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总资产周转率的实战案例分析

2017-10-26 14:19:19  来源:基本面分析30个财务指标  本篇文章有2289字,看完大约需要8分钟的时间

总资产周转率的实战案例分析

时间:2017-10-26 14:19:19  来源:基本面分析30个财务指标

下面以双汇发展(000895)为例,利用该公司的总资产周转率指标来分析该股的投资价值与投资风险。

1.财务数据分析

根据双汇发展(000895)2007-2014年公开的年度财务报告,我们可以分别取得该上市公司各年度的营业收入与平均资产总额数值,以及通过计算获得该公司各年度的总资产周转率。从这些数据中可以看出,该公司的营业收入与平均资产总额呈现出逐步增加的走势,而总资产周转率则出现了持续下滑的趋势,如表11-1所示。

表11-1财务数据统计表

表11-1财务数据统计表 

2.营业收入分析

根据表11-1中双汇发展(000895)2007-2014年各年度营业收入的数值,可以绘制山折线图,如图11-1所示。从折线图中可以看出.该公司的营业收入整体上处在逐步攀升的走势中,波动幅度较小。该公司的营业收入总额自2007年开始,一直呈现出持续稳定的上涨走势,并且逐年保持较高的增长速度,直到2014年才出现小幅的放缓,但并未跌破前期记录。

 图11-1双汇发展(000895)营业收入折线图

图11-1双汇发展(000895)营业收入折线图

3.平均资产总额分析

根据表11-1中双汇发展(000895)2007-2014年各年度平均资产总额的数值,可以绘制出折线图,如图11-2所示。从折线图中可以看出,该公司的平均资产总额整体上处在逐步攀升的走势中。该公司的平均资产总额自2007年以来,一直呈现出持续的上涨走势。但在2010年,其增长速度突然加快,到2012年又出现拐点,开始逐步放缓。由此可见,公司的平均资产总额在2010年出现异动,其原因可能是公司的增发交易,或者借贷融资。

 图11-2双汇发展(000895)平均资产总额折线图

图11-2双汇发展(000895)平均资产总额折线图

4.总资产周转率分析

根据表11-1中双汇发展(000895)2007-2014年各年度总资产周转率的数值,可以绘制出折线图,如图11-3所示。从折线图中可以看出,该公司的总资产周转率整体上处于逐步下滑的趋势。该公司的总资产周转率走势在2008年出现拐点。尤其是在2010年,其走势呈现出快速大幅下滑的态势。其原因除了该公司当年的营业收入出现小幅减少之外。另外,就是同期公司的平均资产总额呈现大幅增长的走势。在资产总额大幅增加之后,公司再想保持较高的总资产周转率是非常困难的,所以后期出现下滑走势也在情理之中。

 图11-3双汇发展(000895)总资产周转率折线图

图11-3双汇发展(000895)总资产周转率折线图

5.股价走势分析

图11-4所示为双汇发展(000895)发行股份买资产公告,从图中可以看出,该股股价在前期处于持续上涨的走势之中,虽然其成交量没有出现较大幅的放大,但是股价还是在2010年创出了新高。出现这一走势的原因,应是当年公司计划进行发行股份购买资产,而市场对该交易抱有较大的预期,对股价进行了一次大幅的炒作。但在随着交易的逐步完成,市场热情的减退,股价进入持续的震荡向下的趋势。同时,由于公司资产总额的大幅增加,导致总资产周转率的大幅下滑,也挫伤了投资者的信心,间接促使股价逐步下滑。

 图11-4双汇发展(000895)发行股份购买资产公告

图11-4双汇发展(000895)发行股份购买资产公告

总资产周转率反映了企业整体资产的营运能力,一般来说,资产的周转次数越多,表明其周转速度越快,营运能力也就越强。

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