北京时间5月15日凌晨，MSCI将公布其半年度指数调整的结果。对于这次调整，根据MSCI公司今年3月披露的数据，潜在成分股为235只。中金公司预计大约有229只A股此次或被纳入MSCI指数体系。有机构认为，5月15日凌晨公布调整结果后，所有调整结果将在5月31日收盘后实施，6月1日正式生效。在很多市场人士看来，从长期看，A股“入摩”进程提速将吸引国际长期资金进入A股市场，为A股提供新的上涨动能。而短期看，A股市场相关标的将进一步迎来增量资金配置，相关成分股股价有望获得资金、情绪双支撑。
A股“入摩”事件，引起市场各方强烈关注，那么，其对市场到底影响几何？对此，近日火山君（微信公众号：huoshan5188）采访到了深圳新富资本董事长李先林，其对MSCI权重股，受资金影响最大板块、市场较为忽略的券商板块等问题做了一一详细解读，供投资者参考。
低估值行业龙头受青睐
火山君：A股“入摩”在即，到时MSCI标的股中，谁会更受到资金青睐？请说明一下相关原因。
李先林：MSCI在2018年3月份公布了最新成分，共包含235只成分股。（1）金融板块市值和数量占比最高。由于AH两地上市的A股也纳入在内，因此国有五大行（工农中建交）、三大保险公司（平安、国寿、太保）、以及多家市值千亿以上的券商都被纳入到MSCI标的股票中。其中，银行（19.6%）、非银金融（14%）。（2）由于贵州茅台等大市值白酒股的贡献，食品饮料市值（9.6%）占比仅次于金融板块。食品饮料一共只有9只标的股票，其中贵州茅台、五粮液和洋河股份等白酒股市值均超过千亿，因此食品饮料数量不多但市值占比高。（3）地产（6.2%）、电子（5.5%）、医药生物（5%）、建筑（4.7%）、汽车（4.1%）、家电（3.6%）、交运（3.6%）等行业市值占比也比较靠前。具有估值优势、行业景气向上的行业更受到资金的青睐。
火山君：对个股来说，什么样的标的股会更受青睐？外资可能会怎么选择？请谈谈原因。李先林：管理水平高、估值低、成长型的公司更易受到青睐。以沪深股通为例，境外资金投资风格偏重于盈利稳健、大市值的行业龙头公司。
利好券商板块
火山君：MSCI即将到来，分析此事和后市券商板块走势的关系，请做出简要分析。
李先林：随着A股即将正式“入摩”，4月份境外资金出现加速流入A股MSCI标的股票的迹象。（1）4月份北上资金再度加速流入。北上资金4月份当月净流入387亿元，这一规模仅次于沪港通开通首月，也高于今年1月份351亿元的高点；今年前四个月北上资金累计净流入891亿元，相比去年同期增加43%。（2）4月份北上资金流入MSCI标的股票的比例高达89%，明显高于去年Q2-Q4平均占比为70%的水平。依据MSCI新兴市场指数被动资金测算，预计初始流入资金为170-180亿美元，全部纳入时将会达到3400亿美元的水平。境外资金增加，增强市场流动性，或提升交易量利好券商业务。
火山君：这件事对A股整体有何影响？贵公司应对的投资策略是什么？面对这件事，投资者可以怎么做呢？有哪些机会、风险？李先林：在我国金融开放提速加码的背景下，A股“入摩”后，这对A股市场的影响将更具备里程碑意义。从投资环境及资本定价的有效改善、增量资金、停复牌制度的指数调整规则等方面考虑，A股市场在向市场化和国际化的道路发展。但同时，境外资金成为A股市场重要的资金变量后，全球市场联动的波动性风险也在增加。投资策略上可以布局具有估值优势的蓝筹和成长性公司。
