投资黄金虽然具有很大的魅力。然而它也具有一定的风险。与投资股票或基金相比，投资黄金在某些方面风险要小得多，但这并不意味着持有黄金完全没有风险。
(一)投资黄金具有哪些风险
1.外盘投资风险
一些境外投资机构瞄准了我国巨大的潜在市场和投资者认知度较低的空隙，大力吸引资金进行外盘投资。上海和江浙等地区纷纷兴起了这样的境外投资机构。这些境外机构一般以投资咨询的名义在境内设立咨询公司，并广泛发展代理，铺开销售网络，来招徕我国投资者投资；我国投资者只要在其指定的机构进行开户，然后汇入交易的现金，就能够获得用户名和密码；此后，投资者只要在规定下载的交易系统内发送交易指令，就可以完成交易。投资不进行实物交割，直接在外盘市场平盘。此外一种外盘黄金投资的模式是以个人名义通过相关地下渠道或关系比较好的国际期货经纪公司在海外开户投资。投资也不进行实物交割，同样在外盘市场直接平盘获利了结，或与在上海黄金交易所进行的黄金现货交易进行价格对冲，这种看似平稳的交易方式，事实上使得我国大量的资金外流。
当前我国只有少数境内机构获准参与国际黄金市场，然而不允许代理其他机构和个人投资者投资国际黄金市场，许多代理外盘黄金投资的公司，其实是打了擦边球。与此同时，投资者要面对的问题有，代理公司经营不善、破产、很难履行合同约定以及代理客户交易的经纪人为自身利益而损害客户利益，比如频繁交易等。而一旦出现上述违规的现象，投资者既无法得到中国法律的保护，也很难获得海外法律的有效保护。所以，一定不要被外盘所诱惑。
2.汇率风险
从长期来讲，人民币汇率的波动将对我国黄金投资带来一定影响。由于国际黄金市场主要是以美元标价的，所以，在国际黄金价格不变的情况之下，人民币若兑美元升值，投资黄金的收益就不投资人民币资产了。
现在人民币还没有实现自由兑换，而我国黄金市场不是完全对外开放，因此人民币兑美元的汇价变动将会直接引领我国黄金价格相对于美元金价的独立变动。
自从2005年人民币汇率制度改革以来，在以往的时间里，人民币汇率升幅已超过5%。以现在我国每克160元的黄金价格计算，若剔除汇率变动因素，则每克为168元。
所以，若人民币兑美元汇率波动继续加大，我国黄金市场中的生产、加工等企业以及投资者所承担的汇率风险也将会进一步加大。
3.实金回购风险
对于我国投资者来说，投资黄金的最大障碍就在于回购渠道的不畅通。据了解，国外的黄金回购量占总需求量的20%左右，然而在我国，这个比例还是个位数。对于实物黄金交易，中国建设银行提供回购服务，然而只限于建行出售的龙鼎金。金店虽然也提供回购业务，但规模均相对比较小。
这种不畅通的回购渠道造成黄金变现能力下降，增大了投资黄金的风险。
4.机会成本风险
由于黄金不能生息，所以长期持有黄金的机会成本十分高。这造成长期持有黄金不但不能增值，连保值都十分困难。比如，1996年用387.87美元买进1盎司黄金，持有到现在，假如按美国联邦基金利率5%来计算，10年前的387.87美元等同于2006年的631.80美元，而2006年的黄金平均价格是每盎司604.34美元。因此，长期来看，持有黄金相当于持有货币是贬值的。
对企业来说，持有黄金的机会成本也是十分大的。虽然黄金价格的长期趋势走高，但变化较为缓慢。实盘黄金交易每天价格的波幅一般不超过3%。企业持有黄金的时间通常比较长，那么，对企业来说，黄金的流动性比较差。如果企业需要一笔流动资金购买原材料，可能会因流动资金的不足而使存货周转出现问题。因此，企业持有黄金是有机会成本的，它可能影响企业的运行效率，从而使企业错过一些好的获利机会。
5.价格风险
近几年来，黄金价格大涨大跌，投资黄金价格风险变大。2005年，黄金价格升到每盎司541美元，最终收报每盎司517美元，比2004年上升18%。2006年，黄金价格最高达每盎司730美元，最低是每盎司520美元，变化幅度十分大。2007年1月到现在，黄金价格在每盎司608~690美元波动。黄金价格波动的风险由广大投资者承担。
黄金价格主要受美元、石油价格、国际局势以及国际投机资金等因素影响。美国和伊拉克、伊朗等中东国家的关系紧张，在将来一段时间内不会得到缓解。将来紧张的国际形势将可能使黄金价格在更大的幅度范围内波动。
黄金价格大幅涨跌的另一个重要影响因素是投机。投机的趋利活动促使黄金市场表现良好。投机势力善于运用一切能运用的信息，人为放大市场信号，制造欣欣向荣的市场景象，以此影响普通投资者的理性预期，吸引其进入市场，承担黄金价格波动的风险。
最近几年，黄金消耗量的85%用于珠宝制造，而剩下的一部分主要用于投资。黄金价格的涨跌，就是这剩下的15%的投机性需求在兴风作浪。依据世界黄金协会的报告，对黄金的投资和投机性需求已经大大升高，这将使将来的黄金价格大幅波动，投资风险加大。
6.结构性风险
黄金衍生品投资工具在结构上就如同一个倒置的金字塔，其承诺的黄金远远超过标的物的数量，保持金字塔平衡是商业信用。市场扩张是在黄金融资和实物黄金挂钩的基础上进行信用膨胀。例如，一个黄金投资基金的经理想从一家商业银行购买实物黄金，然而银行建议他买黄金票据来代替实金。而这家商业银行事实上只有少量的金砖，却提供了大量的黄金票据，并满足交割要求。票据的持有者并不拥有黄金，他们所拥有的只是银行对票据支付的承诺。
7.法律风险
当前，我国黄金市场仍然按照1983年出台的《中华人民共和国金银管理条例》运行。日前，在上海黄金交易所的会员大会上，人民银行表示即将颁布新的《黄金交易管理条例》。
但是我们缺乏场外市场监管的法律法规。不完备的法律体系让投资者暴露在很大的黄金投资风险当中。
8.其他风险
(1)流动性风险。这种风险在投资者建仓与平仓时表现得特别突出。建仓的时候，交易者很难在理想的时间和价位入市建仓，不能按照预期构想进行操作。而当黄金价格呈现连续单边走势的时候，市场流动性降低，使投资者不能及时平仓而损失惨重。
所以，要避免流动性风险，投资者应当选择市场容量大、报价连续、信誉高以及各类操作方式齐全的优质黄金投资公司。
(2)经纪委托风险。投资者在选择黄金投资公司进行委托的过程中产生的风险。投资者在选择黄金投资公司时，必须对公司的规模、资信、经营状况等作对比，确立最佳选择之后签订客户协议书。
(3)强行平仓风险。在保证金交易中，当风险达到规定程度的时候，公司会对投资者的头寸强行平仓，假如黄金价格波动比较大，而投资者的保证金不能在规定时间内补足的话，投资者可能面临强行平仓风险。
所以，投资者在交易时，要时刻注意自己的资金状况，防止由于保证金不足，导致强行平仓，给自己带来重大亏损。
(二)应对黄金投资风险的策略和方法
作为一名黄金投资者来说，对于以上的几点风险应该可以很好地控制和把握，只有这样才能从投资中获得收益。虽然从目前的形式来讲黄金投资存在上述的风险，但并不是说黄金投资不可以参与。其实理财也要讲究组合，不同的理财品种有着不同的收益和风险，其实像很多专家所说的那样黄金理财是家庭理财中不可缺少的一部分。只有控制好风险，才是投资者投资理财最关键所在。那么，如何控制这些风险呢?
1.按照资金状况制订合理的操作计划和方案
在黄金操作前按照资金量大小合理地制定资金运作的比例，为失误操作导致的损失留下回旋的空间与机会。
2.按照时间条件制订适宜的操作风格
每个投资者拥有的操作时间是不同的。假如有足够的时间盯盘，并具有一定的技术分析功底，可以通过短线操作获得更多的收益机会；假如只是有很少的时间关注盘面，不适合做短线的操作。那么，需要慎重寻找一个较为可靠的并且趋势较长的介入点中长线持有，累计盈利较大时再予以出局套现。
3.树立良好的投资心态
做任何事情都应当拥有一个良好的心态，投资黄金也不例外。心态平和的时候，思路往往较为清晰，面对黄金行情的波动可以客观地看待和分析，才能理性交易。
4.建立投资纪律并严格地执行
黄金行情每时每刻都在发生变化，涨跌起伏的行情会使投资者存在侥幸与贪婪的心理，假如没有建立投资的纪律，账面盈亏只能随着行情变化而波动，没有及时地止盈结算就没有形成实际的结果。当初的获利也有转变为亏损的可能，会造成交易者心态紊乱，影响客观理想的分析思维，最终步步退败。因此制定交易纪律并严格地执行是十分重要的。
