从接触了解、尽职调查开始，经过投资、管理直到通过上市等方式实现退出，这是创业投资基金投资于企业的一个完整的过程。每一步都非常重要且专业，必须由专业人士来完成。即使成功上市了，亦不能放松。这是因为，上市并不一定就意味着成功的退出。
以百度为例，虽然百度的成功上市为投资者的退出提供了通道，但是投资者还有几年的时间可以用来选择退出的时机。因为每一个私募基金都有固定的存续周期，一般是7年,特殊情况下可延长到10年。在10年内，这些资金必须走完从投资到管理再到上市和退出的过程。十年走完这一过程并不轻松，时间是相当紧迫的。
2005年百度上市之初，市盈率高达2 000多倍。这意味着其过高的股价当中或多或少隐藏着泡沫的成分，因此投资人还面临着如何帮助百度填平泡沫的挑战。
企业上市之时，投资者的股份一般都有锁定期， 短则半年，长则三年。锁定期满后，方可选择退出。因此,投资人只能等其锁定期满后才能选择退出，但又必须在该私募股权基金存续期满之前选择退出。所以，退出的时间并不算宽裕。
由于境外上市中有卖老股的制度，因此，上市时，投资者可以退出部分。IDG和CMT CV- BD Limited 在百度IPO时就卖出了一部分老.股，实现了部分退出。
到2013年元月，百度股价大约为110元/股，百度总股本3.4894亿股，市值为380亿美元左右。如果投资者能持有到这个时候，其收益不止百倍。
对于那些以自有资金进行投资的基金来说，如果碰到了像百度这样的好公司,不妨多持有一段时间。 持有期越长，收益越大。而对于像尚德电力那样的公司，由于马上就过了高峰期，股价在往下走，如果不及时套现退出，越到后面就越不值钱了。
PE投资不能浮躁
PE是长期投资，不是短期投资。PE 投资有可能赚，也有可能赔。投资十家企业，有一家上市了，即使剩下的九家投资都赔了,也能收回成本，扣除投资这十家成本，还能有不错的回报。这就是PE投资的特点。
PE投资不是赚快钱，要有耐心和毅力等待被投资企业成长、上市，上市后慢慢退出。因此，急躁和浮躁做不好PE投资。
PE投资在个别案例上是高利润，有的甚至能赚上百倍，这意味着,今天投资了1千万,若干年后是10亿。但这样的案例仅仅是个案，不是平均能赚的倍数。
平均能赚多少?以被投资企业在国内创业板退出为例，2009 年至2012年，三年的平均回报率为10倍左右。这意味着，今天投资了1千万，若干年后是1亿。这仅仅是成功的部分。
PE投资还有不能上市的,甚至不能收回成本的，这个有名少难以计算。PE 基金往往将成功的案例挂在嘴边，以显示其有能力，也为了多吸引LP们继续投资，失败的往往不说。实际上，一个PE基金，每年能稳定地给L.P赚25%左右的收益(单利)就非常成功了，这要比一般的放贷或经营企业利润高很多。
所以，不要期望PE投资能赚暴利，不要将小概率事件当成是每一笔投资都应该如此。否则，不切合实际的期望和要求，最后带来的都不是好结果。
