A股市场2018年行情已收官, 2018年沪市800点的跌幅，让市场频遭冲击。
中国经济处于转型升级与新旧动能转换阶段，而2018年以来，国际金融市场波动加大，美元汇率和利率“双升”，一些新兴经济体受到较大冲击，全球贸易摩擦加剧，外部环境的复杂性及不确定性均明显上升。受到系列因素影响，A股市场2018年1月下旬见顶后持续调整，至8月中旬深证成指和创业板指跌破了2016年1月的重要底部，创出了2015年6月见顶以来的新低。
亏损
有调查数据显示，2018年在A股市场盈利的投资者仅一成左右。具体来看，有5.6%的股民盈利在20%以内，有5.7%的股民盈利在20%以上。同时，七成左右股民忙碌一年却是亏损的，其中亏损在20%及以上的投资者最多，达到了50%，亏损在20%以内的股民有19.3%。而据有关数据，截至2018年10月份的低点，股票策略私募基金的平均收益率为-15.69%。2018年前十个月私募基金清算产品数量累计达到3840只，其中以股票策略为主，占比高达53.15%。
统计数据显示，散户投资者持股在A股自由流通市值中的占比总体呈下降趋势，由2015年的49%降到2018年第二季度的约40%，散户占比下降而机构占比上升的长期趋势较为明显。
沪市年线为一根跌幅25%的大阴线，最低点为10月19日的2449点,该点刚好跌至20年长期均线附近,该20年均线是这样的长期趋势线,2013年6月25日1849点、2014年3月12日1974点两重要底部均在其上形成强支撑,目前20年均线位于2420点上下，这是长期趋势的重要防线，如果有效跌破，或将呈现较长的筑底蓄势期。
近两年形成持续涨势的不少蓝筹股2018年2月见顶后反复走弱，尽管业绩仍在增长和估值处于历史低水平，但反弹乏力，除近两年涨幅过大需要修正外，估计与市场资金面不足和外部环境的复杂性有较大关系。未来大盘要再度走牛仍需要银行股等蓝筹股带动才有效。
看点之一：大盘有两道重要防线
回顾一年A股市场,大盘总体上形成持续下跌的走势，创出4年来低位。
2018年10月19日沪指跌至2449点，跌近2013年2月18日高点2444点区域，同时也为2005年6月6日998点与2013年6月25日1849点两重要底部连线（与20年均线2420点附近交汇），形成支撑效应。未来估计沪指今年10月19日2449点低点一带和上述连线区域仍是抵抗支撑区。
从长期趋势看，沪指有两道长期趋势线构成未来长期趋势支撑带，第一道为1990年12月95点、1994年7月325点、2005年6月998点三个底部连线（目前大概在1950点上下），第二道为1999年5月17日1047点、2008年10月28日1664点、2014年3月12日1974点等底部连线（目前大概在2300点上下）。
一般来说这两道长期趋势线及其之间区域（1950～2300点）是长期底部所在的区域，而随着其不断上移，支撑带也不断抬高。
看点之二：2月和8月为周期段
上年底黄智华指出，2018年5月为2013年6月25日底部1849点以来的第60个月，为重要周期段，结果该月既形成低点产生一波反弹又形成转折高点，导致之后持续调整。
按黄智华新出版的《证券投资工程学》一书周期分析，按10年周期循环，2019年2月和8月为该年重要周期段。
经过2018年近一年的持续调整，2019年1月或2月可关注会否形成阶段甚至中期支撑转折点效应，而逐步走出一波反弹修复行情。
同时，2019年第一季度是2008年底至2009年初底部以来的10年周期，为重要时窗，2018年10月下旬以来大盘反复形成抵抗。
2018年市场基本形成单边下跌，没有出现持续的涨升行情，经过1年下跌后，2019年期间出现一波修复性的涨升浪机会或较大，但形成牛市仍有待时日。
另外，从历史走势看，A股市场表现为见大顶后调整5年的周期波动性，如2001年见顶后调整至2005年下半年，后启动2006年和2007年牛市；2007年10月见大顶后调整5年，至2012年12月初见重要支撑点，另外，2009年8月见顶后反复调整筑底了5年，于2014年7月形成一波大涨势的启动点；如果按5年周期推断，2015年6月见顶后，或在2020年（例如可能在下半年）形成下一波牛市的周期启动或构筑点，当然期间或还会有波段修复涨势。当然，这仅历史周期分析，还需要结合未来的基本面变化。
看点之三：半年线和年线是上方压力带
目前，市场总体买气和成交量仍不足，持续拉升动量有限，2018年10月下旬至12月中旬整理区跌破后将成为未来有待消化的区域，阶段上估计仍反复筑底。沪指60日均线2600点上下区域，阶段上或仍存在压力，未有效突破前，市场仍反复
从中期看，沪指2017年12月5日、2018年2月9日、2018年3月23日、2018年6月19日、2018年7月24日这几次放巨量下跌形成的低点或反弹高点连成一条趋势能量线，作为近年来多个单日巨量的连结线，可以说是多空强弱分水岭，2018年9月26日受其所压而见高点而后展开调整，目前与半年线交汇于2685点上下，未来需要有效突破才能扭转弱势。半年线位于2018年7月至9月的整理区，为需要消化的阶段压力带。
而目前位于2950点上下的年线与2018年6月19日下跌缺口2984～3008点位于2018年2月至6月中旬整理区的下沿，为较大的压力带。
看点之四：守住不发生系统性金融风险的底线
年终岁尾，多家外资金融机构在其展望报告中持续看稳2019年中国经济，并身体力行深入布局中国市场。这些机构普遍认为，财政政策或将继续成为中国保持经济稳健增长的关键，总体风险相对均衡。
在业界看来，A股市场的全球配置价值在逐渐显现，全球资金的陆续进场是大势所趋。A股成功“入摩”“入富”，有利于把海外成熟市场经验引进来，同时也可以从一定程度上促进A股市场的价值投资行为，加快价值投资理念深入人心。
从证监会近期透露的信息看，2018年工作重点已经明晰。科创板的推进呼之欲出，监管部门将确保在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地，统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市、投资者适当性管理等基础制度改革。与此同时，强化风险防范、健全多层次市场体系、优化再融资制度、推动更多中长期资金入市、完善交易制度等都是监管部门推进2019年资本市场改革发展稳定的重点。
另外，2018年12月2日，银保监会正式发布实施《商业银行理财子公司管理办法》，推动银行理财回归资管业务本源，培育和壮大机构投资者队伍，引导理财资金以合法、规范形式支持实体经济，投资金融市场。
股权质押风险曾被市场人士视为今年市场的“头号风险”。 针对市场风险情况，各个金融部门联手“排雷”，随着各项措施的陆续落地，沪深两市股权质押风险有所缓解。
据报道，中国人民银行货币政策委员会于2018年12月26日召开第四季度例会，会议指出，要继续密切关注国际国内经济金融形势的边际变化，增强忧患意识，加大逆周期调节的力度，提高货币政策前瞻性、灵活性和针对性。稳健的货币政策要更加注重松紧适度，保持流动性合理充裕，保持货币信贷及社会融资规模合理增长。
会议强调，继续按照党中央国务院的决策部署，坚持稳中求进工作总基调，坚持稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，创新和完善宏观调控，综合运用多种货币政策工具，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，在利率、汇率和国际收支等之间保持平衡，促进经济平稳健康发展，稳定市场预期，打好防范化解金融风险攻坚战，守住不发生系统性金融风险的底线。
