经过近一周调整后，周三市场回升，但周四回落，市场仍反复。受益于国内经济韧性、全球经济复苏预期带来的需求支撑，近期钢铁、化工、有色、水泥、机械设备、能源电力、银行、地产等不少顺周期品种反复走强，其中一些行业商品价格走强是重要推动因素，而近期不少高位抱团股如白酒股持续调整，机构抱团有所松动，但市场形成抱团效应已成为常态，没有业绩支撑的品种将逐渐受到遗弃，市场或挖掘估值偏低业绩成长性较好的品种尤其其中整理充分或处低位的形成新的抱团力量，不排除部分景气向好的顺周期品种成为挖掘对象。
本周三钢铁、煤炭、有色、银行等品种居涨幅前列，周四能源电力等板块补涨。整体看不少顺周期品种估值处在历史低位，具有估值低、机构低配两大特征，部分业绩成长性突出，派息收益水平较高，个别甚至达6%以上，或引来弃高就低的资金特别是新基金大幅流入，事实上不少周期品种近来展开估值收复行情。当然，高端品牌大消费等抱团品种，估计经过充分调整后仍存在回补机会。
按之前分析，近年大盘阶段压力点呈单月上旬60日自然周期转折波动现象，如沪指今年年1月上旬冲高后振荡整理至1月29日。2月底3月上旬进入该周期阶段高点时窗。近期部分涨幅大的品种抛压大，一定程度体现上述时窗效应，本周三沪指回补上周五下跌缺口后周四调整，也体现3月上旬时窗效应，。
按之前分析，沪指目前已到达2015年7月至8月中旬3600-4100点整理区，在成交量未能持续放大下，未来推进难免会有反复。本周二、周四跌至60日均线以及去年3月19日2646点、同年5月25日2802点、同年11月2日3209点、2021年1月29日3446点等低点连成的近1年以来的上升趋势线处，其一般情况下或呈一定支撑抵抗，如有效失守或向半年线寻支撑。
（本文仅反映市场特征，不作为操作建议，股市有风险，入市需谨慎，本文主要内容黄智华发表在3月4日《羊城晚报》）
黄智华为报纸财经专栏作者，作家，公开出版著作有《证券投资工程学：股市、经济周期波动规律与投资时机》《八卦时空律》《我要做股神》《周期波动节律》《赢的顿悟》《如何判断牛市和熊市》《岭南形胜行》《青藏天道行》《名山大道行》《名山菩提行》《行走老子众妙门》《大道行踪》等十多部。
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