2008年元月9日，黄金期货正式在上海期货交易所挂牌交易,这意味着国内的贵金属期货交易终于拉开了帷幕。黄金期货的推出,其意义不仅仅是增加了一个新的投资交易品种。由于黄金本身具有特殊的“般等价物”属性,黄金期货兼具了商品期货和金融期货的双重属性。因此，黄金期货的推出,在一定程度上标志着中国金融期货业务的一项重大进步。
黄金期货又称“定金交易”
和其他期货买卖一样,黄金期货也是按一定成交价，在指定时间进行交割有一定的标准的合约。期货的特征之一是投 资者为能最终购买一定 数量的黄金而先存人期货经纪机构一笔保证金。一般而言,黄金期货购买和销售者都在合同到期日前，出售和购回与先前合同相同数量的合约而平仓，而无须真正交割实金。每笔交易所得利润或亏损,等于两笔相反方向合约买卖差额,这种买卖方式即人们通常所称的“炒金”。
黄金期货合约交易只需少量的定金作为投资成本，具有较大的杠杆性,即少量资金推动大额交易,所以黄金期货买卖又称“定金交易”。
黄金期货采用保证金制度,期货交易所目前规定的最低保证金为7%,这意味着资金杠杆比例高达14. 29倍。满仓操作时只要期金价格上涨7%,本金就实现翻倍,这样的收益率固然是证券市场无法比拟的,但同样道理,如果价格下跌7%,就意味着投资者的全部本金将在一夜之间化为乌有。所以,除了宏观交易环境复杂外,对于大多数普通投资者而言,要参与黄金期货的投资,必须要事前充分领悟期货投资与股票投资的区别,注意其风险。
投资黄金期货的优点
1.较大的流动性，合约可以在任何交易日变现,是T+0交易。
2.较强的灵活性,投资者可以在任何时间以满意的价位入市。
3.委托指令的多样性,如即市买卖、限价买卖等。
4.并且品质保证,投资者不必为其合约中标的的成色担心，也不要承担鉴定费。
5.安全方便,投资者不必为保存实金而花费精力和费用。
6.杠杆性,即以少量定金进行交易。价格优势,黄金期货标的是批发价格，优于零售和饰金价格。
7.市场集中公平,期货买卖价格在一个地区、国家,开放条件下世界主要金融贸易中心和地区价格是基本一致的。
8.套期保值作用,即利用买卖同样数量和价格的期货合约来抵补黄金价格波动带来的损失，也称“对冲”。
上海期货交易所黄金期货标准合约
交易品种:黄金。
交易单位:1000克/手。
报价单位:元(人民币)/克。
最小变动价位:0.01元人民币/克。
每日价格最大波动限制:不超过上一交易日结算价士5%。
合约交割月份:1~12月。
交易时间:9:00~11:30;13:30~15:00。
最后交易日:合约交割月份的15日(遇法定节假日顺延)。
交割日期:最后交易日后连续五个工作日。
交割品级:金含量不低于99.95%的国产金锭及经交易所认可并被伦敦金银市场协会认定合格的供货商或精炼厂生产的标准金锭。
交割地点:交易所指定交割仓库。
最低交易保证金:合约价值的7%。
交易手续费:不高于成交金额的2%(含风险准备金)。
交割方式:实物交割。交易代码:Au。)
上市交易所:上海期货交易所。
合约持仓量变化时的保证金收取标准
从进人交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量(X)达到下列标准时黄金交易保证金比例。
持仓总量(X) 黄金交易保证金比例
X≤12万 7%
12万≤X≤14万 8%
14万≤X≤16万 10%
X≥16万 12%
黄金期货与纸黄金、黄金延迟交易的比较
1.交易方向 黄金期货是双向交易;纸黄金是单向交易;黄金延迟交易是双向交易。
2.资金比例 黄金期货是保证金交易;纸黄金是全额交易;黄金延迟交易是定金交易。
3.交易时间 黄金期货的交易时间是白天四小时;纸黄金与黄金延迟交易都是24小时交易。
4.交易成本 黄金期货是交易成本低;纸黄金的交易成本高;黄金延迟交易的交易成本中等。
5.有无期限 黄金期货有交割期限;纸黄金无交割期限;黄金延迟交易无交割期限。
黄金期货和Au(T+D)交易的比较
1.上市交易所不同 黄金期货在上海期货交易所交易;Au(T+D)交易在上海黄金交易所交易
2.交易方式一样 都是保证金交易。
3.持仓费用不同 黄金期货无持仓费用;Au(T+D)交易持仓期间将会发生每天合约总金额2%0的递延费(其支付方向要根据当日交收申报的情况来定,如果客户持有买入合约，而当日交收申报的情况是收货数量多于交货数量，那么客户就会得到递延费,反之则要支付)。如果持仓超过20天则交易所要加收按每个交易日计算的万分之一的超期费(目前是先收后退)。
4.交易通道不同 黄金期货通过上海期货交易所会员(期货经纪公司)进行交易;Au(T+D)交易通过上海黄金交易所会员(黄金现货企业和银行)进行交易。
5.交割期限 黄金期货有 固定交割日期;Au(T+D)交易没有固定交割日期,可以一直持仓。
黄金期货与远期合约的比较
1.黄金期货是标准合约的买卖 对买卖双方来讲必须遵守,而远期合约一般是买卖双方根据需要约定而签订的合约，各远期合约的内容在黄金成色等级、交割规则等方面都不相同;
2.黄金期货合约转让比较方便 可根据市场价格进行买进卖出,而远期合约转让就比较困难,除非有第三方愿意接受该合约,否则无法转让;
3.黄金期货合约大都在到期前平仓有一定的投机和投资价值,价格也在波动,而远期合约一般到期后交割实物。
4.黄金期货买卖是在固定的交易所内进行 而远期交易一般在场外进行。
