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不合时宜的道氏理论

时间:2017-11-20 09:59:25  来源:江恩股市趋势理论  本篇文章有2339字,看完大约需要8分钟的时间

不合时宜的道氏理论

时间:2017-11-20 09:59:25  来源:江恩股市趋势理论

不合时宜的道氏理论

不合时宜的道氏理论

为了取得成功,你必须紧跟时代潮流。所以,当一些旧的理论和思想变得不合时宜之时,你必须摒弃它们,转而紧随新的交易规则并寻找新的股票,这样你才能在股票市场中赚到钱。

近些年来,道氏理论风靡全国。人们开始相信它,认为它具有非凡的价值并且绝对可靠。然而实际上,现在这种理论对交易者已经没有指导意义了。因为在纽约证券交易所交易的股票如此之多,以至于道氏理论所采用的30只或20只股票采样的平均指数已经不能代表市场的整体趋势了。更重要的是,你并不能去买卖平均指数。你必须紧紧跟随个股的趋势才能赚到钱。

一直到1916年以前,道氏理论都非常贴合股市的实际走势,但随后爆发的第一次世界大战改变了一切。战争结束之后,美国完成了从一个农业国家到工业国家的转变。1916年,道琼斯30种工业平均指数创出新高—这一点位比1906年的最高点高出7个点,而此时铁路平均指数却处于1906年的历史高点之下24点的位置。依照道氏理论,如果你此时等待铁路平均指数对工业平均指数的上涨趋势做出确认,肯定会被趋势无情地抛弃。你会错失良机,并且很有可能会赔钱。

1917年,政府接管了铁路公司。同年12月,道琼斯20种铁路平均指数下跌至69点,工业平均指数也在同一时期跌至66点的低位。这是铁路平均指数第一次重回1897年的低点,而同比工业平均指数却比1907年股市恐慌时的低点还要高出13个点。

到了1918年和1919年,铁路平均指数没能跟上工业平均指数的走势,依据道氏理论,它已经不再是一个合格的股市风向标,也不能再作为认证工业平均指数走势的依据。1919年7月,工业平均指数创下历史新高,而与此同时,铁路平均指数却创下历史新低。1919年11月,工业平均指数到达119.5点的新高点。就在同一个月内,铁路平均指数跌至当年的最低点,仅比1907年的最低点高出3点。很明显,铁路平均指数的趋势与工业平均指数的趋势完全相反,道氏理论已经不起作用了。

1921年6月,铁路平均指数下跌至64点。1921年8月,工业平均指数也抵达同一低点--64点。但此时,后者仅比其在1907年的低点低2个点。之后,工业股票板块出现了一波牛市行情,而与此同时,铁路股票的表现却很迟钝。

1925年1月,工业平均指数突破120点,这一点位曾是1919年创出的历史新高。而此时,铁路平均指数却一直盘旋在比1906年的高点低38点的位置,这一点位比1916年的高点还要低12个点。此时,如果你非要等待铁路平均指数创出新高,从而印证工业平均指数的上升走势之后,再买入工业股票,你将会痛失巨大的赚钱机会,并且你不得不一直等到1927年7月,因为直到此时,铁路平均指数才突破了1906年的历史高位。而同一时间,工业平均指数已经比1909年的高点高出了63点,比1906年的高点高出了80点。

1929年9月3日,工业平均指数抵达它的历史最高点386点,同时,铁路平均指数也抵达189点的高位。

在经历了1929年11月的恐慌性暴跌之后,工业平均指数反弹了100点,而铁路平均指数仅仅反弹了29点。1930年4月之后,铁路平均指数的走势和工业平均指数相比越来越弱,反弹的幅度也更小。

1931年11月,铁路平均指数击穿42点,此点位是于1896年8月形成的历史低点。到了1932年6月,铁路平均指数跌至13.125点。此时,工业平均指数也下跌至40.5点,这一点位比18%年的低点还高出12个点。相比之下,铁路平均指数则位于18%年低点之下29点处,优劣分明。

1933年7月,工业平均指数反弹至110点,铁路平均指数反弹至58点。

1933年10月.工业平均指数回调到82.5点,铁路平均指数跌至33点。此后,工业平均指数从未跌破1933年的低点,一路向上直至1935年11月抵达149.5点。

1935年3月,铁路平均指数在27点交易.而工业平均指数却在%点。后者的位置比1933年10月的低点还高出13个点,而前者却低于相应的低点6个点。这一走势又一次有力地证明了道氏理论是不可靠的。

从1935年3月到1935年11月.工业平均指数一共上涨了53.5点,而铁路平均指数只上涨了12点。如果交易时你一直在等待铁路平均指数创新高并对趋势确认之后才买入工业股票,那么你将错失50-70个点的利润空间。

有大量的实例可以证明,道氏理论确实已经过时了,而且你也不能指望它在将来能够忽然变得有效起来。

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