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什么是条款清单?条款清单的内容包括什么?

2019-01-22 17:42:45  来源:经典私募案例解析  本篇文章有字,看完大约需要4分钟的时间

什么是条款清单?条款清单的内容包括什么?

时间:2019-01-22 17:42:45  来源:经典私募案例解析

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投资者对融资方进行了各方面的调查之后,对融资方比较满意,有意向进行投资,通常会与融资方签订一个条款清单。

条款清单,英文全称term sheet of equity investment, 简称termsheet,是投资者与被投资企业就未来的投资交易所达成的原则性约定。投资条款清单中除约定投资者对被投资企业的估值和计划投资金额外,还包括被投资企业应负的主要义务和投资者要求得到的主要权利,以及投资交易达成的前提条件等内容。投资者与被投资企业之间未来签订的股份购买协议( share subscription agreement)中将包含合同条款清单中的主要条款。被投资企业在签署了条款清单后,就意味着双方就投资合同的主要条款已经达成一致意见,但这并不意味着双方最后一定能达成投资协议。

什么是条款清单?条款清单的内容包括什么?

一份典型的投资条款清单的内容包括:

(1)融资背景(鉴于条款)

(2)投资金额、股份作价、股权形式(3)投资的前提条件

(4)预计尽职调查和财务审计所需的时间(5)对赌条款

(6)投资者的特殊权利( 保护性条款)

(7)不得接受其他投资者投资的排他性条款

(8)保密责任

(9)适用法律

由于每个投资者的要求不同,每个被投资对象的具体情况不同,条款清单也会千差万别。

由于条款清单中充满了陌生的法律术语,企业家再有经验也未必比专业律师有经验,因此,企业家在签署条款清单之前最好请律师先把条款清单看一遍。尽管投资清单不是正式的投资协议或股份购买协议,不具有法律约束力,但也不能随便签署。在商界里,除了需要遵守法律外,还要遵守信誉。如果没有法律意识和信誉意识,企业家进人资本领域是一件很危险的事。

如果你同时与一家以上的投资者谈判投资条款,如果你想拿别的投资者的报价来抬价时,千万不要讲出另外-家投资者的名字,要不然你得到的将不是两份互相竞争的条款清单,而是一份联合投资的条款清单。因为,这个圈子很小,投资者肯定会串通起来对付你的,投资者一般都倾向于联合投资而不会单独吃掉你让出的股份(目的是为了降低风险)。


来源:经典私募案例解析 编辑:零点财经

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