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风险投资家们是如何投资阿里巴巴的?经历了哪几轮投资?

2019-11-26 22:33:31  来源:经典私募案例解析  本篇文章有3080字,看完大约需要10分钟的时间

风险投资家们是如何投资阿里巴巴的?经历了哪几轮投资?

时间:2019-11-26 22:33:31  来源:经典私募案例解析

(1)第一轮投资

阿里巴巴的飞速发展吸引了风险投资家们的目光,风投们寻着B2B的香味找到了阿里巴巴。“那时我们整整拒绝了38家风险投资公司,马云一直在等待最适合的那一家,”阿里巴巴的资深副总裁金建航这样描述那段经历,“风投找来的时候, 公司的账上一分钱都没有了。而马云硬是带着大家勒紧裤腰带挺了过来,宁缺毋滥。”马云理想中的合作伙伴是那些愿意与阿里巴巴一同成长的公司。他们要和公司有着同样的目标,而不是只看眼前的短期利益。

就在这时,瑞典著名的投资公司Investor AB派副总裁蔡崇信到杭州考察阿里巴巴。短短几天时间,通过和马云推心置腹的交谈和深入的考察,蔡崇信看到了阿里巴巴广阔的前景,于是要求加入阿里巴巴。两个月后,他就任阿里巴巴CFO。蔡崇信不仅促成了Investor AB对阿里巴巴的投资,他放弃高收入加盟阿里巴巴更是在风投界引起了不小的轰动。他利用在华尔街的人脉关系,为阿里巴巴引入了包括高盛、富达投资(FidelityCapital)和新加坡政府科技发展基金等的投资。

风险投资家们是如何投资阿里巴巴的?经历了哪几轮投资?

1999年10月,由高盛(Goldman Sachs)牵头,联合美国、亚洲、欧洲一流的基金公司汇亚(Transpac)、新加坡科技发展基金(Technology Development Fund of Singapore)、瑞典Investor AB和美国Fidelity的参与,向阿里巴巴投资总计500万美元。这次融资开了高盛投资之先河,在此之前,高盛还从来没有投资过第一轮,更不用说在第一轮中领投。

(2)第二轮投资

阿里巴巴与软银结缘,源于马云和孙正义的“一见钟情”。软银的进入,无疑是阿里巴巴发展道路上极为重要的一笔。正是这个“大玩家”不断地在资金及其他方面全力支持马云,才使得阿里巴巴能够“玩”到今天的规模。

“和聪明人在一起,你不用说什么废话,他就能听懂你的业务模式”,在马云看来,孙正义就是这样的聪明人。马云所以能结识孙正义,事后看来全属偶然。1999 年10月,第一轮投资签约的第二天,摩根斯坦利亚洲公司资深分析师印度人古塔给马云发来邮件,称有个人“想和你秘密见个面,这个人对你一定有用”,地点就在北京富华大厦。此人就是孙正义。

秘密约会并不是马云所想象的二人会谈,来自软银、摩根斯坦利以及国内互联网企业的众多CEO均在座。由于前来面谈融资事宜的企业太多,孙正义只给每个人20分钟时间阐述公司业务模式和目标。马云只讲了6分钟不到,孙正义就从办公室那头走过来说:“我决定投资你的公司,今天是历史上最重要的一天,你们是我见过的最漂亮的团队”,其爽快连一向以偏执出名的马云也大出意外。

20多天后,马云和CFO蔡崇信一起飞往日本,在东京和孙正义再次会面。一见面,孙正义单刀直入,“What's the detail?"马云提出了三个条件:第一,希望孙正义本人亲自做这个项目。孙正义表示,虽然他从不担任公司董事,但他可以做阿里巴巴的顾问。第二,软银旗下有很多基金,其中很多只是贴上了软银的名字,马云希望用软银自己的钱,孙正义也同意了。第三个问题涉及公司的运作,公司必须以客户为中心,以阿里巴巴的长远发展为中心,不能只顾风险资本的短期利益,这一点也得到了孙正义的首肯。

谈到价格问题时,孙正义提出投资阿里巴巴4 000万美元,蔡崇信提出了异议,最后谈成3000万美元,占公司30%的股份。可是一回到国内,马云后悔了30%的股份意味着资本的意志将决定公司的走向,管理层的话语权将受到削弱。于是,马云给孙正义发了邮件:“按照我们自己的思路,我们只需要2 000万美元”。孙正义从此对马云另眼相看。

2000年1月18日,软银向阿里巴巴注资2 000万美元,这是阿里巴巴历史上第二轮私募。在投资完成后,软银还同时投入大量资金和资源与阿里巴巴在日本和韩国成立合资公司,并且战略性投入管理资源和市场推广资源,帮助阿里巴巴开拓全球业务。

(3)第三轮投资

互联网的寒风吹过,国内一大批网站倒下了,阿里巴巴也面临危机。阿里巴巴开始了战略调整,准备“过冬”。为了坚持下去,阿里巴巴的当务之急是开源节流。2001年12月,通过开源节流双管齐下,阿里巴巴公司当月冲破收支平衡线,实现盈利。尽管还处在互联网低潮期,但阿里巴巴的发展让投资者再一次看到了其广阔的前景。而此时的阿里巴巴也急需资金扩展业务,于是2002年,阿里巴巴又一次成功引入战略投资者,实现第三次投资。

2002年2月,日本亚洲投资公司与阿里巴巴签署投资协议,投入500万美元的战略投资。2002 年10月,阿里巴巴正式发布日文网站,进军日本市场,成为其发展历程中又一次重要行动。

(4)第四轮投资

通过整个团队的努力,在整个行业还处在寒冬的时候,2002年阿里巴巴已经轻松实现盈利1元的目标。到了2003年,非典的爆发,使得电子商务价值凸显,阿里巴巴成为全球企业首选的电子商务平台,各项经营指标持续.上升,到了年底盈利已经过亿。2003年7月7日,马云拿出1个亿,在杭州布下了他改变电子商务格局的又一步棋子——淘宝网,正式进军C2C,为用户提供个人网上交易服务。C2C 也成为马云沿电子商务产业链布局整体战略中的一个重要环节。

为了将服务质量提高,增强交易的安全保障,2003年年底,淘宝网又推出了网上交易信用中介工具“支付宝”,这一举措得到了 众多用户的认可;截至当年年末,淘宝网的注册用户就已经超过30万,月胶易量2500万元。但是,淘宝一直坚持免费交易策略,在马云看来,淘宝需要在3~5年内着力培养网上平台的“商气”,完善包括信用评估、支付手段和交易流程等环节,这无疑需要大量的资金投入。

2004年2月18 日,包括软银、美国Fidelity、Granite Global Ventures (GGV)和新加坡科技发展基金在内的4家基金共向阿里巴巴投资8 200万美元,成就了中国互联网行业最大的私募投资。

其中,除了总部位于美国硅谷,以创新技术投资为导向的风险投资基金GGV公司是新近加入的投资人外,其他3家均是阿里巴巴第二轮私募中就已经入股的老股东。与第二次融资一样,这一次的牵头人还是软银——阿里巴巴除管理层和员工股之外的第二大股东。但是,领投阿里巴巴第一笔私募的高盛集团却没有追加投资。此时,作为公司第一轮私募的大股东,高盛已套现了部分股份,其余几家早期的风险投资也开始逐步安排套现。

经过此次融资,阿里巴巴的股权结构并没有发生本质的变化,阿里巴巴管理层和员工仍旧是公司最大股东,软银居第二。马云为首的创业团队占有阿里巳巴47%的股份,富达约占18%,其他几家股东合计约15%,软银约占20%。

关键字: 董事
来源:经典私募案例解析 编辑:零点财经

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