一、战法定义
债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借偾筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。
分级债券基金在投资运作上无异于一般的债券基金，不同的是分级债券基金对权益做了分割，并按照一定的策略分配给了子基金，形成了A、B两类。分级债券基金的A类份额是低风险份额，类似于固定收益产品；分级债券基金的B类份额由于使用了杠杆，存在着一定的风险，但是同时也有可能取得较高收益。
二、战法要点
债券风险
债券的风险主要体现在两方面：利率风险和信用风险。
当利率上升的时候，债券的价格会下跌；当利率下降的时候，偾券的价格会上涨。总之，利率和债券的价格呈反向波动。
政府债券具有最高的信用水平，因为政府有税收作为还债的资金来源。金融债其次，金融机构也具有较髙的资信。企业债的风险要高于政府债券和金融债，因为企业自负盈亏，有亏损、倒闭的可能性，因此会影响到偾券的信用水平。
1.净价交易全价结算
这一点，新偾券投资者一定要注意。全价交易是指债券价格中把应计利息包含在债券报价中的债券交易，其中应计利息是指从上次付息日到购买日债券的利息。净价交易指在现券买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式，即将债券的报价与应计利息分解，价格只反映本金市值的变化，利息按票面利率以天计算，债券持有人享有持有期的利息收入。计算方法为：净价=全价-应计利息。
2.债券基金
债券基金的投资技巧与债券的投资技巧有很相似的地方，比如说，债券基金的收益率和价格波动受到所投资的债券的价格波动的影响。
除此之外，债券基金在进行封转开的前夕，有时存在市价与净值差的机会。有时，债券基金的价格波动，在股市大盘处于中级高低位时，有反向波动效应的机会。
3.杠杆债券基金
国内的杠杆债券基金属于分级债券基金的杠杆份额（又叫进取份额)。
投资杠杆债券基金要注意：基金投资类型，杠杆大小，融资成本，折溢价率水平。
此类基金的母基金多数是半封闭式基金，即A类定期开放申赎。如果市场固定收益理财产品收益率高于杠杆债基对应的A类子基金的约定收益率,导致对应A类份额开放申赎后大量赎回，使得其份额杠杆变小，当A类份额都赎回，杠杆债基则失去杠杆成为普通封闭债基。
三、战法举例
1.图2-5是11超日债（112061)在2013年2月1日前后的二级市场交易情况。该债券在2月1H出现暴跌的主要原因是，发行该债券的公司超日太阳由于所处的行业基本面恶化，公司有可能破产的消息被媒体报道。
2.图2-6是增利B(150045)在2012年2月中旬~2012年6月中旬的价格走势情况，在股市走势不佳的情况下，债券价格由不到1.00元涨到1.78元，收益十分可观。这个时期，所有债券杠杆基金都出现了类似对前期杠杆基金价格低估的纠偏行情，增利B是这轮行情的领头羊品种。
