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外资加快入市,QFII已经盯上这些个股

2018-06-06 23:58:49  来源:机构持股常见问题解答  本篇文章有字,看完大约需要13分钟的时间

外资加快入市,QFII已经盯上这些个股

时间:2018-06-06 23:58:49  来源:机构持股常见问题解答

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对于A股来说,今年是推进国际化进程的重要一年。目前距离A股正式“入摩”仅仅剩下三个月的时间,千亿增量资金令市场感到期待。与此同时,外资的重要代表QFII也加快布局A股。据上证报报道,从深圳相关基金公司获悉,部分QFII在去年底开始通过基金专户增资A股标的,另一些QFII则开始从蓝筹转向中小创抄底意图明显。

目前,上市公司的年报披露工作正在逐步展开,部分上市公司的前十大股东中也出现了QFII的身影,其中多只个股更是获得外资加仓和新进。他们都有什么样的特征?能否从中发现外资的选股规律?

QFII加快入市

从当前市场来看,海外资金进入A股的渠道主要分为两个部分,一个是沪股通和深股通(统称为北上资金),此前我们也多次发文分析过这路资金的动向。另一个渠道就是QFII,下面将着重梳理下这路资金的情况。

首先,还是要来关注QFII增资入市的消息。

根据上证报的报道称,深圳一家基金公司量化投资部人士透露,他们为某QFII委托管理的专户取得较好的业绩表现。该QFII在去年底向基金专户增资了9000万美元,截至去年底,该专户产品的规模约为12亿人民币。据悉,上述QFII是在2012年初正式取得合格境外机构投资者身份的,当时获得的额度是3亿美元。

QFII作为最早海外资金进入A股市场的渠道,自从2002年推行以来,其额度就不断扩容壮大。根据国家外汇管理局披露的数据显示,截止2018年2月27日,累计批准合格境外机构投资者(QFII)额度991.59亿美元。同时,我国对QFII的限制不断放宽,目前单个QFII投资额度上限被取消,投资本金锁定期由1年缩短为3个月,资产配置比例也不受限制。

(图:QFII投资额度不断扩容)

QFII投资额度不断扩容

(数据来源:国金证券

从QFII 在A股市场中的持股占比来看,也是逐年提升。根据国金证券的统计数据显示,截止2017年三季度,QFII共持有273家上市公司,合计持有市值为1342.7亿元。较2017年二季度的1144.7亿元,增长198亿元,占A股流通市值的0.30%。

QFII持股市值变化情况

QFII持股市值变化情况

(数据来源:国金证券)

年报揭示QFII最新动向

作为重要的海外机构投资者,QFII的持股动向究竟是如何的?目前上市公司的年报披露工作正在进行中,已经有8只个股的前十大流通股东中出现了QFII的身影。除了千金药业、*ST东海A的持股数量保持不变外,其它个股均获得QFII资金的新进或是加仓。

QFII新进、加仓个股名单

QFII新进、加仓个股名单

QFII新进、加仓个股名单

(数据来源:朝阳永续整理)

具体来看,从持股比例来看,天业通联是QFII去年四季度新进幅度最大的个股。从其前十大流通股东榜单来看,“国泰君安金融控股有限公司-客户资金”在去年四季度大幅买入1663.89万股,占该公司流通股的4.30%。

此外,利尔化学在去年四季度获得“澳门金融管理局-自有资金”新进买入519.49万股,占流通股比例为0.99%。景嘉微在去年四季度获得“统一证券投资信托股份有限公司-统一大龙腾中国基金”新进买入57.40万股,占流通股比例为0.86%。

从QFII 持股的持续性来看,汤臣倍健已经是连续多个季度获得QFII 资金的青睐,在去年四季度还获得“科威特政府投资局”新进买入560万股,占流通股比例为0.64%。

从以上QFII资金的新布局名单来看,出现了一定的调整,开始关注中小板公司。以往,QFII给大家的印象是以长期持有、价值投资为特色,在A股市场中更倾向于大消费板块。从其持股分布情况来看,在去年三季度,其对大消费板块(包括食品饮料、家电、消费电子、医药和汽车等行业),持股市值占比高达65.86%。

QFII资金持股分布情况

QFII资金持股分布情况

QFII资金持股分布情况

(数据来源:国金证券)

市场人士认为,2017年A股的行情高度契合了QFII资金的选股模式,也让他们收获颇丰。据悉,目前已经有不少机构在部分个股上选择了高位获利了结,特别是去年四季度后半段蓝筹白马的上攻走势中,QFII机构倒出筹码的情况并不少见。在调仓换股之中,QFII机构对二线蓝筹、创业板龙头公司等的关注度明显提升,但是其具体的投资布局仍需等待年报的进一步披露。

机构化步伐加快

除了QFII资金外,近年来机构不断加快入市步伐。中金公司研究发现,从机构角度看,基本养老金投资运营起航、职业年金投资管理启动、以及MSCI纳入A股落地和A股市场国际化的发展,潜在资金规模约为1万亿;如果再考虑保险加大权益类资产配置比例,按上限计算资金规模可达3.5万亿。而随着第三支柱养老保险的发展,以及国际化的深入,未来潜在资金规模更大。

在外资方面,2017年互联互通北向资金净买入约2000亿,QFII额度提升了约100亿美元至972亿美元,RQFII额度提升了766亿至6050亿元,合计约3400亿元。2018年MSCI纳入中国A股指数将落地,5%的纳入比例静态估算带来资金流入规模约150-200亿美元7,相当于1000亿人民币。考虑前述其他途径以及A股市场国际化的发展,合计潜在资金规模或能达到5000亿元。

从长远来看,中金公司称未来5-10年,外资在A股的持股比例有望上升至10%,平均每年从海外流入A股市场的资金规模在2000亿-4000亿元人民币左右。

你会跟随外资动向选股吗?


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