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实战分析风险资本青睐分众传媒的原因有哪些?

2019-11-26 22:04:21  来源:经典私募案例解析  本篇文章有1848字,看完大约需要6分钟的时间

实战分析风险资本青睐分众传媒的原因有哪些?

时间:2019-11-26 22:04:21  来源:经典私募案例解析

通过前面提到的分众传媒的发展年鉴我们可以看到,分众传媒的发展过程其实是一个通过资本并购不断吞噬其他竞争对手、扩展自己市场的过程,是一个典型的通过资本支撑实现自我膨胀和增加市场价值的案例。在不到两年的短时间里,分众传媒先后三次获得风险资本的注入,这无疑是中国企业在引入风险资本方面最为成功的案例。

结合分众传媒发展的模式,下面分析风险资本青睐分众传媒的原因。

(1)创新性的商业模式及广阔的盈利前景

实战分析风险资本青睐分众传媒的原因有哪些?

分众传媒的模式,不同于以往任何媒体。它的独特,并不仅仅是创造了全新的传播渠道,更是开创了中国广告区分受众传播的新模式。“分”是对传播对象的不断区分和细化,分而销之。创新性的商业模式是风险资本看中分众传媒的重要原因。一个创新性的商业模式具有发展前景不可预见的风险,但与此同时,风险损失和机会受益是对等的。正如俗话所说: 100%的利润,就有人敢投机倒把: 200%的利润,就有人敢铤而走险; 300%的利润,就有人敢为此杀人越货。投资者所愿承受的风险,是以其能获得的预期收益作为评价标准的。

以现金流作为基准衡量一个初创企业是否具有可投资 性是风险资本在选择投资项目时的一个重要原则。首先,现金流能够比较客观地体现一个企业创造价值的能力。其次,现金流量表是一个动态的财务工具,反映的是企业财务状况的纵截面,可以从这一标量中分析企业的发展前景。分众传媒创立当月就实现了100 万元的营业额,接着利用短短20个月时间建成日覆盖1 500万中高收入人群的中国商业楼宇联播网。稳定的可预期的未来现金流让风险资本看到了获得超额收益的信心。在第一轮资本注入后, 企业迅速拓展,进入良性循环发展阶段,由此吸引第二轮、第三轮风险资本的目光。

(2)优秀的领导层和成熟的创业团队

一个优秀的领导层和成熟的创业团队需要具备以下几个方面的素质:

首先,要有较强的创新意识、执行能力和团结合作的能力。执行能力取决于人力资源的基本素质,尤其是骨干管理层的素质。根据木桶定律,木桶能装多少水取决于最短的桶板。从某种意义上讲,领导层是木桶的短板,这一短板如果漏水,那整个木桶即算作废。可以说,风险投资投资一个项目, 是把一 多半的赌注押在项目团队特别是领导层身上。一个有执行力的团队是实现企业既定目标也是为风险投资带来巨大利润的关键。

分众传媒独创的商业模式,在国外并没有固有的模式可以参考,分众传媒的创始人及其团队,凭借其经营广告代理近十年的行业经验,率先独辟蹊径地开创出一条适合中国国情、符合自身发展的商业模式和盈利模式。这种创新意识正是风险投资所看重的。

在风投与分众传媒的投资谈判中,分众传媒的年轻团队一直表现出坚定、 果敢干练和团结合作的品质。据风险投资的内部报告称,分众传媒热情洋溢的陈述,始终让潜在投资人感受到创业的激情。作为分众传媒的重要投资者之一,美国中经合集团董事总经理张颖曾经这样评价分众传媒的创业团队:“我觉得分众传媒今天的成功,95%以上都是因为江南春跟他的团队”。由此可见,分众传媒优秀的团队及其领导人,是风险资本决定注资的重要因素之一。

其次,一个成熟的创业团队应与风险投资相互理解,实现互利共赢。在投资谈判以及投资成功后的合作过程中,分众传媒的投融资双方产生了很多不同的看法和分歧,尤其在公司估值、投资比例、投资人优先保护条款、公司治理和管理权归属等重大问题,这时需要投融资双方的相互谅解和支持。

分众传媒高层在与投资方会谈中,能把握大局,因势利导,小事上能让则让,大事上坚持原则性与灵活性并重,把风险资本的积极性恰到好处地引发出来。另方面,风险资本积极配合,及各风投之间微妙的互动压力,使分众传媒的融资得以在短期内顺利完成,并出现机构投资人超额认购的局面。这在近年来的中国私募股权融资和风险投资领域,都是极为罕见的。

关键字: 分众传媒董事
来源:经典私募案例解析 编辑:零点财经

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