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因为股权分布不合理,乔布斯被撵出公司,股权分配对一个公司很重要吗?

2019-02-08 15:16:58  来源:经典私募案例解析  本篇文章有字,看完大约需要10分钟的时间

因为股权分布不合理,乔布斯被撵出公司,股权分配对一个公司很重要吗?

时间:2019-02-08 15:16:58  来源:经典私募案例解析

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1977年1月3日,新的“苹果电脑有限公司”(以下简称“苹果电脑公司")注册成立,股权比例调整为史蒂夫.乔布斯、史蒂夫●沃兹以及马库拉各占30%,工程师罗德.霍尔特(Rod Holt)占10%。这样的股权结构也为后来乔布斯被逐出苹果家门埋下了伏笔。

公司成立后,乔布斯任董事长,沃兹任研发副总裁,马库拉任副董事长,并外聘了国家半导体公司的行政主管迈克尔.斯科特出任苹果电脑公司首任CEO。作为苹果电脑公司早期的重要人物,马库拉为苹果电脑公司提供了重要的商业经验,并在1981年至1983 年间担任苹果电脑公司的CE0职务。

苹果电脑公司终于有了生产苹果I电脑所需要的资金。此时,公司启用了沿用至今的新苹果标志,只是在1998年去掉了彩虹颜色。1977年4月16日,完整的苹果I电脑首次面世,引起轰动,并最终赢得如今大众所知的“个人电脑”的声誉。苹果I电脑风靡一时,销量数百万部。

因为股权分布不合理,乔布斯被撵出公司,股权分配对一个公司很重要吗?

1979年夏末,苹果电脑公司决定进行一轮上市前的对外私募融资即夹层融资。通过瓦伦丁和马库拉的关系,融资很快成功,包括施乐公司、罗斯柴尔德( LF Rothschild)、Untenberg、 Towbin、 Brentwood 资本公司以及一些个人投资者等共计16个投资人的以每股10. 5美元的价格认购了苹果电脑公司的股份,苹果电脑公司此次共融资727万美元。施乐公司当时就设有专门的风险投资部门,施乐公司以100万美元购买了将近10万股股份。施乐公司投资后,准许苹果参观其神秘的帕洛阿尔托研究中心,“ 乔布斯像个孩子一样东看西看, 打量着各种新奇的技术,欣喜若狂”

有了这轮融资,苹果电脑公司终于有了大公司的迹象。

1980年12月12日,苹果电脑公司在华尔街首次公开发行股票,公开发行价格为22美元/股,460 万股股票一抢而空, 苹果此次共募集资金1亿多美元。苹果公开募集的资金比1956年福特公司上市以来任何公司的IPO都要多,为1956年福特公司上市以来最大规模的IPO。

当日收盘价为29美元/股,公司市值达到17. 78亿美元。25岁的乔布斯作为苹果电脑公司的最大股东,持股比例为15%,其个人身家因苹果电脑公司的上市而超过2亿美元,成为媒体追逐的“宠儿”,全美最富有的40位大享中最年轻的一个。第二大股东马库拉的700万股价值也超过2亿美元,马库拉四年前投资的9.1万美元增值了2200多倍。沃兹的400万股价值则超过1亿美元。

在公司上市前,沃兹制定了一个名为Woz Plan的职工认股权计划,允许员I最多可以购买2000股股份,而价格却很低。通过这个计划,大约有80多名员工都手持苹果股票。因为苹果电脑公司的上市, 40多位员工一夜之间从普通职员变成百万富翁。苹果电脑公司创造的百万富翁超过了此前历史上的任何公司。

不久,施乐公司所持的苹果股票出售了,获得的回报是3 000万美元,是当初投资的30倍。而阿瑟.罗克手中价值当初投资的5.67万美元股票更是猛增到了1400万美元,增值250 倍。在2000年高科技泡沫的时候,有人推算,如果当初韦恩不退股,其身家也应该是15亿美元,’但77岁的韦恩却一个人孤独地生活在拉斯维加斯城郊区,靠卖邮票和政府救济金度日,他年事已高且穷困潦倒,甚至买不起一台苹果电脑。

1983年5月,苹果电脑公司进入财富500强榜单,排名第411位,成为历史上成长最快的公司。自1976年4月1日“诞生” 算起,苹果电脑公司此时才7岁。如果自正式注册成立之日(1977年1 月3日) 算起,苹果电脑公司此时才6岁。

1983财年,苹果电脑公司实现收入9.83亿美元,净利润7700万美元。1984财年,收入首次突破10亿美元,达到15.16亿美元,净利润6400万美元。

1985年2月,乔布斯获得里根总统颁发的国家技术大奖(NationalMedal of Technology)。但就在同年5月,由于公司内部的权力斗争,获得董事会支持的苹果电脑公司CE0斯卡利(Sculley) 解除了乔布斯在Macintosh部门的职务。5月31日,苹果电脑公司公布第一季度大幅亏损及大裁员,同时宣布解除乔布斯的所有职务,只保留一个董事长的空头衔,他已不能做出任何实质决策。9月13日,乔布斯辞去董事长职务,正式离职。作为苹果公司的创始人,他被自己-手创办的公司踢出家门。董事会解除乔布斯职务的原因是,他们感到“苹果将毁于他的疯狂之下”。

乔布斯离开后,苹果步入低谷。1986 财年,苹果电脑公司实现收人入19亿美元,净利润突破1. 54亿美元。1987财年,收入突破20亿美元,净利润为2. 18亿美元。1988 财年,收入站上40亿美元大关,净利润为4亿元。1989 财年,收入站上50亿美元大关,净利润为4. 54亿元。表面上看,苹果公司取得了巨大成功,其实已是危机四伏。在斯卡利掌舵时期,苹果没有推出一款有意义的新产品。斯卡利为了报表上数字的漂亮,为了获得华尔街的追捧,也为了自己的个人利益,在他任CEO期间,只一味地追求利润增长,甚至不惜提高产品价格,结果却使苹果在PC市场的占有率从原来的20%下降到了8%。这种做法虽在短时期内增加了收入,却无异于饮鴆止渴。

1990财年,苹果电脑公司净利润略有增长。1991 财年,净利润便开始下滑,仅为3. 1亿美元。1992 财年,净利润虽再次上升到5.3亿美元,但1993年6月,苹果电脑公司业绩再次大幅下滑,“斯卡利毁掉了苹果",终于,苹果解除了斯卡利的CE0职务。1992年10月,斯卡利离开了苹果电脑公司。1993 财年,苹果电脑公司的收人从上一财年的79. 77亿美元下滑到70. 87亿美元,净利润更是从上一财年的5.3亿美元下滑到8700万美元。

关键字: 董事苹果股票
来源:经典私募案例解析 编辑:零点财经

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