黄金与中央银行
“历史告诉我们，黄金应用于中央银行并使中央银行更加稳定。对中央银行来说，黄金所起的并不是戏剧性的金融作用，而更重要的是具有永恒的可信性。”（《黄金问题》1989年版，第17页）据有关资料表明，发达国家的中央银行直接占有787亿盎司（相当于24590吨）黄金，也就是占有69%的所有官方黄金储备。比例更大的是，占全世界所有国家黄金储备总量的42%。黄金与中央银行密不可分，在世界金融史上可以充分证实这一重要关系。
黄金作为一种货币商品，曾长期执行着价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段和世界货币的职能，其中前两种为基本职能。历史上，黄金在许多国家直接充当过货币赏品的职能，如英、美、西班牙和墨西哥等国。后来随着世界各国金本位制的崩溃，黄金才逐渐从货币流通领域退了出来，但仍保持着储藏手段的职能。目前尽管一些国家在减少储备资产中的黄金比重，一些少壮派执掌的中央银行因强调储备资产的流动性和增值性，瞧不起易保值、稳定见长的黄金，但黄金作为国家储备的作用决不可低估。如从20世纪60年代以来，德国马克一直是世界上最坚挺的货币之一，其原因跟德国中央银行保持巨量黄金储备有直接的关系。黄金目前仍被大多数国家政府作为储备金而购买储备起来，以维持货币和经济的稳定。即使是一直在鼓吹“黄金无用论”的美国，现仍拥有占世界官方储备金约25%的黄金存量另外，现约有25%的年产金量被放入世界各国政府的金库或用于制作金币，作为预防经济危机或自然灾害的保险措施，以应付战乱和通货膨胀等。
身为黄金储备大国的美国从1971年8月15日起终止了建立在美元兑换黄金基础上的布雷顿森林制度，出现了纯对抗黄金主义。从贸易角度来看，美国对黄金的积怨事出有因。1950年美国的黄金储备为6.52亿盎司，到1970年降到3.1631亿盎司。在这一期间，美国为所有工业化国家提供了每盎司等于35美元的大量黄金，尤其是在金价随时可能发生变化，而且已有了先兆的时候，使得其他一些国家的中央银行从美国那里获得暴利。为此，从1971年起美国开始取消黄金作为国家官方储备。首先，在19078年国际货币基金组织的第二次章程修正案中正式提出取消国际货币制度中关于黄金作用的提案并得以通过；其次，官方开始控制出售黄金并规定了市场价格；再次，组织中央银行间的市场价格买卖黄金。美国的这些做法对减少贸易赤字，没有达到预期效果。惟一成就是取消黄金的货币作用。美国国会就黄金问题成立了黄金委员会，就黄金储备问题重新研究得出结论是：黄金拍卖不能继续下去，黄金储备应予保留，制造金币和奖章的出售形式应该缓慢和谨慎。
意大利黄金储备是世界上官方黄金储备增长较快的国家1945年二次大战结束时，意大利的官方黄金储备只有7百万盎司，此后，意大利中央银行和财政部持续不断地购买黄金。1950年为73百万盎司（228.1吨），1955年为1.01千万盎司（3156吨），1960年为6.3千万盎司（1968.7吨），1965年为687千万盎司（21468吨），1970年为8.25千万盎司（2578.1吨），所有购进的黄金都是每盎司35美元，如以现在伦敦黄金买人价格来计算，即可增值10倍左右。这些黄金的主要作用是用来作为德意志联邦共和国向意大利提供2012万美元贷款的抵押，当时德意志联邦共和国的贷款条件是意大利必须以其官方储备的520吨黄金作抵押，按每盎司120美元作价，与市场价格相比给20%的折扣，到了1978年这一借贷活动又以同样条件重复了遍，只是金价按新市场价格作了调整。
这些金融活动告诉人们，中央银行在金汇兑本位制结束后与黄金仍保持着若即若离的不可割断的神奇关系。作为中央银行短期货币政策的运用工具黄金，在该国经济发达，本币为自由可汇兑货币的情况下，中央银行可通过公开市场操作业务，与外汇、证券一样，适时吞吐黄金，以实现调节货币供应、满足投资需求、平衡供需的目的。
