黄金具有商品与货币双重属性。自从布雷顿森林体系解体后，黄金开始其市场化发展历程，其价格由市场供需与投机需求等共同决定。从其商品属性来看，黄金与原油、铜、大宗农产品等一样, 具有工业和商业上的价值，黄金在工业制造等方面有稳定的需求。但是在另一方面，与上述商品不同的是，黄金的货币职能从来就没有消失过，不管是在过去还是在可以预见的未来，黄金在全世界都是硬通货，从来没有人怀疑黄金充当一般等价物有何问题。这一点可以从发达国家外汇储备结构中看出来，在美国、德国等国家，其外汇储备中有一半资产以上是黄金。黄金的这种特性非常直观地显示出黄金与普通商品之间的区别，即从成本角度考虑，黄金的主要用途并不是工业性的消耗，更多的是被看作保值的工具。另外从产量上来看，当前一年黄金产量约占存量的1.6%~ 1.8%，所以与一般商品当年产量影响当年价格不同，当年的黄金产量在供给和需求层面上对黄金价格影响的程度相对较少。
根据以上及其他一些特性，超宏观联动理论认为，在黄金价格的影响因素当中,对普通商品起支配作用的供需关系，在用来分析黄金价格并不是最重要的因素。在以美元作为世界货币体系基础的时代,黄金被认为是对冲美元贬值的最好避险工具，当人们觉得持有货币一尤其是美元一存在风险时，黄金就会因为其避险保值功能而受到追捧。因此国际政治、经济、金融、投资，以及国际重要资源价格、重要中央银行黄金储备增减等因素对黄金价格的影响在有些时候大大超过了供需的影响。
另外，超宏观联动理论认为上述的影响因索其重要性是辩证发展的，在不同的时间会有其影响力不同，因此尽管从统计上来看有一定的层次性，但是分析时必须根据具体时间，具体问题具体分析。
值得一提的是，目前黄金的价格显然并不是在简单的、封闭的条件下通过交换产生的，而是通过一个非常有效的世界交易网络形成的。通信技术革命使得全球实时同步报价变成现实，与此相对应的，出现了全球性的电子盘交易，即场外交易模式。从交易量来看,欧式的现货交易模式占到了全球黄金交易量的70%以上,而美式的期金交易市场则是对价格影响最大的地方。前者以欧洲、苏黎士、香港黄金交易中心为代表，而后者以纽约COMEX交易所、日本TOCOM交易所为代表。
这里需要说明的是，美国CDP总量超过10万亿美元(2003年，下同，占全球1/3，总能源消费和石油消费都占世界的1/4,国际贸易量约2万亿美元，超过当年全球国际贸易量的20%。显然,美国的政治、经济和金融政策导向及政策手段产生的影响已经超越了美国的本土，具有世界性的影响。另外，美国在布雷顿森林体系年代作为世界黄金储藏仓库,收集了全球大部分的黄金储量,因此黄金的市场价格与美国的全球政治、经济、军事等方面战略息息相关，美国期金市场对黄金价格影响最大也在情理之中。
黄金价格影响因素必须通过上述的市场来影响黄金价格。这同时也预示着，黄金价格显然不可能单纯只是对这些宏观的影响因素作出反应，而是与市场的一些投机特征息息相关。比如市场心理、资金博弈与这些宏观因素并没有多少关联，但是从短期来看，它们却是价格走势的关键，相当于流行的“技术分析”， 这也是本文论述的个基础假设。如果只考虑基本面而忽视这些技术面，在短线上将会失去方向。
