是在上升的股市投资中，某基金的基金净值增长率超出其他基金，业绩表现十分突出，说明这是一只积极进取型的基金。同样是在跌市中，某基金的基金净值跌幅明显少于其他基金，或者根本不跌，说明该基金是一只稳健成长型的基金。平衡型基金：平衡型基金同时投资于成长型股票和有良好股利支付记录的收入型股票，其净值的波动较平稳，获得的收益与相应的风险均介于成长型基金和指数化投资之间。
中小企业成长型基金：此类基金主要投资于创新型中小企业，包括技术创新、产品创新、制度创新和管理创新企业。
资产重组型基金：此类基金主要投资于资产重组型企业。
科技型基金：此类基金主要投资于科技创新型企业。
除此之外，还有一些其他类型的基金，如指数型基金、优化指数型基金等，后面的投资实务中有专门的介绍。
市民在购买基金之前，要仔细研究基金契约，特别是其中对投资目标投资范围的规定，基金契约也会对基金自身的类型进行定位。同一个股市，不同类型和风格的基金，业绩差别很大。因为投资风格体现的是基金对市场的判断。基金对市场的主观认识越符合市场的客观实际，它的投资策略就越有成效，基金的业绩自然也就越好。另外，基金公司的创新成果也是衡量基金公司是否在投资方面积极努力的一个参考因素。一家基金公司敢不敢吃螃蟹，螃蟹吃得好不好，都是基金公司是否具有上进心的表现。
当然，以上影响基金业绩的因素并不是绝对的。投资之前，投资者还是要综合对比，谨慎决策。
