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3i携手普凯成功投资小肥羊的案例给我们哪些价值经验?

2019-12-01 18:48:01  来源:经典私募案例解析  本篇文章有字,看完大约需要5分钟的时间

3i携手普凯成功投资小肥羊的案例给我们哪些价值经验?

时间:2019-12-01 18:48:01  来源:经典私募案例解析

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3i携手普凯投资小肥羊堪称为一个经典的私募股权投资案例,在深入的分析和研究整个事件后,我们能从中挖掘出一些具有参考性的价值经验。

1.投“资”更要投“智”

对于中国的许多餐饮企业而言,它们缺的不是资金,而是管理能力,特别是企业管理庞大的连锁体系的能力。所以,私募股权投资机构为自己利益考虑,不仅要投“资”,更要投“智”。

3i携手普凯成功投资小肥羊的案例给我们哪些价值经验?

一般而言, 私募股权投资机构不仅拥有丰富的资本运作经验,更具有先进的管理理念、良好的国际知名度和全球化的客户与合作伙伴,而这些恰恰是中国餐饮行业众多连锁企业缺乏并亟需的经验和资源。3i和普凯联手投资小肥羊后,为后者引入了丰富的“头脑"资源。

先是汉堡王国际公司前总裁Nish Kankiwala,之后又引进现任肯德基香港运营公司总裁杨耀强(Yuka Yeung)。作为行业领先跨国企业的管理人,他们均对小肥羊提出了切实的建议,甚至诸如餐桌如何摆放、如何呈上菜单、如何迅速换桌布等类似细节的问题都囊括其中。

这种行业的人脉资源和国际成功经验,是3i作为国际领先投资公司的独特核心优势之一, 也是小肥羊最终将绣球抛给3i的重要原因。

2.私募股权投资机构应适时择机退出

私募基金退出方式主要有公开上市、收购、管理层回购以及资产清算等。公开上市通常是私募股权投资最佳的退出方式,也是收益最高的一种方式。但在目前资本市场低迷的情况下,IPO 方式退出会对投资回报产生一定的影响。 因此,私募股权投资机构应该判断时机,把握时机,选择最有利的时机退出投资。

3.公司治理,规范取信VC和PE

我国餐饮行业的公司治理结构普遍不甚合理,一些餐饮连锁企业由于已有可观的现金流,容易满足,不太愿意有新的股东进来稀释股权。一些餐饮连锁企业与风险投资或私募股权投资基金的谈判不了了之,常常就是卡在这一“瓶颈”上。

因此,无论企业规模大小,也无论自营和加盟的比例如何,欲与风险投资或私募股权投资基金成功“联姻”,餐饮连锁企业必须切实按照现代企业制度改善公司治理结构,并以制度来保障风险投资或私募股权投资基金在内的战略投资者的权益,消减他们对进入之后遭遇过大的不确定风险的担忧。

就如小肥羊所采取的措施,企业在引入私募股权投资之前,聘请熟悉资本市场运作和有公司财务管理经验的专业人员,对企业的财务进行规范,建立统一的信息化管理系统很重要。良好的财务状况不仅可以吸引私募股权投资机构的目光,更可以提高谈判条件。

4.创新制胜,贵在经营模式独特

现在的PE/VC选择项目并不在意企业是否属于营模式本身就有一定优势, 但目前连锁餐饮越来越多,能否脱颖而出吸引PE/NC的目光,就一定要有创新的经营模式。

另一方面,私募股权投资机构在选择项目时,应该有自己的一套原则,只要该项目符合公司的原则,就应抓紧机会。在3i投资小肥羊之前,中国没有一家餐饮企 业吸引过私募股权机构的投资,更没有一家餐饮行业的上市公司,这与中国餐饮行业良好的发展势头和市场潜力不符。3i 独具慧眼,投资小肥羊创造了中国餐饮企业引入风投的第一,并开创了PE/VC投资中国连锁餐饮行业的热潮。


来源:经典私募案例解析 编辑:零点财经

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