要在正确的时机买进正确的股票，就要选择在某一领域走势最强的个股。因为走势最强的个股在牛市中自然会领涨，而走势最弱的个股在熊市中自然会领跌。
股市行情变化图1显示了20只铁路股的年度高位和低位，从中可以看出，这些股票的最高价位出现在19％年。在1907年的大恐慌后，它们在1909年反弹上涨到了只比最高价低几个点的价位，接下来这些股票就又开始下跌了。通过图1还可以看出，在工业股创造了历史最高价位的1916年和1919年，铁路股也只是稍有反弹而已。实际上，在1916年的反弹之后，铁路股的底部和顶部就开始逐年下降，直到1921年6月才有所好转。
在股市行情变化图1上可以看到，铁路股的平均指数在1921年6月触底之后就转而向上爬升了，在这一年12月份涨到了77美元，这也是当年的最高价位。1922年1月，这些股票调整至73美元，又于当年3月上涨到了78美元，比1921年的价位要高，而且这也是自1916年以来平均指数价位第一次在年度股市行情变化图上形成了更高的顶部。实际上， 1916年股价反弹之后也只比1915年的最高价位高出4个点。铁路股的大趋势从1909年到1921年一直都在下跌。所以，当这些股票最终升到一个新的最高价位时，就明确显示出趋势已经发生了变化，股价将要开始上涨了。1922年10月，这些股票的平均指数升到了93美元，与1918年和 1919年的最高价位相同，此时，它们在这个价位上遇到了阻力。
假设你在1921年就知道铁路股肯定会在某个时间触底，并且正在寻找走势最强的股票准备买进，就可以参看股市行情变化图1纽约中央公司股行情变化图。
图1纽约中央公司股行情变化图
