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巴菲特是如何继承格兰姆投资思想的?有哪些具体投资方式?

2018-12-27 19:05:32  来源:解套绝招  本篇文章有字,看完大约需要7分钟的时间

巴菲特是如何继承格兰姆投资思想的?有哪些具体投资方式?

时间:2018-12-27 19:05:32  来源:解套绝招

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巴菲特本人深受格兰姆的影响,并对其推崇备至。 曾说过:在格兰姆的书未读上12遍之前,绝不进行投资;格兰姆是他精神上的父亲,他有85%像格兰姆。 15%像费歇。

1、把投资看成是经营企业

格兰姆曾经在《聪明的投资者》结束语里写道:聪明的投资方式就是把自己当成持股公司的老板“巴菲特认为,这是有史以来关于投资理财最重要的一句话。拥有股票的人可以选择成为企业的所有人,或者只当自己持有一些可以交易的股票。

认为自己只不过拥有一纸的股票持有人,都通常不在乎公司的财务状况在这些人眼里每天涨涨跌跌的成交价、比公司的损益表和资产负债表更能正确地反映股票的价值,他们买卖股票就像是掷散子一样。巴菲特认为,一般股票的持有者与企业经营者之间是密切相关的,两者应同等看待对企业的所有权。巴菲特特别强调说: "因为我把自己当成是个企业经营者,所以我才成为更优秀的投资人。

因为我把自己当成是投资人,所以我成为更优秀的企业经营者。”无论是格兰姆还是巴菲特,其思想的根本出发点都是把投资当成是经营企业。这就决定了他们进行投资的态度完全有异于常人。正如巴菲特所说的那样: "当我们投资购买股票的时候,应该把自己当作企业家,而不是市场分析家、证券分析家或宏观分析家。”

巴菲特是如何继承格兰姆投资思想的?他有哪些具体投资方式?

2、重视安全边际

巴菲特认为当大企业遇到暂时困难或股市下跌,造成有利可图的价格时,应该毫不犹豫地买进。巴菲特只在这种时候才会注意到价格的存在,当他能以非常显著的折扣价格(比之其计算的内在价值)购进一家公司的股票时。这时,就为他的投资建立了一个足够大的安全边际。常人的思想则与巴菲特大异其趣,因为常人通常是趋势投资者。

如果预期未来要涨,再高的价格也愿意接受:而如果预未来要跌,再低的价格也会令其痛苦。然而巴菲特相信,即使市场走向可能暂时忽视公司在经济上的基本面因素,但是公司本身的素质终究会反映到市场上来的,因为抛开了股票市场的涨跌是投资成效最后判断依据的观念,所以巴菲特能够打破有关股票价格和价值的迷思。在1997年一封致全体股东的信中,巴菲特问了一个非常有趣的问题:如果你准备生都吃汉堡包,而你自己不养牛,那么你愿意牛肉价格高还是低呢?

同样,如果你要经常购买小汽车,而你本人并不是制造者,那么你选择价格高还是低呢?接着巴菲特又问:如果在今后5年里,你希望资产保值,那么你愿意这段时间的股市上涨还是下跌呢? 巴菲特说: "多数投资者对此问题的选择是错误的,即使他们需要在未来几年里继续购买股票,但他们依然很高兴地看到股价上涨,而看到下跌时却灰心沮丧、实际上,这种反应,正像他们看到自己将要购买的汉堡包价格上涨时感到高兴那样,是不理智的。

”巴菲特说,你看到“市场低迷,投资受损”这样的标题时,你理应将它在大脑中转换成“市场低迷,投资受益”,有卖必有头。此损必彼益,这是不言而喻的道理 不难看出,因为巴。菲特做的都是长期投资,所以股价下跌,对其而言只是意味着能更廉价地买进,使得安全边际更大而已

3,坚持理性投资的态度

巴菲特完全认同格兰姆理性投资的观念,故从来不在把握市场时机上下功夫。他从不去预测短期的市场动向。也不相信其他人的预测他曾说过: "我从未见过能正确预测市场动向的人 即使股市关闭十年,对我也没有任何影响。”巴菲特的办公室里也从不安装行情接收器一类的东西 因为他从不盲从市场,也从不去考虑宏观经济、利率走势等等对股市的影响。他说: "即使格林斯潘悄悄告诉我连续两年的货币政策,我也会不为所动。”

当1969年股市火爆时,巴菲特认为根据自己的投资原则已找不到一家适合的企业进行投资,于是宣布解散合伙企业,退出股市。直到1973年,当市场一片低迷,许多小盘股均被跌了个四脚朝天后,他重出江湖,毅然买进华盛顿邮报等股,为以后赚取了巨额利润。

他从未花精力去预测底部顶部,却无意中抓住了从长期看来的大底与大顶,这对那些投机者真是一个绝妙的讽刺。他深受格兰姆哲学的影响:在短期,市场是个投票机,让偶发念头、恐惧与贪婪指挥它如何投票。

但是长期来看,市场是一个根据实质价值来评估一家公司的秤重机。他开玩笑说,我们只不过简单地尝试在别人贪婪时沮丧,而在别人沮丧时贪婪。

关键字: 趋势投资趋势股市
来源:解套绝招 编辑:零点财经

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