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联想投资的目标是什么?有哪些独特的投资方法?

2019-11-22 20:40:52  来源:经典私募案例解析  本篇文章有字,看完大约需要4分钟的时间

联想投资的目标是什么?有哪些独特的投资方法?

时间:2019-11-22 20:40:52  来源:经典私募案例解析

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美国硅谷风险投资界对于VC有这样一个界定: IRR (内部收益率)在30%以上称之为顶级VC。而在中国,能够做到30%以上IRR的基金屈指可数,但联想投资就是其中一家。 联想投资创建于2001年4月,是联想控股有限公司旗下的从事风险投资业务的公司,重点投资于运作主体在中国及市场与中国相关的具有高成长潜力的公司,现在旗下有两只美元基金,管理资本为7亿美元。2010年4月,公司宣布年内将完成一只人民币基金的募集,规模在10亿元人民币以内。

联想投资的目标是什么?有哪些独特的投资方法?

联想投资自成立起,就把投资目标锁定在大IT领域为主,关注创业期和扩展早期,重点投资互联网应用与服务、无线应用与服务、外包、数字媒体、芯片设计及关键元器件等行业。联想投资声称自己的投资项目标准无法量化,只有判断的“维度”,但是无具体标准。而判断项目的“维度”其实很简单,就是人和事。“事在先,人为重”,就是看这个行业以及商业模式能不能成立,然后再看人,能不能把事做成,尤其是在判断人的时候,就很难有量化的标准。

纵观联想的投资案例,我们可以发现其有两个很聪明的投资方法:第一,倾向于与其他VC合作投资,如此能形成良好的优势互补效应。例如,文思创新软件外包企业,是联想投资最先发现的,但是联想投资并没有独自投资,而是与其合作伙伴一美 国的DCM 一起,以及第二轮加入的红杉资本(Sequoia Capital)等共同对文思创新连续进行了两轮投资,共计4000万美元。

联想的第二个聪明的投资方法表现在“主动”,放弃成为“坐收渔利”的被动投资者,中讯就是一个很好的案例,联想投资很早就把软件业务定为其投资主题,用了一年时间看遍所有北京和大连总数超过50家的外包企业,最后选中了中讯软件,中讯软件也没有让联想投资失望,投资一年后在香港上市,平均获利7倍。

从联想投资在中国的投资情况看,它投资的企业有70余家,主要投资IT应用与服务、外包和专业服务、基础架构(含系统部件和材料)、健康产业、消费类、产品和服务、清洁技术和装备制造等行业,投资的企业以发展期和早期为主,单个项目累计投资额一般不超过1 500万美元,新项目首轮投资一般为200万~1000万美元;不绝对控股案例中,投资持股比例一般为10%~30%。

通过整合资源及制定针对性的策略,为被投企业的发展提供直接和务实的增值服务,联想投资给投资者们交回了优秀的成绩单:联合创建卓越网,7 500万美元卖给电子商务巨头亚马逊,投资回报高达13 倍;深圳讯天在一年内被售予日本上市公司Index,回报率近4藏至2009年7月联想投资的被投企业有19家上市或者通过并购退出,平均IRR超过30%,演绎了美国硅谷风险投资界IRR达到30%的顶级VC业绩。


来源:经典私募案例解析 编辑:零点财经

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