如果一个人在华尔街待了20年，长期目睹交易者们的行为方式，听到他们的谈话内容，就会相信人类是起源于猿猴这种说法了。因为普通的交易者只是在简单地模仿着某位领军人士，复述着从大人物那儿听来的话，并对此深信不疑，用这些话来给自己打气或缓解恐惧。
已故的摩根先生说过：“对自己的国家持悲观情绪的人容易破产。" 我经常听到经纪人事务所里的一些交易者谈论利好和买进，这时如果一位保守人士在一旁劝导说：“牛市能赚钱，熊市有时候也能赚钱，只有贪婪的人赚不到钱。"他们就会说：“不要做空头交易，对国家持悲观情绪的人容易破产。"摩根先生的言论对于商人来说是有价值且备受推崇的，而当他说这句话的时候，他所指的根本不是股市。如果要针对股市发表言论，他就会这样说：“在每隔几年就出现一次的股市波峰时，做多的人一定会破产；而在股市处于波谷时，做空的人也一定会破产。"
只要交易者稍微有一点交易常识，肯独立思考，而不是简单地盲目效仿报纸上的言论，再分析一下在股市处于顶峰和波谷时人们表现乐观和悲观背后的原因或动机，就能赚到更多的钱。要想在股市中获得成功，你必须亲自研究和思考。无论是牛市还是熊市，不管你相信谁的言论，只有你的股市行情分析图才能显示大盘的实际情况和大多数人的观点（而不是一个人或一部分人的观点，无论他们有多强大），只要你能根据自己对图表的研究去验证，就会大有收获。
标准石油的股票可能走势会很好，人们谈论它时非常乐观，他们可能很坦诚也很负责，为了验证他们的言论而买进标准石油的股票。然而，大盘会显示所有美国人买进和卖出的情况。如果供求关系显示供给大于需求，那么这只股票就会下跌，直到需求超过供给为止。
图1斯图特贝克股每周高位和低位
“万物皆应时。"大自然的所有规律都印证了这句话。播种和收割都各有时机，一年中的四个季节提醒着我们什么时候该收割，什么时候该播种，我们不能违背大自然的规律。人们不会试图在格陵兰的冰山上种植柑橘，也不会期望在佛罗里达酷热的河流里捞取冰块，因为那些做法是违背季节、时间和地点的。股市上也一样有买人和卖出的时机。当时机来临时，不管是卖空的人还是做多的人，也不管他们是夸夸其谈、满怀希望、乐观积极还是极度悲观、垂头丧气甚至散播利空消息，都无法使股价违背常理地高于或低于由供求关系决定的价格范围。你必须学会顺势而行，而不能逆势而上。一定要能识别时机来临的信号，并牢牢抓住时机，不要去追赶大潮退去的回头浪。那些犹豫不决、在最后关头才迟迟买进或卖出的人注定会亏很多钱。
专家解渎
股票市场经常流传这样一句话：“会买的只不过是徒弟，会卖的才是师傅。"如果买点那么好把握，为什么人们都不知道该什么时候卖出呢？这句话可以理解为：
（1）依据股票的走势，交易者基本能够确定买点；
（2）持有仓位阶段甚至比买入的抉择更难；
（3）比较好的买点相对比卖点要少；
（4）对于单边做多的市场而言，当股票正处于上涨趋势时，基本上什么时间买进都是正确的，只有一种买进是错误的，那就是在最高点时买进。
综上所述，正如人们所说：“会买的只不过是徒弟。"因为，对于一只大牛股而言，曾经持有过它的人实在是太多了，但是坚持到最后的却寥寥无几。
关于卖点，江恩认为：哪只股票谈论的人越多，你就越应该远离它。
因为每个人都是根据自己手中持有的头寸方向来判定股票未来走向的。事实上，即使是最客观的交易者，也会因为自己手中头寸的比例而对个股有着不同的偏好。在本章的最后一个小节，江恩着重说明了自己判定行情改变的杀手锏一一时机信号。这实际上就是江恩的周期概念，他认为时间才是最重要的卖出决断因素。
