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选择权的目的是什么?如何获取收益?

2019-03-05 23:41:04  来源:黄金投资指南  本篇文章有字,看完大约需要4分钟的时间

选择权的目的是什么?如何获取收益?

时间:2019-03-05 23:41:04  来源:黄金投资指南

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获取收益

选择权的主要用途,除对冲风险之外,另一种用途就是借助让渡(出售)选择权这种方法,可充分利用已有的投资工具(例如黄金条块或期金合约等),从而产生更多利润。

在金钱游戏的各项投资资产中,有些资产本身会增值,例如存款利息、股票股息。但是黄金条块或期货契约,本身并不会增值,它们唯一能帮你获利的方法就是贱买贵卖。投资在这些黄金资产上,对你的财务确实是一项很大的负担,因为投资在这些资产上的钱,可以存入银行收取利息从而增值。不用担心,选择权正是为你提供一种让手头上的黄金资产增值的好办法。只要你让渡-项资产的选择权,立刻就能收取溢价,获得收益。而且,如果你让渡的资产是金矿股票,那么分配股息时,仍然可以被你所得。

那些从事选择权交易的经纪,都认为让渡选择权可赚取收益,特别是低风险选择权。当你决定这样做时,别忘了要准备一笔保证金。 例如你以金矿股为基础让渡选择权时,就需要持有同等价值的股票。若以实金或期金为基础让渡选择权,也需要持有等值的实金或期金合约(要持有黄金或金矿股,必定要缴付某个数额的保证金),当你拥有上述资产后,便能应付选择权持有者的行权要求。

如果你准备让渡选择权合约,应尽可能地把握选择权的“价格高估”时刻,因为处于这个阶段的选择权,其行权的可能性极小,便可获取溢价收益。现举一例来说明。

[例四]让渡“卖出选择权”获利

[例四]让渡“卖出选择权”获利

假如你于1月底让渡一张8月份540美元低风险卖出选择权合约,溢价是10美元,让渡选择权时,8月份期金价是525.5美元,而现货金价是512. 7美元。若选择权的买家不希望出现亏损的话,那么8月份期金价要上升至收支平衡点(即540美元(行权价)加上10美元(溢价),再加上买家所付出的投资成本),才会行使选择权。

作为选择权的卖家,你让渡-张选择权合约时,可获取1000美元的溢价(以100 盎司为基本交易单位),虽然这笔收益并不惊人,但假若你没有卖出选择权,这份收益还得不到呢。

如果市场的走势与你估计的相反,金价上扬,待金价.上涨至成交价格后,买家行使权利,达成交易,这样对你更有利,既收取了溢价,又获得资产增值的利润。现以本例分析如下。

本例中你让渡的这张卖出选择权契约的买入价格是525.50美元,如果期货市场的价格已经上涨到540美元的行权价格,买方行使权利双方成交。那么在这笔交易中,这份契约你嫌取了1450 美元的利益,如果加上溢价,总共赚取2450美元。

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