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美联储称将扩张资产负债表

2019-10-10 08:19:27  来源:宏观经济  本篇文章有2574字,看完大约需要9分钟的时间

美联储称将扩张资产负债表

时间:2019-10-10 08:19:27  来源:宏观经济

  专家认为,美国经济存下行风险,再度降息预期升温

美国联邦储备委员会主席鲍威尔当地时间8日表示,美联储将扩张资产负债表,但这一行动并不意味着重启量化宽松。鲍威尔同时强调,在全球经济面临风险之际,美联储将对货币政策进行后续调整。分析认为,鲍威尔此番表态和疲软的美国经济数据强化了美联储年内再次降息的预期。

  再次扩表应对融资问题

当地时间10月8日,美联储主席鲍威尔在全美商业经济协会第61届年会上发表演讲。他表示,美联储将很快宣布扩大资产负债表的计划,他同时指出,这一行动将不同于危机时期推出的量化宽松,其目的是为了解决“近期的技术性问题”,避免再度出现银行间隔夜拆借市场流动性持续紧缩的情况,而不是从实质上影响“货币政策的立场”。

鲍威尔当天表示,增加货币供应量或将货币供应量在一段时间内维持在某一水平,都需要美联储扩大资产负债表的规模。他说,美联储今年3月曾提出将在某个时间点开始扩张资产负债表,从而保持适当的货币供应水平,如今“这个时间点到了”。

鲍威尔介绍,美联储官员一直都在考虑将系统中的准备金保持在适当水平。随着美联储结束流动性计划,银行存放在美联储的现金总量已经从2014年9月的2.8万亿美元的峰值下降到了1.5万亿美元左右。

尽管鲍威尔没有具体说明美联储将如何推进此事,但他表示,美联储此次是出于管理货币量的目的扩张资产负债表,绝不能与美联储在2008年金融危机开始后实施的大规模资产购买计划相混淆。美联储将推出一个更加有机的程序,遵照与美联储在2008年金融危机之前所进行的类似操作。他强调,美联储此次行动不是量化宽松。

量化宽松是央行通过购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性资金的干预方式。虽然量化宽松也属于公开市场操作的范畴,但和普通的公开市场操作相比,前者金额更加庞大,且有时间周期限定。美联储在全球金融危机后采取的三轮量化宽松措施使其资产负债表规模从9000亿美元膨胀到了4.5万亿美元,随后美联储开始缩减资产负债表。

分析指出,今年四季度末,银行为满足监管规定会留足准备金,届时又将临近季度纳税期限,美国金融市场可能会出现新的流动性不足。英国国民西敏寺银行利率策略主管布莱克表示,美联储可能需要更强烈的干预措施,避免年底前回购利率大幅波动。

  美联储本月降息预期增强

就整体货币政策而言,鲍威尔重申了近期的说法,称美联储的决策者认为美国经济依然强劲,但同时也面临着多重风险。为保证美国经济持续扩张和通胀上涨,美联储已经于今年7月和9月两次降息25个基点,将联邦基准利率下调至1.75%至2%。

展望未来,美联储的货币政策将不设“既定路线”,下一次联邦公开市场委员会会议将在几周后召开,美联储将密切监测最新情况和经济数据,在后续的货币政策会议上研究美国经济前景及其面临的风险。鲍威尔表示:“我们将采取合适的措施,支持经济继续增长,维持就业市场强劲,以及通胀水平回归至2%的目标。”

美国劳工部8日公布的数据显示,9月美国生产者物价指数(PPI)环比下降0.3%,创下了自今年1月以来的最大降幅。在截至9月的12个月里,PPI增长了1.4%,是2016年11月以来最小增幅。分析认为,生产者物价指数普遍疲软反映了制造业的低迷,而此次PPI的意外下滑有助于美联储判定经济情况,也给本月再次降息留下了空间。

美国独立企业联盟(NFIB)8日公布的数据显示,9月美国小型企业信心指数环比下降1.3至101.8。NFIB表示,9月小企业信心下降显示出贸易不确定性“对许多小企业造成了负面影响”,企业主更不愿做出重大支出承诺。与此同时,美国就业市场也出现增长放缓迹象。数据显示,过去3个月私营部门就业岗位平均增幅降至11.9万个,是2012年7月以来最低水平。而私营服务行业就业增幅也在9月降至三年来最低水平。

由于通胀增长温和,多数经济学家预计美联储或在10月29日至30日召开的货币政策例会上连续降息。芝加哥联邦储备银行行长查尔斯·埃文斯8日表示,美联储可能再次降息,因为这将为美国经济提供多一点保险,以抵御潜在的经济风险并提振通胀。8日的芝加哥商品交易所(CME)美联储观察数据显示,交易员认为美联储10月降息25个基点、将利率范围下调为1.5%至1.75%的概率为87.1%,维持现有利率不变的概率为12.9%。

  全球经济放缓趋势明显

鲍威尔8日警告称,美国经济前景正面临着多种风险,全球经济放缓、贸易争端,以及英国“脱欧”等事件可能带来的地缘政治风险给美国经济前景带来了不确定性。美国阿尔比恩金融集团首席投资官贾森认为,鲍威尔试图以一种温和方式告诉市场,美联储已经意识到经济下行风险,会积极支持经济扩张。美国贝尔德公司投资策略师德尔维奇也认为,美联储近期释放的整体基调显示出更多的担忧情绪。

国际货币基金组织(IMF)新任总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃8日表示,贸易争端给全球经济增长造成了显着损失,到2020年全球经济或将因此损失约7000亿美元,相当于全球国内生产总值(GDP)的0.8%左右。她称,全球经济增长正不断减速,全球近90%的区域今年经济增长都将放缓,IMF将发布新一期《世界经济展望》报告,下调今明两年全球经济增长预期。

9日,世界银行公布了最新的世界经济预测报告,将2019年世界经济GDP增速预测值从2.6%调低至2.5%。世行专家指出,在经济政策不确定性和全球贸易、投资放缓的背景下,2019年世界经济增长仍将继续乏力。世界银行将2019年美国经济增长预期从6月预计的2.5%下调至2.3%,将2019年欧元区经济增长预期从6月的1.2%下调至1.1%。

关键字: 债券趋势长期债券
来源:宏观经济 编辑:零点财经

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